Guggenheim cắt giảm xếp hạng cổ phiếu Salesforce để bán theo hiệu suất

Vào thứ Hai, các nhà phân tích của Guggenheim đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Salesforce.com (NYSE:CRM) từ Trung lập xuống Bán, đặt mục tiêu giá mới là 247,00 đô la. Quyết định của công ty được đưa ra sau khi đánh giá hiệu suất và vị thế thị trường của Salesforce, đặc biệt là trong bối cảnh ra mắt sản phẩm gần đây của công ty và triển vọng tăng trưởng tổng thể.

Theo dữ liệu của InvestingPro , Salesforce duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng là 77% và tự hào có Điểm Piotroski hoàn hảo là 9, cho thấy sức khỏe tài chính mạnh mẽ.

Cổ phiếu của Salesforce đã trải qua một đợt phục hồi đáng kể, tăng khoảng 30% trong bốn tháng sau khi giới thiệu Agentforce trong cuộc gọi thu nhập quý II năm tài chính 2025 vào ngày 28 tháng 8 năm 2024. Mức tăng này vượt xa mức tăng 19% của IGV và 6% của S&P trong cùng khung thời gian.

Bất chấp sự phục hồi này, các nhà phân tích của Guggenheim bày tỏ sự hoài nghi về khả năng của Salesforce trong việc kiếm tiền hiệu quả từ Agentforce mà không cần mua thêm tài sản đã hoạt động trong cùng một không gian trong thập kỷ qua.

Các nhà phân tích lưu ý rằng mặc dù trạng thái của Salesforce như một hệ thống hồ sơ cung cấp cho nó sức mạnh bền vững, nhưng nó không mang lại bất kỳ lợi thế cụ thể nào trong việc cung cấp các giải pháp trí tuệ nhân tạo yêu cầu dữ liệu động, giàu ngữ cảnh, trái ngược với dữ liệu tĩnh mà Salesforce hiện đang quản lý.

Những lo ngại cũng được nêu ra liên quan đến khả năng đổi mới của Salesforce, với lý do thiếu sự đổi mới hữu cơ đáng kể gần đây, cũng như những thách thức trong việc xây dựng lại tài năng bán hàng doanh nghiệp sau những thay đổi lớn trong lãnh đạo, bao gồm cả hai đồng giám đốc điều hành trước đây.

Phân tích của Guggenheim cho thấy các cuộc thảo luận của nhà đầu tư nên chuyển từ liệu Salesforce có thể đạt được mức tăng trưởng từ 9% đến 10% trong năm tài chính 26E hay không sang một cuộc tranh luận thực tế hơn giữa mức tăng trưởng từ 5% đến 7%. Họ so sánh tình hình của Salesforce với CA Technologies, công ty đã trải qua mức tăng trưởng ở mức thấp một con số trong một thời gian mặc dù có khả năng lãnh đạo tăng trưởng.

Về định giá, Salesforce hiện đang giao dịch ở mức 8,6 lần giá trị doanh nghiệp so với doanh thu định kỳ mười hai tháng tới (EV / NTM rec rev) dựa trên "Kịch bản hợp lý" của Guggenheim. Điều này được so sánh với tốc độ rec EV / NTM gấp 5,4 lần mà các nhà phân tích coi là giá trị nội tại của giải pháp Phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) được chạy siêu hiệu quả nhưng không tăng hoặc giảm.

Phân tích toàn diện của InvestingPro cho thấy công ty duy trì tài chính vững chắc với điểm sức khỏe tổng thể là "TUYỆT VỜI" và dự kiến tiếp tục có lợi nhuận, mặc dù nó giao dịch ở bội số định giá tương đối cao. Truy cập Báo cáo Nghiên cứu Chuyên nghiệp đầy đủ để biết thông tin chi tiết về định giá và phân tích của chuyên gia.

Hơn nữa, khi điều chỉnh mua lại cổ phiếu để bù đắp cho sự pha loãng bồi thường dựa trên cổ phiếu (SBC), công ty tin rằng giá trị doanh nghiệp trong dòng tiền tự do trong mười hai tháng tới (EV/NTM FCF) là 26 lần, hoặc 35 lần nếu không được điều chỉnh, mà họ cho là cao đối với một công ty tăng trưởng ở một con số.

Trong một tin tức gần đây khác, Salesforce.com đã thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà phân tích sau khi ra mắt Agentforce 2.0, sản phẩm trí tuệ nhân tạo cập nhật của hãng. Wedbush Securities, Mizuho Securities và Stifel đều duy trì xếp hạng Outperform, với Goldman Sachs tái khẳng định xếp hạng Mua đối với công ty. Những xác nhận này nhấn mạnh định vị chiến lược của Salesforce trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và tiềm năng của Agentforce 2.0 trong việc thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.

Các sáng kiến AI của công ty dự kiến sẽ tận dụng thị trường lao động kỹ thuật số dự kiến trị giá 7 nghìn tỷ đô la. Agentforce 2.0, dự kiến sẽ có sẵn đầy đủ vào tháng 2 năm 2025, được thiết kế để thực hiện các tác vụ phức tạp cho con người, đánh dấu sự ra đời của một kỷ nguyên lao động kỹ thuật số mới. Sáng kiến này phù hợp với xu hướng rộng lớn hơn của ngành đối với các hệ thống tự động hóa và thông minh.

Tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng của Salesforce là 76,94% và Điểm Piotroski hoàn hảo là 9 càng nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng của nó. Truist Securities, sau khi tham dự sự kiện Agentforce World Tour của CRM, duy trì xếp hạng Mua, làm nổi bật sự đón nhận tích cực đối với các dịch vụ của Salesforce.

Tuy nhiên, Macquarie đã bắt đầu đưa tin về Salesforce với xếp hạng Trung lập, lưu ý các rủi ro tăng và giảm tiềm ẩn. Những phát triển gần đây này phản ánh những nỗ lực không ngừng của Salesforce trong việc đổi mới và mở rộng các dịch vụ sản phẩm của mình trong lĩnh vực AI.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.