Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Hôm thứ Ba, các nhà phân tích của Bernstein đã nhấn mạnh hiệu suất từ đầu năm đến nay (YTD) khác nhau của các cổ phiếu bán dẫn tín hiệu tương tự và hỗn hợp, lưu ý rằng trong khi một số công ty đã chứng kiến sự điều chỉnh thu nhập âm, những công ty khác đã ổn định hoặc đang tăng trưởng. Công ty phân tích chỉ ra rằng lĩnh vực này nhìn chung đã vượt trội so với các chỉ số chính kể từ đầu năm, khi các nhà đầu tư theo đuổi luận điểm chạm đáy trong nửa đầu năm 2025. Mặc dù vậy, hiệu suất tuyệt đối đã yếu trong tất cả các khung thời gian và cổ phiếu đã tụt hậu so với các chỉ số trong tháng qua do những lo ngại về kinh tế vĩ mô và thuế quan rộng lớn hơn. Theo dữ liệu của InvestingPro , công ty bán dẫn hàng đầu Renesas đã đi ngược xu hướng này với lợi nhuận ấn tượng 21,9% YTD, cho thấy động lực khác nhau của ngành.
Hiệu suất của cổ phiếu bán dẫn không nhất quán, với các công ty như Microchip Technology (NASDAQ:MCHP), STMicroelectronics (NYSE:STM) và ON Semiconductor (NASDAQ:ON) chứng kiến các sửa đổi thu nhập tiêu cực từ đầu đến nay. Ngược lại, Texas Instruments (NASDAQ:TXN), NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) và Silergy đã có dấu hiệu ổn định. Analog Devices (NASDAQ: ADI), Infineon Technologies (OTC: IFNNY) và Renesas Electronics (TSE: 6723) đang trên quỹ đạo tích cực với tăng trưởng thu nhập YTD.
Các nhà đầu tư đang dự đoán mức đáy trong quý II và tăng trưởng tiếp theo trong nửa cuối năm, đặc biệt là đối với các công ty được chỉ số nhiều vào lĩnh vực công nghiệp và ô tô. Tuy nhiên, sự phục hồi của ngành ô tô vẫn chưa chắc chắn, đặc biệt là bên ngoài Trung Quốc. Các công ty như TXN và NXPI đang mong đợi sự ổn định trong ngắn hạn với sự phục hồi bị trì hoãn, trong khi những công ty khác như MCHP, STM và Silergy được mô hình hóa cho một kịch bản phục hồi truyền thống hơn.
Bernstein đã duy trì xếp hạng vượt trội đối với Renesas, trích dẫn mức đáy rõ ràng của chu kỳ trong quý tháng 12, với tỷ lệ sổ sách trên hóa đơn bằng hoặc cao hơn 1 kể từ ngày 24 tháng 11 năm 2024 và tăng trưởng dự kiến trong quý tháng 6. Công ty cũng kỳ vọng Renesas sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng trong cơ sở hạ tầng, được thúc đẩy bởi lợi nhuận mạch tích hợp năng lượng máy chủ AI của Nvidia. Phân tích của InvestingPro cho thấy các nguyên tắc cơ bản vững chắc, với tỷ suất lợi nhuận gộp 55,6% lành mạnh và điểm số sức khỏe tài chính vững chắc được đánh giá là TỐT. Công ty duy trì tỷ lệ thanh toán hiện tại thoải mái là 1,26 và tạo ra 1,3 tỷ USD dòng tiền tự do trong mười hai tháng qua. Theo mô hình Giá trị hợp lý của InvestingPro, Renesas dường như bị định giá thấp ở mức hiện tại, hỗ trợ triển vọng tích cực của Bernstein. Để biết thông tin chi tiết sâu hơn về định giá của Renesas và các ProTips độc quyền hơn, hãy xem InvestingPro.
Đối với lĩnh vực bán dẫn của Trung Quốc, Bernstein tiếp tục ủng hộ Silergy với xếp hạng vượt trội. Công ty coi Silergy là một khoản đầu tư dài hạn chất lượng cao, đặc biệt là với sự trở lại tăng trưởng lâu dài được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng tương tự ô tô ở Trung Quốc. Bernstein dự báo dòng hàng đầu của Silergy sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 25-30%, với ô tô tăng trưởng với tốc độ khoảng 60% CAGR. Sự tăng trưởng này dự kiến sẽ cải thiện cơ cấu sản phẩm, tăng tỷ suất lợi nhuận gộp và tăng tỷ suất lợi nhuận ròng do tỷ lệ nghiên cứu và phát triển giảm. Mặc dù tỷ lệ P/E trên thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2025 có vẻ cao ở mức khoảng 37 lần, nhưng Bernstein dự đoán sẽ nhanh chóng được xếp hạng lại lên khoảng 20 lần, xem xét mức tăng trưởng thu nhập ròng ~ 60% dự kiến, điều mà họ tin rằng làm cho định giá trở nên hấp dẫn. Để phân tích toàn diện về lĩnh vực bán dẫn và thông tin chi tiết về định giá độc quyền, hãy truy cập InvestingPro.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.