JPMorgan hạ xếp hạng cổ phiếu Ziff Davis, giảm mục tiêu giá xuống 33 USD

Investing.com — Vào hôm thứ Ba, các nhà phân tích của JPMorgan đã công bố việc hạ xếp hạng cổ phiếu Ziff Davis Inc. (NASDAQ: ZD) từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập, đồng thời giảm đáng kể mục tiêu giá từ 60,00 USD xuống 33,00 USD. Cổ phiếu này, hiện đang giao dịch ở mức 30,95 USD, đã giảm 43% kể từ đầu năm. Theo phân tích của InvestingPro, công ty này dường như đang được định giá thấp dựa trên ước tính Giá trị Hợp lý, với 14 ProTips bổ sung dành cho người đăng ký. Sự điều chỉnh này diễn ra trong bối cảnh lo ngại về tăng trưởng doanh thu của công ty và tác động của môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại đến mảng quảng cáo.

Ziff Davis, được biết đến với dịch vụ truyền thông số và internet, đã chịu sự giám sát khi các nhà phân tích tại JPMorgan điều chỉnh kỳ vọng về hiệu suất tài chính của công ty. Ước tính về doanh thu, EBITDA điều chỉnh và EPS điều chỉnh năm 2025 của công ty đã được chuyển từ mức trung bình xuống mức thấp trong hướng dẫn của ban lãnh đạo. Sự thay đổi này phản ánh quan điểm kém lạc quan hơn về sự ổn định của môi trường kinh tế vĩ mô vào năm 2025, như Ziff Davis đã giả định trước đây.

Các vụ mua lại gần đây của công ty, bao gồm theSkimm và Maxroll trong quý đầu tiên, được xem là có thể bù đắp một phần cho những thách thức này. Mặc dù phân tích của JPMorgan cho thấy việc đạt được tăng tốc doanh thu theo hướng dẫn trước đây sẽ khó khăn, dữ liệu từ InvestingPro cho thấy biên lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 85,71% và dự báo tăng trưởng doanh thu 5% cho năm tài chính 2025. Người đăng ký có thể truy cập các số liệu sức khỏe tài chính chi tiết và phân tích toàn diện trong Báo cáo Nghiên cứu Pro, có sẵn cho hơn 1.400 cổ phiếu Mỹ.

Trọng tâm của các điều chỉnh doanh thu chủ yếu nằm ở mảng quảng cáo của Ziff Davis, chiếm khoảng 55% tổng doanh thu. Công ty có cơ sở tập trung khoảng 2.000 nhà quảng cáo và cân bằng giữa quảng cáo hiển thị và tiếp thị hiệu suất. Mặc dù vậy, ước tính tăng trưởng doanh thu quảng cáo của công ty cho năm 2025 đã được giảm xuống còn 3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn hướng dẫn của ban lãnh đạo là 4-6%.

Doanh thu từ đăng ký, chiếm khoảng 40% tổng doanh thu của Ziff Davis, dự kiến sẽ hoạt động tương đối tốt hơn. Tuy nhiên, ngay cả ở đây, JPMorgan cũng đã giảm nhẹ ước tính tăng trưởng xuống 3% so với cùng kỳ năm trước cho năm 2025, phù hợp với mức thấp trong hướng dẫn 3-5% của công ty. Quan điểm thận trọng này là do phơi nhiễm đăng ký doanh nghiệp-đến-người tiêu dùng (B2C).

Mặc dù thừa nhận rằng định giá của Ziff Davis dường như không đòi hỏi cao ở mức khoảng 5 lần dòng tiền tự do, JPMorgan đã chuyển sang quan điểm Trung lập. Hỗ trợ đánh giá này, dữ liệu InvestingPro cho thấy tỷ suất dòng tiền tự do mạnh mẽ ở mức 21% và tỷ lệ P/E là 27,56. Công ty duy trì mức nợ vừa phải với dòng tiền đủ để trang trải các khoản thanh toán lãi. Việc hạ xếp hạng phản ánh khả năng điều chỉnh giảm trong các ước tính, đặc biệt là với hướng dẫn nặng về nửa cuối năm và áp lực quảng cáo trong môi trường kinh tế vĩ mô yếu hơn, cùng với việc thiếu các yếu tố xúc tác ngay lập tức có thể mở rộng hệ số thị trường của công ty.

Trong các tin tức gần đây khác, Ziff Davis Inc. đã báo cáo kết quả tài chính cho Q4 2024, với thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS) là 2,58 USD, vượt nhẹ so với dự báo 2,57 USD. Tuy nhiên, công ty báo cáo doanh thu 412,8 triệu USD, thấp hơn so với kỳ vọng 423,87 triệu USD. Hiệu suất hỗn hợp này đã được nhấn mạnh trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, nơi các giám đốc điều hành của Ziff Davis thảo luận về các sáng kiến chiến lược, bao gồm cấu trúc báo cáo phân khúc mới nhằm tăng cường tính minh bạch. Ziff Davis cũng công bố việc mua lại công ty truyền thông số theSkimm thông qua bộ phận Everyday Health Group, báo hiệu sự mở rộng chiến lược trong nội dung sức khỏe và sức khỏe của phụ nữ. Ngoài ra, các nhà phân tích của Citi đã điều chỉnh triển vọng về Ziff Davis bằng cách hạ mục tiêu giá từ 58,00 USD xuống 52,00 USD, đồng thời duy trì xếp hạng Trung lập. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi xem xét kết quả quý bốn của công ty và hướng dẫn cho năm 2025, cho thấy sự kết hợp giữa các phát triển tích cực và những thách thức đang diễn ra. Các nhà phân tích của Citi lưu ý các rủi ro tiềm ẩn liên quan đến GenAI Search và nhấn mạnh sự cần thiết của các kết quả nhất quán hơn trước khi áp dụng quan điểm tích cực hơn. Mặc dù có những phát triển này, ban lãnh đạo Ziff Davis vẫn lạc quan về tăng trưởng trong tương lai trên cả năm mảng kinh doanh vào năm 2025.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.