Thứ ba, Barclays nhắc lại xếp hạng Tăng Tỷ Trọng trên Honeywell International (NASDAQ: HON) với mục tiêu giá là $ 229.00. Phân tích của công ty theo sau tin tức gần đây rằng Elliott Management đã xác nhận mua lại 5 tỷ đô la cổ phần của Honeywell. Định giá của Barclays dựa trên tính toán Tổng các bộ phận (SoTP), cho thấy giá cổ phiếu trung bình là 251 đô la, với SoTP dòng tiền tự do (FCF) là 267 đô la.
Khoản đầu tư của Elliott Management được coi là một động thái không đáng ngạc nhiên của Barclays, do danh mục đầu tư phức tạp và tăng trưởng thu nhập khiêm tốn của Honeywell. Ngân hàng trước đó đã chỉ ra trong một báo cáo sau quý III rằng hiện trạng của Honeywell có khả năng thay đổi vào năm 2025. Ngoài ra, Honeywell đã được xác định là mục tiêu có nguy cơ cao cho sự can thiệp của các nhà hoạt động, tương tự như Johnson Controls International, nơi Elliott cũng có cổ phần, và Fortive, gần đây đã công bố những thay đổi đáng kể về lãnh đạo và cấu trúc.
Tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư đối với Honeywell đã được phản ánh trong một loạt các đợt hạ cấp bên bán gần đây và hoạt động kém hiệu quả từ đầu năm đến nay. Barclays nhấn mạnh rằng Johnson Controls International đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng 25% sau các báo cáo ban đầu về sự tham gia của Elliott, vượt trội so với mức tăng 13% của S&P 500 so với cùng kỳ.
Barclays đồng ý với khuyến nghị của Elliott rằng Honeywell nên xem xét tách phân khúc Hàng không vũ trụ của mình để giải quyết việc giảm giá hiện tại cho SoTP. Bức thư của Elliott phác thảo cách tiếp cận SoTP dựa trên EBITDA - CapEx năm 2027, phù hợp với sở thích của Barclays đối với các SoTP dựa trên FCF. Trường hợp cơ sở và trường hợp tăng giá của Elliott SoTPs ngụ ý giá cổ phiếu lần lượt là 321 đô la và 374 đô la, nếu Honeywell tách thành hai công ty đại chúng: Hàng không vũ trụ và Tự động hóa.
Ghi chú từ Street Insider đề cập đến Don Bilson tại Gordon Haskett, người vào ngày 8 tháng 10 cho rằng Honeywell có thể bị một nhà hoạt động thúc đẩy tái cấu trúc. Suy đoán này trùng hợp với một báo cáo của Wall Street Journal cùng ngày về kế hoạch tách các doanh nghiệp của Honeywell.
Trong các tin tức gần đây khác, Honeywell International Inc. đã báo cáo thu nhập quý III hỗn hợp, với mức tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái trong thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS), đạt 2,58 đô la, mặc dù doanh số bán hàng giảm do sự chậm trễ của dự án và gián đoạn chuỗi cung ứng. Phân khúc Hàng không vũ trụ của công ty duy trì hiệu suất mạnh mẽ, đánh dấu quý thứ chín liên tiếp tăng trưởng hai con số. Tuy nhiên, Honeywell đã sửa đổi hướng dẫn thu nhập cả năm 2024 và dự báo tăng trưởng hữu cơ, sau khi Goldman Sachs nhắc lại xếp hạng Mua trên Honeywell với mục tiêu giá là 227,00 đô la.
Một lưu ý khác, Elliott Investment Management L.P. đã đề xuất chia tách Honeywell thành hai thực thể riêng biệt, Honeywell Aerospace và Honeywell Automation, nhằm nâng cao giá trị cổ đông. Trong khi đó, Wolfe Research đã hạ cấp cổ phiếu của Honeywell từ Outperform xuống Peer Perform do những thách thức hoạt động và triển vọng kém lạc quan hơn.
Về thay đổi tổ chức, Giám đốc tài chính Greg Lewis của Honeywell đang chuyển sang Phó chủ tịch cấp cao của Honeywell Accelerator, với Mike Stepniak đảm nhận vị trí CFO vào tháng 2 năm 2025. Công ty đã hoàn thành bốn thương vụ mua lại vào năm 2024, tổng trị giá hơn 9 tỷ USD và có kế hoạch tách bộ phận vật liệu tiên tiến.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu gần đây từ InvestingPro bổ sung chiều sâu cho việc phân tích vị trí và tiềm năng hiện tại của Honeywell International. Vốn hóa thị trường của công ty đứng ở mức 151,98 tỷ USD, phản ánh sự hiện diện đáng kể của nó trong ngành công nghiệp Tập đoàn Công nghiệp. Tỷ lệ P/E của Honeywell là 26,1 (được điều chỉnh trong mười hai tháng qua kể từ quý 3 năm 2024) cho thấy các nhà đầu tư Tăng Tỷ Trọng đang phải trả phí bảo hiểm cho thu nhập của mình, phù hợp với xếp hạng Overweight của Barclays và lãi suất từ Elliott Management.
InvestingPro Tips nêu bật lịch sử cổ tức mạnh mẽ của Honeywell, đã tăng cổ tức trong 14 năm liên tiếp và duy trì thanh toán trong 40 năm. Chính sách cổ tức nhất quán này có thể hấp dẫn đối với các nhà đầu tư giá trị và có thể là yếu tố trong chiến lược mở khóa giá trị cổ đông của Elliott. Ngoài ra, tài sản lưu động của công ty vượt quá nghĩa vụ ngắn hạn và hoạt động của nó với mức nợ vừa phải cung cấp sự linh hoạt về tài chính, điều này có thể rất quan trọng trong bất kỳ nỗ lực tái cấu trúc tiềm năng nào do Elliott Management đề xuất.
Lợi nhuận đáng kể gần đây là 15,08% trong ba tháng qua, theo báo cáo của InvestingPro, hỗ trợ tâm lý tích cực xung quanh cổ phiếu sau sự tham gia của Elliott. Màn trình diễn này lặp lại xu hướng được quan sát với Johnson Controls International sau khi Elliott tham gia, như đã đề cập trong bài báo.
Đối với độc giả quan tâm đến phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 13 lời khuyên bổ sung về Honeywell, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.