Lý do dòng tiền lớn đang âm thầm đổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam
Investing.com — Vào thứ Sáu, Canaccord Genuity đã điều chỉnh quan điểm về ASGN Inc. (NYSE:ASGN), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Giữ và giảm đáng kể mục tiêu giá xuống 55,00 USD từ mức 115,00 USD trước đó. Sự điều chỉnh của Canaccord phản ánh những lo ngại về doanh thu nhân sự của công ty, vốn chưa chạm đáy dù đã trải qua nhiều năm đối mặt với những khó khăn kinh tế vĩ mô. InvestingPro cho thấy cổ phiếu đã giảm 44% trong sáu tháng qua, với các chỉ báo kỹ thuật cho thấy tình trạng bán quá mức. Cổ phiếu này dường như bị định giá thấp đáng kể theo phân tích Giá Trị Hợp Lý của InvestingPro.
ASGN đã tập trung vào việc tăng trưởng doanh thu tư vấn, hiện chiếm khoảng 61% tổng doanh thu, tăng từ mức 57% cách đây một năm. Sự tăng trưởng trong lĩnh vực tư vấn được xem là một diễn biến tích cực trong bối cảnh điều kiện kinh tế rộng lớn hơn. Công ty duy trì nền tảng cơ bản vững chắc với biên lợi nhuận gộp 29% và nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, doanh thu từ mảng Assignment, bao gồm dịch vụ nhân sự, chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi như kỳ vọng. Theo truyền thống, doanh thu Assignment thường đóng vai trò như một chỉ báo sớm về sự phục hồi trong chi tiêu IT.
Theo Canaccord Genuity, sự sụt giảm liên tục trong doanh thu nhân sự có thể cho thấy sự chậm trễ trong quá trình phục hồi dự kiến. Công ty cũng cho rằng ngành IT đang trải qua một sự chuyển dịch, với khách hàng doanh nghiệp có khả năng phân bổ lại ngân sách hướng tới nhiều dịch vụ tư vấn hơn thay vì nhân sự do sự phức tạp ngày càng tăng của công việc IT. Sự chuyển dịch này có thể mang lại lợi thế một phần cho ASGN, xét đến biên lợi nhuận cao hơn và giá trị gia tăng mà dịch vụ tư vấn mang lại cho khách hàng.
Mặc dù có những lợi ích tiềm năng này, sự ổn định tổng thể của doanh thu Assignment vẫn còn không chắc chắn. Phân tích của Canaccord cho thấy mặc dù có những khía cạnh tích cực đối với doanh thu tư vấn ngày càng tăng của ASGN, tính không thể dự đoán của phân khúc nhân sự và động lực thay đổi trong kinh doanh đòi hỏi một triển vọng thận trọng hơn đối với cổ phiếu. Mục tiêu giá mới là 55,00 USD phản ánh những kỳ vọng đã được điều chỉnh và những thách thức hiện tại mà công ty đang đối mặt trong lĩnh vực nhân sự.
Trong tin tức gần đây khác, ASGN Inc. đã công bố báo cáo thu nhập Q1 2025, cho thấy kết quả hoạt động hỗn hợp. Công ty báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,92 USD, thấp hơn so với dự báo 0,95 USD, nhưng doanh thu vượt kỳ vọng ở mức 968,3 triệu USD, cao hơn mức dự báo 961,34 triệu USD. Doanh thu vượt kỳ vọng này đánh dấu một điểm quan trọng đối với các nhà đầu tư, mặc dù doanh thu giảm 7,7% so với cùng kỳ năm trước. ASGN cũng đã hoàn tất việc mua lại TopBlock, một đối tác dịch vụ Workday được chứng nhận, đang vượt kỳ vọng về đơn đặt hàng, doanh thu và EBITDA điều chỉnh. Ngoài ra, công ty đã đưa ra hướng dẫn cho Q2 2025, dự báo doanh thu từ 985 triệu USD đến 1,015 tỷ USD, với EBITDA điều chỉnh trong khoảng từ 101 đến 108 triệu USD. Các hoạt động của nhà phân tích bao gồm Truist Securities và Baird đánh giá về hiệu suất của công ty, không có báo cáo nâng cấp hoặc hạ cấp đáng kể. Trọng tâm chiến lược của ASGN vẫn là các dịch vụ IT giá trị cao, như AI và an ninh mạng, để đáp ứng với chi tiêu thận trọng của khách hàng và những bất ổn kinh tế vĩ mô.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.