Jefferies cắt giảm xếp hạng cổ phiếu ArcelorMittal xuống giữ, mục tiêu ở mức 33 EUR

Vào thứ Tư, nhà phân tích Cole Hathorn của Jefferies đã hạ xếp hạng cổ phiếu của ArcelorMittal (MT:NA) (NYSE: MT), chuyển từ xếp hạng 'Mua' sang 'Giữ', đồng thời đặt mục tiêu giá ở mức 33,00 EUR. ArcelorMittal, một công ty nổi bật trong ngành thép với vốn hóa thị trường là 24,43 tỷ USD, đã trải qua một đợt tăng đáng kể từ đầu năm đến nay (YTD), với cổ phiếu tăng 36,4%. Sự gia tăng này đã vượt xa hiệu suất của ngành thép rộng lớn hơn, được đo lường bởi Stahl Aktienindex (SXPP), đã chứng kiến mức tăng khiêm tốn 2,5% trong cùng kỳ. Theo phân tích của InvestingPro, công ty hiện có vẻ bị định giá thấp, với nhiều ProTips cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ.

Xu hướng tăng của cổ phiếu ArcelorMittal được cho là do giá thép tăng đáng kể, với mức tăng 13% ở Liên minh châu Âu và tăng 25% ở Hoa Kỳ kể từ đầu năm. Ngoài ra, công ty đã chứng kiến sự phục hồi về tỷ suất lợi nhuận từ mức thấp theo chu kỳ, mặc dù dữ liệu của InvestingPro cho thấy tỷ suất lợi nhuận gộp hiện tại vẫn ở mức 9,46%. Ngành thép châu Âu, nói chung, đã được hưởng lợi từ việc xếp hạng lại trên 1x EV/EBITDA, với ArcelorMittal hiện đang giao dịch ở mức bội số EV/EBITDA là 3,6x. Tâm lý tích cực này được thúc đẩy bởi một số yếu tố, bao gồm sự lạc quan về các nỗ lực tái thiết ở Nga và Ukraine, có thể đóng góp khoảng 0,3-0,4 tỷ USD vào EBITDA của ArcelorMittal.

Hơn nữa, các chính sách chi tiêu của chính phủ Đức, hỗ trợ chính sách của Liên minh châu Âu và sự chuyển trọng tâm đầu tư từ Hoa Kỳ sang châu Âu đều đóng một vai trò trong việc thúc đẩy lĩnh vực này. Định giá tổng các bộ phận (SOTP) của ArcelorMittal đã được điều chỉnh để phản ánh bảng cân đối kế toán được cải thiện, hiện ở mức nợ ròng thấp hơn 1 lần so với EBITDA. Đây là một cải thiện đáng kể so với mức lịch sử của nó, góp phần vào điểm sức khỏe tài chính tổng thể "TỐT" của công ty theo đánh giá của InvestingPro, cung cấp phân tích toàn diện về hơn 1.400 cổ phiếu thông qua Báo cáo Nghiên cứu Pro.

Công ty cũng đã được hưởng lợi từ việc thoát khỏi các hoạt động có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn, tham gia vào các hoạt động mua bán và sáp nhập tích lũy và thực hiện các chi phí vốn chiến lược nhằm đạt được lợi nhuận cao hơn về mặt cấu trúc trong suốt các chu kỳ kinh tế. Chiến lược này nhấn mạnh giá trị hơn khối lượng, với ban quản lý tích cực trả lại giá trị cho cổ đông thông qua tỷ suất cổ tức 1,48% và các chương trình mua lại cổ phiếu tích cực. Trong tương lai, Jefferies dự đoán rằng các dự án chiến lược của ArcelorMittal sẽ đóng góp khoảng 0,4 tỷ USD vào EBITDA vào năm 2025, với dự kiến 0,6 tỷ USD mỗi năm vào năm 2026 và 2027.

Cam kết của ArcelorMittal trong việc mang lại dòng tiền tự do dương đồng thời trả lại vốn cho các cổ đông cũng đã được nhấn mạnh. Công ty có kế hoạch thực hiện điều này thông qua chính sách mua lại lên tới 50% dòng tiền tự do sau khi chia cổ tức. Bất chấp việc hạ cấp, Jefferies vẫn duy trì triển vọng tích cực về ArcelorMittal, thừa nhận các chiến lược tài chính của công ty và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

Trong một tin tức gần đây khác, ArcelorMittal được cho là sắp đạt được thỏa thuận tài trợ với chính phủ Nam Phi để duy trì hoạt động của các nhà máy thép địa phương. Gói hỗ trợ được đề xuất có giá trị khoảng 500 triệu rand (28 triệu USD) và dự định trang trải tiền lương cho công nhân thép trong sáu đến tám tháng tới. Ngoài ra, các cuộc thảo luận về hỗ trợ tài chính hơn nữa thông qua Tập đoàn Phát triển Công nghiệp (IDC) thuộc sở hữu nhà nước có thể dẫn đến việc tăng cổ phần cho IDC trong ArcelorMittal. Trong khi đó, CFRA đã nâng mục tiêu giá cho cổ phiếu ArcelorMittal từ 26,00 EUR lên 29,00 EUR, duy trì xếp hạng Giữ. Nhà phân tích Wan Nurhayati nhấn mạnh các dự án tăng trưởng chiến lược của công ty và nhu cầu dài hạn tiềm năng đối với thép được thúc đẩy bởi quá trình chuyển đổi năng lượng.

JPMorgan cũng nâng mục tiêu giá cho ArcelorMittal lên 30,50 EUR, trong khi vẫn giữ xếp hạng Trung lập, với lý do lo ngại về triển vọng của ngành thép châu Âu. Các nhà phân tích chỉ ra các vấn đề dư cung tiềm ẩn và rủi ro địa chính trị có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty. Trong các diễn biến khác, cổ phiếu của ArcelorMittal và các nhà sản xuất thép châu Âu khác đã tăng vọt sau khi Đức thông báo tăng chi tiêu cơ sở hạ tầng và quốc phòng. Tin tức này, kết hợp với quyết định cắt giảm sản lượng thép của Trung Quốc, đã thúc đẩy sự lạc quan về nhu cầu và giá thép cao hơn. Phản ứng của thị trường phản ánh triển vọng tích cực, bất chấp những thách thức do căng thẳng thương mại toàn cầu và tình trạng dư thừa công suất trong ngành.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.