Vào thứ Sáu, các nhà phân tích của UBS đã hạ xếp hạng cổ phiếu của công ty viễn thông Tele2 (ST:TEL2b) AB (TEL2B:SS) (OTC: TLTZY) từ Trung lập xuống Bán, đồng thời hạ mục tiêu giá xuống 102,00 SEK102,00 từ 104,00 SEK. Việc hạ xếp hạng phản ánh những lo ngại về hiệu suất ngắn hạn của công ty và khả năng trang trải cổ tức, trái ngược với triển vọng tích cực hơn đối với các đồng nghiệp Telenor và Telia.
Những thách thức hiện tại của Tele2 bao gồm động lực suy yếu, điều mà UBS dự đoán sẽ dẫn đến việc công ty không có khả năng chi trả cổ tức. Dự báo của công ty về dòng tiền tự do dự kiến (EFCF) của Tele2 vào năm 2025 và 2026 lần lượt thấp hơn 7% và 10% so với sự đồng thuận. Triển vọng tiêu cực này được thiết lập trong bối cảnh động lực mạnh mẽ hơn và định giá hấp dẫn hơn đối với các đối tác trong ngành Telenor và Telia, mà UBS cho rằng có thể chứng kiến sự nâng cấp đồng thuận.
Việc hạ cấp cũng tính đến tác động tiềm tàng của việc đóng cửa các dịch vụ truyền hình cũ và sự rõ ràng sắp tới về thuế tiền mặt, dự kiến sẽ là động lực chính của việc hạ cấp đồng thuận cho Tele2. UBS cho rằng những yếu tố này, kết hợp với đà tăng trưởng chậm lại trong doanh thu dịch vụ kết nối, có thể sẽ dẫn đến hiệu suất tiêu cực cho Tele2 trong các quý tới.
Bất chấp những cơn gió ngược ngắn hạn, UBS thừa nhận rằng Tele2 có một số điểm hấp dẫn tiềm năng dài hạn. Chúng bao gồm tiếp xúc 'một thị trường' tập trung, chính sách cổ tức hấp dẫn, hướng dẫn bình thường hóa chi phí vốn trong trung hạn, cơ hội chi phí mới liên quan đến cổ đông tham chiếu và tiềm năng hợp nhất thị trường ở Thụy Điển.
Trái ngược với lập trường thận trọng đối với Tele2, UBS bày tỏ sự ưa thích đối với Telenor, nhấn mạnh nó là cổ phiếu được ưa chuộng nhất trong cả khu vực Bắc Âu và lĩnh vực viễn thông nói chung.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.