USD đối mặt nguy cơ suy yếu kéo dài trước làn sóng phi đô la hóa toàn cầu
Hôm thứ Năm, RBC Capital Markets đã điều chỉnh lập trường của mình đối với một số cổ phiếu trong lĩnh vực Hàng không vũ trụ và Quốc phòng (A&D). Công ty đã nâng cấp Hexcel Corporation (NYSE: HXL) và Raytheon Technologies Corp (NYSE: RTX) lên 'Outperform' từ 'Sector Perform', với lý do sự kết hợp thuận lợi giữa doanh thu hàng không vũ trụ và động lực thị trường tích cực. Ngược lại, General Dynamics Corp (NYSE:GD) và Vectrus Inc (NYSE:VVX) đã bị hạ xếp hạng xuống 'Hiệu suất ngành' từ 'Vượt trội' do lo ngại về thời gian giao hàng và triển vọng lợi nhuận không đổi.
Các nâng cấp cho HXL và RTX phản ánh sự tự tin của RBC Capital vào định vị thị trường và triển vọng tài chính của họ. HXL, với mức độ tiếp xúc với thiết bị gốc hàng không vũ trụ (OE) SMID và đặt lại kỳ vọng cho giai đoạn 2025-2026, cùng với mức định giá hấp dẫn, được coi là có vị trí tốt để vượt trội. RTX được ưa chuộng nhờ danh mục đầu tư quốc phòng mạnh mẽ và sự kết hợp thuận lợi giữa OE hàng không vũ trụ và dịch vụ hậu mãi (AM), cùng với việc tiếp tục giảm rủi ro của động cơ Geared Turbofan (GTF).
Mặt khác, việc hạ cấp GD và VVX dựa trên một số yếu tố. Việc hạ cấp của GD bị ảnh hưởng bởi thời gian giao máy bay phản lực Gulfstream và những rủi ro nhận thức trong danh mục quốc phòng của mình. VVX phải đối mặt với sự hạ cấp do dịch vụ và tiếp xúc quốc phòng quốc tế, cũng như dự báo tỷ suất lợi nhuận đi ngang.
Ghi chú 'Triển vọng Hàng không vũ trụ và Quốc phòng 2025' của công ty nhấn mạnh sức mạnh của thị trường A&D vào năm 2025 nhưng khuyến nghị cách tiếp cận thận trọng đối với tâm lý nhà đầu tư. Cuộc bầu cử của Trump và việc thành lập DOGE được đề cập là tiêu cực đối với tâm lý quốc phòng.
Ngoài ra, ghi chú nhấn mạnh sự chuyển dịch bất ngờ của nhà đầu tư từ các cổ phiếu hậu mãi như Fortress Transportation and Infrastructure Investors LLC (NASDAQ:FTAI), Loral Space & Communications Inc. (NASDAQ:LORL) và Sarossa Capital Ltd (LON:SARO) sang cổ phiếu OE hàng không vũ trụ.
RBC Capital Markets thừa nhận các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ của cổ phiếu hậu mãi và cho rằng các đợt bán tháo gần đây có thể là quá mức. Cuộc tranh luận hiện tập trung vào việc liệu mức tăng tiềm năng có thể biện minh cho tình trạng của những cổ phiếu này như là nơi trú ẩn an toàn hay không.
Bạn muốn hiểu sâu hơn về cổ phiếu hàng không vũ trụ? Người đăng ký InvestingPro có quyền truy cập vào các báo cáo nghiên cứu toàn diện cho hơn 1.400 cổ phiếu Hoa Kỳ, bao gồm điểm số tình hình tài chính chi tiết và ước tính Giá trị hợp lý.
Ưu tiên của công ty nghiêng về các công ty có hỗn hợp doanh thu hàng không vũ trụ đa dạng, chẳng hạn như Howmet Aerospace Inc. (NYSE: HWM), RTX và Safran SA (EPA: SAF), dự kiến sẽ được hưởng lợi từ việc tăng tốc độ sản xuất và có vị trí tốt để xử lý các thách thức thực hiện OE. Ghi chú cũng đề cập đến Boeing Co (NYSE: BA) và khả năng tận dụng hàng tồn kho để tăng tỷ lệ giao hàng, nhưng cảnh báo rằng kỳ vọng hiện tại để lại rất ít chỗ cho sai sót.
Trong một tin tức gần đây khác, bộ phận Hàng không của Fortress Transportation, FTAI Aviation, đã có những bước tiến đáng chú ý. Trong quý III/2024, công ty đã báo cáo mức tăng trưởng đáng kể với EBITDA điều chỉnh đạt 232 triệu đô la, tăng 50% so với cùng kỳ năm ngoái. Phân khúc cho thuê và các sản phẩm hàng không vũ trụ lần lượt đóng góp 136,4 triệu USD và 101,8 triệu USD vào EBITDA.
FTAI Aviation gần đây cũng đã bán hai tàu năng lượng ngoài khơi cuối cùng của mình, Pioneer và Pride, với giá khoảng 143 triệu USD, phù hợp với cam kết tập trung vào hoạt động kinh doanh hậu mãi hàng không. Động thái chiến lược này được các công ty phân tích BTIG, Deutsche Bank và Stifel coi là tích cực, tất cả đều duy trì xếp hạng Mua đối với Fortress Transportation.
Hợp tác với Chromalloy, FTAI đã nhận được sự chấp thuận của Cục Hàng không Liên bang (FAA) cho một thành phần động cơ quan trọng. Sự chấp thuận này có khả năng tăng gấp đôi EBITDA của FTAI trên mỗi mô-đun động cơ và giảm chi phí ghé thăm cửa hàng động cơ.
Hơn nữa, bộ phận Sản phẩm Hàng không Vũ trụ của Fortress Transportation đã có sự tăng trưởng đáng kể trong quý thứ ba, có 19 khách hàng mới. Sự tăng trưởng khách hàng này, cùng với việc bắt đầu bán động cơ liên quan đến danh mục động cơ V2500 vào đầu năm 2024, giúp FTAI tiếp tục thành công.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.