VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào hôm thứ Ba, chuyên gia phân tích của UBS, bà Arpine Kocharyan, đã duy trì khuyến nghị Mua đối với Six Flags Entertainment (NYSE:FUN) với mức giá mục tiêu không thay đổi là 49,00 USD, tương đương mức tăng 38% so với giá hiện tại là 35,38 USD. Cổ phiếu này, đã giảm 26% trong sáu tháng qua, dường như bị định giá thấp hơn một chút theo tính toán Giá Trị Hợp Lý của InvestingPro. Phân tích của bà Kocharyan ủng hộ triển vọng tài chính của công ty công viên giải trí này, mặc dù một số dự báo thấp hơn so với mục tiêu của chính công ty.[Muốn có thông tin sâu hơn? Người đăng ký InvestingPro có quyền truy cập vào 10 lời khuyên chuyên gia bổ sung về Six Flags, bao gồm thông tin quan trọng về cấu trúc nợ và triển vọng lợi nhuận.]
Dự báo của bà Kocharyan về lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) của Six Flags cho năm tài chính 2025 vẫn ở mức 1,086 tỷ USD, thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận 1,107 tỷ USD của các nhà phân tích khác. Để so sánh, EBITDA hiện tại của công ty là 704,7 triệu USD. Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của EBITDA theo ước tính của UBS đến năm 2028 được dự báo ở mức 8%, thấp hơn cả mức đồng thuận 8,9% và mục tiêu dài hạn 10% CAGR của Six Flags.
Dự báo tăng trưởng lượng khách của UBS từ năm 2025 đến 2028 được ấn định ở mức CAGR 2,6%, thận trọng hơn so với hướng dẫn của chính Six Flags về mức tăng 6%, nhưng gần với kỳ vọng của thị trường ở mức khoảng 3%. Mặc dù có những con số tăng trưởng lượng khách khiêm tốn này, ước tính doanh thu hàng đầu của UBS cho năm 2028 phù hợp với hướng dẫn của Six Flags ở mức khoảng 3,8 tỷ USD.
Tuy nhiên, có sự khác biệt đáng chú ý trong kỳ vọng về biên lợi nhuận EBITDA. Trong khi Six Flags đang nhắm đến biên lợi nhuận 40%, UBS dự đoán biên lợi nhuận ở mức 35,4%, với dự báo của thị trường cao hơn một chút ở mức 37,4%. Sự khác biệt này cho thấy các nhà phân tích thận trọng về khả năng đạt được các mục tiêu lợi nhuận của công ty.
Mức giá mục tiêu và xếp hạng không thay đổi của bà Kocharyan phản ánh quan điểm cân bằng về hiệu suất tương lai của Six Flags, thừa nhận tiềm năng của công ty đồng thời cũng xem xét những thách thức mà công ty có thể phải đối mặt trong việc đạt được các mục tiêu tài chính đầy tham vọng.
Trong các tin tức gần đây khác, Six Flags Entertainment đã là tâm điểm của một số báo cáo phân tích sau một sự kiện nhà đầu tư gần đây. Các nhà phân tích của Stifel đã nâng mục tiêu giá cho Six Flags lên 50 USD, duy trì xếp hạng Mua, trích dẫn sự tự tin vào các mục tiêu tài chính dài hạn của công ty, bao gồm việc đạt được khoảng 1,5 tỷ USD EBITDA điều chỉnh và 600 triệu USD dòng tiền tự do vào năm 2028. UBS cũng duy trì xếp hạng Mua với mức giá mục tiêu ổn định là 49 USD, nhấn mạnh sự tự tin của ban lãnh đạo Six Flags trong việc đạt được mục tiêu lượt khách cho năm 2025, được củng cố bởi sự tăng trưởng liên tục trong đặt phòng khách sạn và chi tiêu trong công viên.
Trong khi đó, Jefferies đã tăng nhẹ mức giá mục tiêu lên 42 USD, tiếp tục khuyến nghị xếp hạng Mua. Jefferies nhấn mạnh các mục tiêu tài chính đầy tham vọng của Six Flags, bao gồm tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 6% cho doanh thu đến năm 2028, và lưu ý tầm quan trọng của việc giảm đòn bẩy để phù hợp với các bội số EBITDA lịch sử. Stifel cũng điều chỉnh triển vọng, cắt giảm mục tiêu xuống 48 USD trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua, cho rằng thị trường đã phản ứng thái quá với việc không đạt kỳ vọng thu nhập quý một.
Mặc dù có những điều chỉnh này, các nhà phân tích vẫn lạc quan về các sáng kiến chiến lược của Six Flags và tiềm năng tăng trưởng bền vững. Công ty được cho là đang tập trung vào việc tạo ra tiền mặt và cải thiện trải nghiệm của khách hàng để thúc đẩy hiệu suất trong tương lai. Những phát triển này cho thấy triển vọng tích cực liên tục từ các nhà phân tích, những người xem Six Flags là bị định giá thấp ở mức giá thị trường hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.