VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Thứ Ba, nhà phân tích Nicholas Yulico của Scotiabank đã điều chỉnh mục tiêu giá đối với Healthcare Realty Trust (NYSE:HR) từ 18,00 USD lên 17,00 USD, trong khi vẫn giữ xếp hạng Sector Perform đối với cổ phiếu. Theo dữ liệu của InvestingPro , mục tiêu của các nhà phân tích cho công ty vốn hóa thị trường trị giá 6,06 tỷ đô la hiện dao động từ 16 đến 20 đô la, với cổ phiếu giao dịch ở mức 16,82 đô la. Quyết định của Yulico được đưa ra để đáp lại hướng dẫn Quỹ từ hoạt động trên mỗi cổ phiếu (FFOPS) được bình thường hóa trong năm tài chính 2025 của công ty, không đạt kỳ vọng do nhiều yếu tố khác nhau bao gồm đóng góp liên doanh, định đoạt tài sản và chi phí nợ xấu cụ thể.
Hướng dẫn của công ty cho FFOPS bình thường hóa năm tài chính 25 là 1,58 đô la vào điểm giữa, thấp hơn 1,3% so với ước tính của Scotiabank và thấp hơn 0,6% so với sự đồng thuận trên Phố Wall. Sự thiếu hụt này được cho là do những đóng góp cao hơn dự kiến từ các liên doanh và chuyển nhượng, cùng với tác động của chi phí nợ xấu bắt nguồn từ vụ phá sản mới của Prospect Medical, ảnh hưởng đến khoảng 2,9 triệu đô la tiền thuê cơ bản hàng năm (ABR) của công ty.
Bất chấp hướng dẫn được hạ thấp, quý IV cho thấy một số phát triển tích cực đối với Healthcare Realty Trust. Công ty đã ký khoảng 690.000 feet vuông hợp đồng thuê mới, vượt qua mức trung bình mười hai tháng sau đó là 497.000 feet vuông. Ngoài ra, mức hấp thụ nhiều người thuê trong năm tài chính 2024 đã đáp ứng kỳ vọng của ban quản lý với mức tăng khoảng 150 điểm cơ bản. Phân tích của InvestingPro tiết lộ công ty đã duy trì thanh toán cổ tức trong 33 năm liên tiếp, hiện đang cung cấp lợi suất đáng kể 7,37%. Sự hấp thụ này dự kiến sẽ góp phần tăng tốc tăng trưởng Thu nhập hoạt động ròng (NOI) tiền mặt cùng cửa hàng cho năm tài chính 25, không bao gồm tác động của nhà điều hành phá sản, mặc dù chênh lệch cho thuê tiền mặt được dự đoán sẽ thấp hơn.
Báo cáo cũng chỉ ra rằng chi phí vốn bảo trì vẫn ở mức cao khi công ty làm việc để cho thuê chỗ trống. Tình trạng này đã dẫn đến tỷ lệ chi trả cổ tức ước tính vượt quá 100% số tiền điều chỉnh từ hoạt động trên mỗi cổ phiếu (AFFOPS), dự kiến là 107% cho năm tài chính 25 và 104% cho năm tài chính 26. Với tỷ lệ hiện tại là 0,55 và beta là 0,8, phân tích toàn diện của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang giao dịch trên Giá trị hợp lý của nó. Người đăng ký có thể truy cập thêm 8 ProTips và các chỉ số tài chính chi tiết trong Báo cáo Nghiên cứu Chuyên nghiệp.
Trong một tin tức gần đây khác, Healthcare Realty Trust đã báo cáo kết quả tài chính cho quý IV năm 2024, nêu bật những phát triển đáng kể. Công ty đã tiết lộ các quỹ đầu từ hoạt động (FFO) trên mỗi đơn vị ở mức 0,298 đô la, giảm nhẹ so với năm trước và duy trì vị thế thanh khoản mạnh mẽ với hơn 900 triệu đô la có sẵn. Healthcare Realty Trust đã thực hiện 429 triệu đô la bán tài sản bất động sản trong suốt năm 2024, phù hợp với kế hoạch tái định vị chiến lược của mình. Danh mục đầu tư của công ty hiện có 70% đặt tại Hoa Kỳ, tập trung mạnh vào khu vực Sunbelt, phản ánh nhu cầu thị trường rộng lớn hơn đối với các căn hộ nhiều gia đình. Mặc dù thu nhập hoạt động ròng (NOI) giảm 2,8% cho phân khúc văn phòng, nhưng phân khúc công nghiệp đã tăng 6,3%. Các nhà phân tích từ National Bank Financial lưu ý rằng chênh lệch cho thuê nhiều gia đình có thể chuyển sang tích cực vào nửa cuối năm 2025. Ngoài ra, công ty có kế hoạch giao hàng mới tối thiểu vào năm 2026, tập trung vào việc bán tài sản và tái cấp vốn nợ để tăng cường tính linh hoạt về tài chính. Giám đốc điều hành Tom Hofstetter nhận xét về sự thiếu quan tâm của vốn tổ chức đối với không gian văn phòng, đồng thời bày tỏ sự lạc quan về tiềm năng tăng trưởng trong phân khúc công nghiệp và đa gia đình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.