Benchmark duy trì xếp hạng Bán đối với cổ phiếu Netflix, với lý do định giá quá cao trong thị trường có động lực

Vào thứ Sáu, nhà phân tích Matthew Harrigan của BeNetflix đã tăng mục tiêu giá trên Netflix stNetflixSDAQ:NFLX) lên 720 đô la từ 555 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Bán đối với cổ phiếu của công ty. Harrigan thừa nhận sự siêu Netflix lợi của Netflix so với các công ty truyền thông khác và lợi thế mở rộng quy mô toàn cầu đáng kể của nó. Tuy nhiên, ông tin rằng cổ phiếu được định giá quá cao trong thị trường động lượng hiện tại.

Doanh thu và lợi nhuận trong tương lai của Netflix phụ thuộc vào các chiến lược định giá và các dự án mới như video theo yêu cầu (AVOD) được hỗ trợ quảng cáo. Sự tăng trưởng của công ty trong chia sẻ trả phí được dự đoán sẽ chậm lại, điều này có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng hàng đầu của công ty. Mặc dù hối tiếc vì đã không nâng Netflix lên xếp hạng Mua vào đầu năm 2023 sau khi có lập trường tiêu cực trong đợt giảm năm 2022, Benchmark vẫn duy trì xếp hạng Bán do động lực thị trường rộng lớn hơn.

Phân tích của Benchmark cho thấy sở thích và mô hình lợi nhuận của người tiêu dùng sẽ chuyển sang tổng thị trường địa chỉ (TAM) chi tiêu truyền hình Netflix thống nhất cho cả TV được kết nối và quảng cáo tuyến tính cũng như đăng ký. Mục tiêu giá cập nhật dựa trên mô hình AVOD bị ảnh hưởng bởi ước tính quảng cáo truyền hình kết nối toàn cầu mới từ GroupM và các công ty khác.

Dự báo của công ty bao gồm Netflix đạt 490 triệu thành viên vào năm 2033 với tỷ suất lợi nhuận hoạt động của Netflix là 37%. Việc định giá cũng sử dụng phương pháp dòng tiền chiết khấu tám năm, giả định tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) được chuẩn hóa gấp 37 lần cho chỉ số trong việc ước tính chi phí vốn chủ sở hữu. Con số này cao hơn đáng kể so với bội số trung bình của Nasdaq 100 khoảng 23,5 lần, cho thấy Netflix có thể gặp rủi ro trong bất kỳ đợt bán tháo chỉ số công nghệ nào.

Tóm lại, trong khi nhận ra TAM toàn cầu đáng kể đối với đăng ký truyền hình và doanh thu quảng cáo truyền hình kết nối tăng trưởng cao, Benchmark cho rằng thị trường đăng ký và quảng cáo tổng thể đã khá trưởng thành, đặc biệtNasdaq 100 Nasdaq so với các công ty dựa trên AI đang thúc đẩy Nasdaq 100.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.