Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Investing.com — Vào thứ Sáu, ông Solomon Zhang, chuyên gia phân tích của JPMorgan, đã nâng xếp hạng Cromwell Property Group (CMW:AU), một quỹ đầu tư bất động sản của Úc, từ Trung lập lên Tăng Tỷ Trọng trong khi vẫn duy trì mức giá mục tiêu là 0,45 AUD. Ông Zhang lưu ý rằng Cromwell Property Group đã trở thành một doanh nghiệp đơn giản hơn nhiều sau những động thái chiến lược gần đây. Công ty hiện tập trung vào danh mục đầu tư văn phòng tại Úc trị giá 2,1 tỷ đô la, với thời hạn thuê bình quân gia quyền (WALE) là 5,1 năm, và hoạt động quản lý quỹ bất động sản của bên thứ ba trị giá 2,3 tỷ đô la hoạt động trên khắp Úc và New Zealand.
Cromwell Property Group đã thành công trong việc tinh gọn hoạt động bằng cách thoái vốn các mảng kinh doanh không thuộc lõi, bao gồm quản lý quỹ châu Âu, tài sản đầu tư bán lẻ Ba Lan và nhà ở hưu trí. Chiến lược này cũng đã cho phép công ty giảm đáng kể tỷ lệ đòn bẩy trên bảng cân đối kế toán từ gần 50% xuống còn dưới 30%.
Mặc dù có những thay đổi tích cực này, cổ phiếu của công ty đã hoạt động kém hiệu quả hơn so với các đối thủ A-REIT, với mức lợi nhuận trong ba tháng là -19%, so với mức -2% của ASX200 REITs. Hiệu suất kém này còn bị ảnh hưởng thêm bởi việc ESR bán cổ phần 11% trong công ty với giá chiết khấu.
JPMorgan nhìn nhận tình hình hiện tại như một cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư, nhấn mạnh rằng cổ phiếu của Cromwell Property Group đang được giao dịch ở mức chiết khấu gần 40% so với giá trị sổ sách. Chuyên gia phân tích cũng chỉ ra rằng hiện tại không có giá trị nào được gán cho hoạt động quản lý quỹ đáng kể của công ty, ước tính đóng góp khoảng 40 điểm cơ bản EBIT trên Tổng Giá trị Tài sản (GAV). Với tỷ lệ vốn hóa ngầm định là 10% và lợi tức cổ tức trên mỗi cổ phiếu khoảng 8%, định giá này có vẻ hấp dẫn.
Chuyên gia phân tích cũng gợi ý rằng có thể có tiềm năng về sự quan tâm tiếp quản chiến lược đối với Cromwell Property Group, đặc biệt là khi xem xét kế hoạch của ESR cuối cùng sẽ bán 19,9% cổ phần còn lại trong công ty. Việc nâng cấp lên Tăng Tỷ Trọng dựa trên những cơ sở định giá này, với mức giá mục tiêu vẫn giữ ổn định ở mức 0,45 AUD.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.