Thỏa thuận thương mại Mỹ - EU giúp giảm căng thẳng nhưng chưa xóa lo ngại
Investing.com — Vào hôm thứ Năm, JPMorgan đã bắt đầu đưa ra đánh giá về Yuhan Corp (000100:KS) với xếp hạng Kém khả quan và đặt mục tiêu giá ở mức 80.000 KRW. Xếp hạng mới này phản ánh quan điểm của ngân hàng đầu tư về tiềm năng thu nhập trong tương lai của công ty dược phẩm Hàn Quốc này.
Yuhan đã trải qua sự tăng vọt về giá trị cổ phiếu, tăng 137% trong năm tài chính 2024 lên đến đỉnh điểm vào tháng 10, vượt trội so với chỉ số thị trường đi ngang. Điều này chủ yếu là do thu nhập từ tiền bản quyền của lazertinib tăng lên, thuốc này được sử dụng trong liệu pháp kết hợp điều trị ung thư phổi không tế bào nhỏ (NSCLC) bởi Johnson & Johnson. Thu nhập từ tiền bản quyền đã là một yếu tố quan trọng thúc đẩy triển vọng thu nhập của Yuhan, vốn trước đây dựa trên nền tảng thu nhập ổn định nhưng thấp từ hoạt động kinh doanh hiện tại.
Mặc dù có kết quả hoạt động tích cực, JPMorgan đã nêu lên những lo ngại rằng kỳ vọng của thị trường đối với Yuhan có thể quá lạc quan. Ngân hàng này chỉ ra rằng thu nhập từ tiền bản quyền nhỏ hơn so với doanh số bán liệu pháp kết hợp toàn cầu, việc chia sẻ dòng tiền bản quyền và chi phí nghiên cứu và phát triển ngày càng tăng có thể hạn chế khả năng tăng thu nhập. Dự báo của JPMorgan về thu nhập của Yuhan cho thấy mức tăng hơn gấp đôi từ năm tài chính 2024 đến 2027, ít tích cực hơn so với dự đoán của Bloomberg về mức tăng gấp ba lần.
Với tỷ lệ giá trên thu nhập ước tính cho năm tài chính 2026 là 70 lần, JPMorgan cho rằng rủi ro về việc tiếp tục không đạt được kỳ vọng về thu nhập có thể kéo dài tình trạng kém hiệu quả hiện tại của cổ phiếu. Ước tính thu nhập của công ty cho các năm tài chính 2025 đến 2027 thấp hơn 20-40% so với dự đoán chung.
JPMorgan cho biết việc điều chỉnh lại kỳ vọng của thị trường đối với Yuhan trong các quý sắp tới có thể tiềm năng chuyển quan điểm của họ sang một triển vọng tích cực hơn đối với doanh nghiệp mà họ công nhận là có nền tảng cơ bản vững chắc.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.