Morgan Stanley duy trì mức giá mục tiêu $404 cho cổ phiếu Salesforce

Vào thứ Sáu, Morgan Stanley đã tái khẳng định xếp hạng Tăng Tỷ Trọng và mức giá mục tiêu $404,00 đối với cổ phiếu Salesforce.com (NYSE:CRM). Các nhà phân tích của công ty đã đề cập đến kết quả quý 1 của năm tài chính 2026, lưu ý rằng mặc dù các chỉ số hiệu suất của công ty phù hợp với kỳ vọng, phản ứng của thị trường lại tiêu cực hơn dự kiến. Theo dữ liệu từ InvestingPro, 33 nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh tăng dự báo thu nhập của họ, với mức giá mục tiêu dao động từ $225 đến $442. Hiện tại, công ty đang giao dịch ở mức $266,92, cho thấy tiềm năng tăng giá dựa trên sự đồng thuận của các nhà phân tích. Mối quan ngại của các nhà đầu tư chủ yếu tập trung vào hiệu suất lõi của Salesforce, biên lợi nhuận và tính năng Agentforce mới.

Salesforce báo cáo biên lợi nhuận hoạt động quý 1 đạt 32,3%, thấp hơn một chút so với kỳ vọng chung của thị trường là 32,6%. Mặc dù có sự biến động thuận lợi về tỷ giá trong quý, dẫn đến việc tăng dự báo doanh thu báo cáo thêm $400 triệu, công ty chỉ tái khẳng định, không tăng, dự báo biên lợi nhuận năm tài chính 2026 ở mức 34%. Phân tích của InvestingPro cho thấy biên lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 77,34%, chứng minh hiệu suất cơ bản mạnh mẽ. Công ty duy trì điểm sức khỏe tài chính TỐT, với các chỉ số đặc biệt mạnh về tăng trưởng và khả năng sinh lời. Điều này khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu Salesforce có đang ám chỉ khả năng chậm lại trong tăng trưởng biên lợi nhuận hay không.

Mặc dù ban lãnh đạo không nêu rõ bất kỳ yếu tố cụ thể nào ảnh hưởng đến biên lợi nhuận trong quý, điều quan trọng cần lưu ý là quý 1 thường là quý yếu nhất theo mùa của Salesforce về biên lợi nhuận, thường cải thiện trong suốt năm. Dự báo biên lợi nhuận không thay đổi, bất chấp lợi ích từ ngoại tệ đối với doanh thu, có thể được giải thích bởi chi phí quốc tế cao hơn của công ty, bù đắp cho lợi nhuận doanh thu.

Morgan Stanley thừa nhận rằng kỳ vọng hiện nay có thể bao gồm tốc độ mở rộng biên lợi nhuận thận trọng hơn, đặc biệt là sau khi Salesforce tập trung cơ cấu vào khả năng sinh lời trong môi trường tăng trưởng chậm hơn của năm tài chính 2023. Tuy nhiên, công ty nhấn mạnh cam kết liên tục của Salesforce đối với việc cải thiện biên lợi nhuận, ngay cả khi công ty có kế hoạch đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng như Agentforce và Data Cloud. Với vốn hóa thị trường $255,18 tỷ và tăng trưởng doanh thu 7,97% trong 12 tháng qua, Salesforce vẫn là một công ty hàng đầu trong ngành phần mềm. Để có cái nhìn sâu hơn về các chỉ số tăng trưởng và sức khỏe tài chính của Salesforce, người đăng ký InvestingPro có thể truy cập phân tích toàn diện và các ProTips bổ sung trong Báo cáo Nghiên cứu Pro chi tiết. Điều này bao gồm việc đẩy nhanh tuyển dụng các giám đốc tài khoản để hỗ trợ quy trình bán hàng cho các chu kỳ sản phẩm mới này.

Ban lãnh đạo của Salesforce nhấn mạnh chiến lược phân bổ lại nguồn lực của họ, chẳng hạn như chuyển nhân sự từ dịch vụ khách hàng sang chiến lược kỹ sư triển khai phía trước, để hỗ trợ tăng trưởng. Với việc trở lại mức tăng trưởng hai con số so với cùng kỳ năm trước và mở rộng biên lợi nhuận khiêm tốn, Morgan Stanley dự đoán tăng trưởng Dòng tiền Tự do bền vững ở mức thấp hai con số cho Salesforce. Với mức trung bình của các công ty vốn hóa lớn khoảng 1,8X EV/FCF/G, công ty cho rằng cổ phiếu Salesforce, hiện đang giao dịch ở mức trung bình giữa, có tiềm năng mở rộng đáng kể.

Trong các tin tức gần đây khác, Salesforce đã là trọng tâm của một số báo cáo phân tích sau hiệu suất quý 1 của công ty. TD Cowen tái khẳng định xếp hạng Mua và mức giá mục tiêu $375, lưu ý rằng doanh thu của Salesforce và nghĩa vụ hiệu suất còn lại đã cam kết vượt nhẹ so với ước tính 1%. FBN Securities cũng duy trì xếp hạng Vượt trội với mức mục tiêu $360, nhấn mạnh mức tăng doanh thu 8% so với cùng kỳ năm trước và mức tăng trưởng 12% trong nghĩa vụ hiệu suất còn lại hiện tại, cả hai đều vượt quá kỳ vọng đồng thuận. Trong khi đó, BMO Capital Markets giữ xếp hạng Vượt trội và mục tiêu $350, ghi nhận khả năng tạo dòng tiền tự do vững chắc của Salesforce và hướng dẫn ổn định cho năm tài chính 2026.

Ngược lại, Citi đã điều chỉnh giảm mức giá mục tiêu xuống $295 từ $320, duy trì xếp hạng Trung lập. Sự điều chỉnh này là do lo ngại về sự giảm tốc trong tăng trưởng và những thách thức tiềm ẩn trong lĩnh vực doanh nghiệp của công ty. Mặt khác, CFRA tái khẳng định xếp hạng Mua mạnh với mục tiêu $375, nhấn mạnh tiềm năng của công ty trong việc đáp ứng hoặc vượt quá kỳ vọng doanh thu trong các quý tới. Các nhà phân tích từ nhiều công ty đã ghi nhận tiến triển của Salesforce với các sản phẩm Agentforce và Data Cloud, với một số gợi ý rằng những sản phẩm này có thể thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.

Mặc dù có ý kiến trái chiều, trọng tâm chiến lược của Salesforce về khả năng dữ liệu và trí tuệ nhân tạo vẫn là một điểm đáng chú ý. Công ty có kế hoạch mở rộng lực lượng bán hàng của mình lên 22% so với cùng kỳ năm trước, một động thái được một số nhà phân tích coi là bán hàng tích cực hơn là nhu cầu hữu cơ. Nhìn chung, hiệu suất gần đây và các sáng kiến chiến lược của Salesforce đã thu hút các phản ứng đa dạng, phản ánh cả sự lạc quan và thận trọng trong giới phân tích.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.