VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào thứ Sáu, ông Matthew McClintock, chuyên gia phân tích của Raymond James, đã tái khẳng định đánh giá Market Perform đối với Dick’s Sporting Goods (NYSE:DKS), nhà bán lẻ hàng thể thao trị giá 14,7 tỷ USD với doanh thu hàng năm đạt 13,4 tỷ USD, sau khi công ty này thông báo mua lại Foot Locker. Ông McClintock nhấn mạnh tiềm năng của thương vụ này trong việc củng cố mối quan hệ với các nhà cung cấp, mở rộng hoạt động quốc tế và nâng cao các dịch vụ kỹ thuật số cũng như sản phẩm thương hiệu riêng. Theo dữ liệu từ InvestingPro, công ty hiện đang giao dịch ở mức P/E là 12,8, cho thấy định giá tương đối khiêm tốn so với tiềm năng tăng trưởng. Mặc dù có những cơ hội này, chuyên gia phân tích đã bày tỏ sự thận trọng, lưu ý rằng thương vụ này đánh dấu sự thay đổi so với chiến lược tăng trưởng hữu cơ truyền thống và kỷ luật vốn của Dick’s Sporting Goods, vốn đã giúp công ty đạt được thị phần đáng kể trong quá khứ.
Chuyên gia phân tích chỉ ra rằng mặc dù kết quả sơ bộ của Dick’s Sporting Goods trong quý đầu tiên cho thấy đà tăng trưởng tiếp tục, mức phí cao của thương vụ mua lại—khoảng 86% so với giá đóng cửa trước đó của Foot Locker—cùng với đòn bẩy tài chính và thách thức trong quá trình hợp nhất, đặt ra ngưỡng cao hơn cho sự thành công của thương vụ. Phân tích từ InvestingPro cho thấy công ty duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với tỷ lệ thanh toán hiện tại là 1,76 và hoạt động với mức nợ vừa phải, điều này có thể giúp quản lý tác động tài chính của thương vụ mua lại. Người đăng ký có thể truy cập thêm 8 ProTips và các chỉ số tài chính toàn diện thông qua Báo cáo Nghiên cứu Pro. Ông McClintock đề cập đến rủi ro thực hiện gia tăng từ thương vụ mua lại, đặc biệt là trong bối cảnh bất ổn kinh tế hiện tại, thuế quan biến động và chi phí bán hàng, chi phí quản lý và hành chính (SG&A) tăng trong hoạt động lõi của Dick’s Sporting Goods.
Đánh giá Market Perform cho thấy Raymond James dự đoán cổ phiếu của Dick’s Sporting Goods sẽ hoạt động tương đương với mức trung bình của thị trường rộng lớn hơn trong ngắn hạn. Quan điểm này phản ánh lập trường trung lập đối với cổ phiếu, ngụ ý rằng công ty không kỳ vọng nó sẽ vượt trội hoặc kém hơn thị trường một cách đáng kể.
Dick’s Sporting Goods được biết đến với các sáng kiến House of Sport, đã góp phần vào sự tăng trưởng và hiện diện trên thị trường của công ty. Việc mua lại Foot Locker đại diện cho một sự thay đổi chiến lược có thể nâng cao quy mô và năng lực của công ty nhưng cũng đưa ra những phức tạp mới cho mô hình kinh doanh của nó.
Các nhà đầu tư và người theo dõi thị trường có thể sẽ theo dõi cách Dick’s Sporting Goods tích hợp Foot Locker vào hoạt động của mình và liệu động thái này có tác động tích cực đến hiệu suất tài chính của công ty trong bối cảnh thách thức rộng lớn hơn của thị trường và ngành. Cổ phiếu đã giảm đáng kể 21,3% từ đầu năm đến nay, trong khi vẫn duy trì EBITDA mạnh mẽ ở mức 1,87 tỷ USD và thanh toán cổ tức đều đặn trong 15 năm liên tiếp. Để có phân tích chi tiết và các chỉ số định giá, nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện có sẵn trên InvestingPro.
Trong các tin tức gần đây khác, Dick’s Sporting Goods đã gây chú ý với đề xuất mua lại Foot Locker với giá 24 USD mỗi cổ phiếu, tổng cộng 2,4 tỷ USD. Động thái này đã khiến nhiều nhà phân tích điều chỉnh triển vọng và mục tiêu giá cho công ty. Ông Paul Lejuez, chuyên gia phân tích của Citi, đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Dick’s Sporting Goods xuống còn 200 USD, duy trì đánh giá Neutral, trong khi Telsey Advisory Group hạ mục tiêu xuống 220 USD nhưng giữ đánh giá Outperform. Trong khi đó, UBS và DA Davidson đã duy trì đánh giá Buy với mục tiêu giá lần lượt là 260 USD và 273 USD, nhấn mạnh lợi ích chiến lược và tài chính tiềm năng từ việc sáp nhập.
Mặc dù có phản ứng thị trường trái chiều và sự sụt giảm 15% giá cổ phiếu của Dick’s Sporting Goods, một số nhà phân tích nhìn thấy giá trị tiềm năng trong thương vụ mua lại. Ông Joseph Feldman từ Telsey Advisory Group lưu ý những thách thức mà Foot Locker phải đối mặt, bao gồm sự phụ thuộc vào Nike và biên lợi nhuận hoạt động thấp, nhưng tin rằng việc sáp nhập có thể củng cố vị thế của Dick’s Sporting Goods trên thị trường. Moody’s đã đặt xếp hạng của Foot Locker dưới sự xem xét, với khả năng nâng cấp tùy thuộc vào sự hoàn thành thành công của thương vụ mua lại.
Ông Michael Lasser, chuyên gia phân tích của UBS, cho rằng việc sáp nhập có thể dẫn đến sự tăng giá trị cổ đông đáng kể vào năm 2026, trong khi ông Michael Baker của DA Davidson xem thương vụ này phù hợp với chiến lược tăng trưởng của Dick’s Sporting Goods. Khi thương vụ mua lại đang chờ sự chấp thuận của cơ quan quản lý và cổ đông, thị trường vẫn chú ý đến cách Dick’s Sporting Goods sẽ điều hướng bước đi chiến lược này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.