Điều gì tạo nên một đồng tiền dự trữ?

Investing.com — Một đồng tiền dự trữ đạt được vai trò của mình không chỉ thông qua quy mô kinh tế, mà còn bằng cách mang lại sự tin cậy, tính thanh khoản và sự chấp nhận của các tổ chức.

Mặc dù UBS Global Research không trực tiếp định nghĩa các đặc điểm của đồng tiền dự trữ, nhưng phân tích của họ về kim loại quý đã làm nổi bật nhiều đặc điểm mà các nhà đầu tư tìm kiếm ở một kho lưu trữ giá trị, những đặc điểm tương đồng với đồng tiền dự trữ.

Trong thị trường đang bị bao trùm bởi sự bất ổn, vàng vẫn là tài sản được lựa chọn hàng đầu. UBS lưu ý rằng vàng được hưởng lợi từ sự hỗ trợ của khu vực chính thức, điều mà bạc, bạch kim và palladium không có được.

Sự hậu thuẫn này củng cố vị thế của vàng như một tài sản dự trữ đáng tin cậy, đặc biệt là trong thời điểm căng thẳng địa chính trị và kinh tế.

Hành vi của nhà đầu tư xác nhận xu hướng này. Trong khi các quỹ ETF vàng đã ghi nhận lợi nhuận trong năm nay, thì các quỹ ETF bạc lại duy trì ở mức ổn định.

UBS chỉ ra rằng sự thận trọng của nhà đầu tư đối với bạc, bất chấp nguồn cung hạn chế, xuất phát từ sự thiếu vắng nhu cầu từ các tổ chức và những nghi ngờ dai dẳng về tăng trưởng công nghiệp.

Ngược lại, vàng tiếp tục thu hút dòng tiền ổn định, phản ánh sự ưa chuộng đối với tài sản có tính thanh khoản cao và thành tích hoạt động tốt dưới áp lực.

Công ty môi giới này cũng lưu ý rằng các kim loại trắng vẫn đang trong tình trạng thiếu hụt nguồn cung về mặt cấu trúc. Tuy nhiên, sự khan hiếm đó không chuyển thành nhu cầu đầu tư bền vững.

UBS chỉ ra rằng các nhà đầu tư đã miễn cưỡng sử dụng bạc hoặc bạch kim như những sự thay thế cho vàng, củng cố ý tưởng rằng sự tin tưởng của các tổ chức và sự liên quan đến chính sách quan trọng hơn chỉ riêng điều kiện thị trường.

Bạch kim và palladium cũng thiếu các đặc điểm của tài sản dự trữ. Bạch kim thiếu một chất xúc tác nhu cầu rõ ràng, và vận mệnh của palladium gắn liền quá chặt chẽ với ngành ô tô.

UBS thừa nhận một số rủi ro tăng giá liên quan đến các hạn chế về nguồn cung, nhưng cả hai kim loại đều không thu hút được dòng tiền đáng kể từ nhà đầu tư.

Tính thanh khoản thấp và độ nhạy cảm của thị trường khiến chúng không phù hợp làm tài sản dự trữ, ngay cả khi giá tăng trong ngắn hạn.

Bình luận của UBS cuối cùng nhấn mạnh rằng điều tạo nên một đồng tiền dự trữ, hoặc một tài sản dự trữ, không chỉ là triển vọng giá cả hoặc cân bằng cung-cầu.

Thay vào đó, chính nhu cầu ổn định, sự chứng thực của khu vực chính thức và niềm tin của nhà đầu tư mới định nghĩa giá trị lâu dài.

Vàng thể hiện những phẩm chất đó ngày nay. Các kim loại trắng, dù có nhiều ứng dụng công nghiệp và nguồn cung hạn chế, lại không có được điều đó.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.