VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào thứ Tư, Alexandria Real Estate Equities (NYSE:ARE) đã nhận được xếp hạng Market Outperform được tái khẳng định và mức giá mục tiêu 130,00 USD từ các nhà phân tích của JMP, sau khi công ty công bố kết quả tài chính quý 1 năm 2025. Alexandria Real Estate Equities báo cáo Quỹ Từ Hoạt Động (FFO) lõi đạt 2,30 USD mỗi cổ phiếu, vượt qua ước tính 2,21 USD của JMP và mức đồng thuận 2,29 USD mỗi cổ phiếu. Kết quả vượt kỳ vọng này được cho là nhờ Thu Nhập Hoạt Động Ròng (NOI) cao hơn và chi phí Quản lý & Hành chính (G&A) thấp hơn.
Mặc dù có kết quả tích cực trong quý đầu tiên, ban lãnh đạo công ty đã điều chỉnh giảm dự báo FFO lõi cho cả năm 2025 xuống 0,07 USD mỗi cổ phiếu ở mức trung bình. Sự điều chỉnh này phản ánh sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm hoạt động cho thuê chậm hơn, tiền thuê theo đường thẳng giảm và chi phí lãi vay tăng, mặc dù được giảm nhẹ một phần nhờ tiết kiệm chi phí G&A. Chi phí lãi vay GAAP tăng là do thay đổi trong phân bổ chi phí trước đây được vốn hóa và tập trung vào các dự án phát triển trong tương lai.
Dự báo điều chỉnh nhấn mạnh những thách thức mà lĩnh vực bất động sản khoa học đời sống phải đối mặt sau giai đoạn đỉnh cao hậu đại dịch. Để đối phó, ban lãnh đạo Alexandria đang chiến lược giảm tiếp xúc với các tài sản không thuộc khu vực mega-campus và chuyển hướng khỏi các vị trí đất phát triển dài hạn và tài sản không cốt lõi. Chiến lược này được coi là có lợi cho dài hạn mặc dù tạo ra nhiều bất ổn hơn trong ngắn hạn.
Một điểm sáng được ban lãnh đạo đề cập là tác động tối thiểu mà thuế quan có thể gây ra đối với tiềm năng tạo giá trị của đường ống phát triển của Alexandria. Các nhà phân tích JMP nhấn mạnh rằng cổ phiếu của công ty hiện đang giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể 55% so với Giá Trị Tài Sản Ròng (NAV), một mức tương đương với thời kỳ khủng hoảng tài chính. Các nhà phân tích xem mức chiết khấu này là quá mức và khuyến nghị cổ phiếu, nhấn mạnh tính chất độc đáo của danh mục đầu tư của Alexandria, được coi là quan trọng đối với an toàn công cộng Hoa Kỳ và có thể đạt được mức giá cao hơn trong trường hợp các phương án chiến lược được khám phá. Giao dịch gần mức thấp nhất 52 tuần là 71,57 USD và tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách là 0,71, phân tích InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá thấp, với 12 thông tin độc quyền bổ sung có sẵn cho người đăng ký thông qua Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện.
Trong các tin tức gần đây khác, Alexandria Real Estate Equities đã báo cáo thu nhập Q1 2025, cho thấy kết quả tài chính hỗn hợp. Công ty không đạt kỳ vọng về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) với kết quả -0,07 USD, thấp hơn đáng kể so với dự báo 0,76 USD. Tuy nhiên, Alexandria Real Estate Equities vượt dự báo doanh thu, báo cáo 758,2 triệu USD so với mức dự kiến 751,5 triệu USD. Công ty cũng ghi nhận tỷ lệ lấp đầy giảm xuống 91,7%, điều này có thể cho thấy những thách thức tiềm ẩn trong việc giữ chân khách thuê. Các nhà phân tích từ nhiều công ty đã bày tỏ lo ngại về việc không đạt EPS, mặc dù họ ghi nhận kết quả doanh thu tích cực. Alexandria Real Estate Equities duy trì tỷ suất cổ tức mạnh mẽ 5,7% và đã điều chỉnh hướng dẫn quỹ từ hoạt động (FFO) trên mỗi cổ phiếu xuống 9,26 USD, phản ánh triển vọng thận trọng hơn. Công ty tiếp tục tập trung vào chiến lược khu vực mega campus, đóng góp 75% doanh thu cho thuê hàng năm. Mặc dù có những thách thức, Alexandria Real Estate Equities báo cáo tổng doanh thu tăng 4% và EBITDA điều chỉnh tăng 5% so với cùng kỳ năm trước.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.