Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Investing.com — Vào thứ Tư, JPMorgan đã cập nhật đánh giá về Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), tăng mục tiêu giá lên 670 USD từ mức 640 USD trước đó trong khi vẫn duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu này. Cổ phiếu của công ty đã thể hiện động lực đáng chú ý, đạt mức tăng 105,73% trong năm qua và tăng 28,96% từ đầu năm đến nay. Theo phân tích của InvestingPro, cổ phiếu hiện có vẻ được định giá cao so với Giá Trị Hợp Lý, mặc dù các chỉ số hiệu suất mạnh mẽ. Công ty dự đoán rằng mặc dù biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động của Spotify sẽ mở rộng theo năm vào năm 2025, việc đầu tư vào tăng trưởng có thể gây ra một số biến động trong quỹ đạo biên lợi nhuận, điều này sẽ không diễn ra tuyến tính. Các nhà phân tích dự đoán rằng phần lớn cải thiện biên lợi nhuận gộp cho năm 2025 sẽ diễn ra trong nửa đầu năm, mặc dù dự kiến sẽ có sự nén theo chuỗi trong quý hai và quý ba. Biên lợi nhuận gộp hiện tại của công ty là 30,25%, với các chỉ số sức khỏe tài chính mạnh mẽ bao gồm tỷ lệ thanh toán hiện tại lành mạnh là 1,88 và điểm số Altman Z là 6,5, cho thấy sự ổn định tài chính vững chắc.
Dự báo cho năm 2025 bao gồm biên lợi nhuận gộp là 31,8%, đánh dấu mức tăng 160 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, và biên lợi nhuận hoạt động là 12,7%, tăng 400 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do (FCF) cũng được dự báo sẽ tăng 26% so với cùng kỳ năm trước lên €2,9 tỷ. Mặc dù những dự báo lạc quan về biên lợi nhuận và dòng tiền, JPMorgan đã giảm nhẹ ước tính về doanh thu, lợi nhuận hoạt động và FCF của Spotify cho các năm 2025 và 2026, viện dẫn áp lực từ tỷ giá hối đoái là một yếu tố đóng góp.
Các ước tính đã điều chỉnh hiện phản ánh mức giảm khoảng 1% hoặc ít hơn về doanh thu, khoảng 2% về lợi nhuận hoạt động và lên đến 3% về FCF. Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn mô hình hóa mức tăng trưởng trung bình 13% đối với doanh thu trung tính FX, 17% đối với lợi nhuận gộp, 44% đối với lợi nhuận hoạt động và 20% đối với FCF trong hai năm. Sự tăng trưởng này được cho là biện minh cho định giá cao của Spotify trên thị trường.
Mục tiêu giá mới là 670 USD dựa trên dự kiến dòng tiền tự do là 3,7 tỷ USD vào năm 2026, gấp khoảng 34 lần con số dự báo. Phân tích cập nhật của JPMorgan phản ánh triển vọng tích cực đối với hiệu suất tài chính của Spotify trong những năm tới, mặc dù thừa nhận khả năng biến động trong hiệu suất biên lợi nhuận do công ty tiếp tục đầu tư vào tăng trưởng. Công ty đã thể hiện mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 18,31% trong mười hai tháng qua. Để có cái nhìn sâu hơn về định giá và các chỉ số tăng trưởng của Spotify, bao gồm 17 ProTips bổ sung và phân tích tài chính toàn diện, hãy truy cập InvestingPro, nơi bạn có thể truy cập Báo cáo nghiên cứu Pro chi tiết bao gồm những gì thực sự quan trọng về cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao này.
Trong các tin tức gần đây khác, Spotify đã chứng kiến một loạt điều chỉnh về mục tiêu giá cổ phiếu từ các công ty phân tích khác nhau. Raymond James đã hạ mục tiêu giá cho Spotify xuống 635 USD, duy trì xếp hạng Vượt trội, sau báo cáo thu nhập quý một năm 2025 không đồng đều. Nhà phân tích của công ty lưu ý sự sụt giảm về người dùng hoạt động hàng tháng được hỗ trợ bởi quảng cáo nhưng nhấn mạnh biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ. Benchmark cũng giảm mục tiêu giá từ 720 USD xuống 700 USD, trong khi giữ xếp hạng Mua, viện dẫn các yếu tố thúc đẩy doanh thu tiềm năng như gói đăng ký cao cấp mới và lợi nhuận podcast tăng. Họ đã điều chỉnh ước tính lợi nhuận hoạt động do các khoản phí xã hội và tác động tỷ giá hối đoái.
Morgan Stanley duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng với mục tiêu giá 670 USD, dự báo tỷ lệ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ đến năm 2028 và nhấn mạnh lợi thế cạnh tranh của Spotify trong cá nhân hóa dựa trên công nghệ. Cantor Fitzgerald cắt giảm mục tiêu giá xuống 520 USD, duy trì xếp hạng Trung lập, và lưu ý những thách thức tiềm ẩn từ các yếu tố tỷ giá hối đoái ảnh hưởng đến doanh thu và EBIT. KeyBanc cũng điều chỉnh mục tiêu giá xuống 625 USD, tiếp tục ủng hộ Spotify với xếp hạng Tăng Tỷ Trọng, tập trung vào sức mạnh định giá dài hạn và chiến lược kiếm tiền của công ty. Những diễn biến gần đây này phản ánh triển vọng thận trọng nhưng lạc quan từ các nhà phân tích về hiệu suất tương lai của Spotify.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.