Dòng vốn toàn cầu dịch chuyển: Thị trường Việt Nam vào tầm ngắm
Vào thứ Hai, nhà phân tích của JPMorgan đã cập nhật triển vọng tài chính cho Torrent Pharma (TRP:IN), tăng mục tiêu giá lên 3.700 INR từ 3.400 INR trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh phản ánh thời gian định giá được sửa đổi và kỳ vọng thu nhập.
JPMorgan
Doanh thu quý III của Torrent Pharma thấp hơn 4% so với dự báo của JPMorgan, khi tăng trưởng mạnh mẽ ở Ấn Độ, với mức tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái, đã bị cản trở bởi hiệu suất yếu hơn ở các thị trường khác. Những thách thức bao gồm mất giá tiền tệ ở Brazil, gián đoạn hoạt động trong phân khúc Tổ chức Sản xuất Hợp đồng (CMO) và thiếu ra mắt sản phẩm mới ở Hoa Kỳ.
JPMorgan / tr>Bất chấp những thất bại về doanh thu, tỷ suất lợi nhuận EBITDA của công ty vẫn ổn định ở mức 32,5%, phù hợp với cả sự đồng thuận và ước tính của JPMorgan. Thị trường Ấn Độ là một thị trường nổi bật đối với Torrent, vượt xa Thị trường Dược phẩm Ấn Độ (IPM) khoảng 400 điểm cơ bản, được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng mạnh mẽ trong bộ phận chăm sóc mãn tính.
Torrent Pharma tái khẳng định cam kết nâng tỷ suất lợi nhuận hàng năm lên 50 đến 100 điểm cơ bản, đặt mục tiêu tỷ suất lợi nhuận EBITDA khoảng 32,5% cho năm tài chính 2025. Công ty cũng bày tỏ sự lạc quan về triển vọng của mình trong lĩnh vực điều trị bệnh tiểu đường GLP-1, có kế hoạch trở thành một trong những công ty đầu tiên tham gia vào Ấn Độ JPMorgan với sự ra mắt của Semaglutide. Với những thành công gần đây của Torrent với các sản phẩm chống tiểu đường, công ty dự kiến sẽ chiếm được thị phần đáng kể ở Ấn Độ.
JPMorgan đánh giá cao sự tăng trưởng ổn định và mạnh mẽ của Torrent Pharma tại thị trường Ấn Độ. Tuy nhiên, công ty đề nghị các nhà đầu tư tiềm năng xem xét các điểm vào lệnh thuận lợi hơn trước khi nắm giữ một vị trí mang tính xây dựng JPMorgan cổ phiếu. Định giá của Torrent Pharma, giao dịch lần lượt là 26 lần và 22 lần EV / EBITDA ước tính cho các năm tài chính 2026 và 2027, có thể so sánh với Mankind Pharma cùng ngành.
Trước doanh thu thấp hơn dự kiến, JPMorgan đã điều chỉnh dự báo EBITDA cho các năm tài chính 2025, 2026 và 2027 lần lượt giảm 3%, 4% và 4%. Mục tiêu giá mới là 3.700 INR dựa trên bội số 25 lần EV/EBITDA, dự kiến cho tháng 3 năm 2026, thay đổi so với cơ sở tháng 9 năm 2025 trước đó. Xếp hạng Trung lập cho thấy lập trường thận trọng đối với định giá hiện tại của cổ phiếu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.