Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Vào thứ Tư, JPMorgan đã nâng cổ phiếu của Indocement Tunggal Prakarsa Tbk PT (INTP: IJ) (OTC: PITPF) từ Trung lập xuống Tăng Tỷ Trọng, đồng thời hạ mục tiêu giá xuống 6.100,00 IDR từ 7.350,00 IDR. Việc nâng cấp theo sau những nỗ lực tối ưu hóa chi phí thành công của Indocement trong nửa cuối năm 2024, đặc biệt là từ sức mạnh tổng hợp được thực hiện sau khi mua lại Grobogan vào quý IV/2023.
Nhà phân tích của JPMorgan lưu ý rằng có tiềm năng tiết kiệm chi phí hơn nữa khi nhà máy Grobogan tăng cường sử dụng nhiên liệu và vật liệu thay thế. Mặc dù cổ phiếu của Indocement hoạt động kém hơn chỉ số Jakarta Composite Index (JCI) 23% từ đầu năm đến nay, nhà phân tích cho rằng thị trường đã tính đến rủi ro liên quan đến khối lượng. Dự báo cho tương lai của Indocement bao gồm lợi nhuận hàng đầu ổn định vào năm 2025 với mức tăng trưởng hỗ trợ 9% trong thu nhập cốt lõi.
Dự báo của nhà phân tích cho thấy lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) khoảng 5% cho Indocement, thấp hơn khoảng 60% so với chi phí vốn, ước tính là 13%. Giá giao dịch hiện tại của cổ phiếu Indocement thể hiện mức chiết khấu khoảng 80% so với chi phí thay thế, theo JPMorgan, điều này cho thấy tâm lý thị trường quá tiêu cực về triển vọng lợi nhuận của công ty.
Tình hình tài chính của Indocement được đặc trưng bởi lợi suất dòng tiền tự do (FCF) 13% trên bảng cân đối kế toán tiền mặt ròng. Nhà phân tích cũng nhấn mạnh rằng sự đồng thuận về kỳ vọng cổ tức ở mức chi trả 30% có thể quá thận trọng. Với việc Indocement trong lịch sử phân phối khoản thanh toán trung bình hơn 100% từ năm 2017 đến năm 2022, Đại hội đồng cổ đông thường niên (AGM) sắp tới vào tháng 5 năm 2025 có thể đóng vai trò là chất xúc tác để xếp hạng lại cổ phiếu. JPMorgan dự đoán khoản thanh toán tiềm năng 60% tại ĐHĐCĐ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.