Mỹ đã chờ đợi ba tháng để có thể chính thức có được khoản kích thích mà hầu như mọi người đều kỳ vọng.
Trong những ngày và tuần tới, chúng ta sẽ xem các thị trường khác nhau phản ứng như thế nào đối với khoản viện trợ 1,9 nghìn tỷ đô la của chính quyền Biden để tạo động lực phục hồi và tiêm chủng cho người dân trên đất nước, tài trợ cho các bang và doanh nghiệp, trợ cấp cho người Mỹ và khiến những người thất nghiệp trở lại làm việc.
Đặc biệt, trên thị trường vàng, sự chú ý sẽ được tập trung vào việc liệu kim loại này có phản ánh những lo ngại về lạm phát được kỳ vọng hay không.
Được biết đến trong nhiều thập kỷ như một tài sản trú ẩn an toàn bất cứ khi nào lo lắng về áp lực giá, nhưng vàng đã bị ngăn cản bởi các ngân hàng Phố Wall, quỹ đầu cơ và các tác nhân khác đã bán xuống kim loại này và đẩy lợi suất trái phiếu cũng như đô la Mỹ lên cao.
Bitcoin – một tài sản hầu như không thể chứng minh được giá trị nội tại của nó – cũng đã tăng lên như một giao dịch trái chiều.
Với “Kế hoạch giải cứu người Mỹ” của Tổng thống Joseph Biden cuối cùng đã ra mắt vào thứ Năm và séc 1.400 đô la dự kiến sẽ đến tài khoản của một số người dân sớm nhất là vào cuối tuần này, lạm phát gần như chắc chắn sẽ xảy ra trong thời gian tới.
Vào tháng 1, thu nhập cá nhân của Hoa Kỳ đã tăng 10%, đánh bại các dự báo, trong khi tiêu dùng tăng 2,4% – thấp hơn kỳ vọng – sau khi séc 600 đô la được gửi đến hầu hết người Mỹ trong thời gian chính quyền Trump.
Mặc dù vậy, giá vàng đã giảm 2,7% trong tháng Giêng và tiếp tục trượt 6% trong tháng Hai. Tính đến tháng 3, kim loại quý đã mất thêm 1% từ đầu tháng.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm chuẩn của Hoa Kỳ, đã tăng trong thời gian đó, đạt mức cao nhất trước đại dịch do lập luận rằng sự phục hồi kinh tế trong những tháng tới có thể quá nóng, dẫn đến lạm phát xoắn ốc, chính vì vậy FED kiên quyết giữ lãi suất ở mức gần bằng không.
Chỉ số dollar Index, sẽ đạt mức cao nhất chưa từng thấy kể từ tháng 11 sau khi áp dụng cùng một logic về sự phục hồi kinh tế đang chậm lại và đồng bạc xanh được coi là nơi trú ẩn an toàn từ trạng thái tiền tệ dự trữ của nó.
Trong các giao dịch Châu Á hôm thứ Sáu, cả lợi suất 10 năm và đồng bạc xanh đã tăng trở lại. Hợp đồng tương lai của cổ phiếu Phố Wall cũng tăng sau mức cao kỷ lục của ngày thứ Năm trên Dow và S&P 500.
Vàng lại giảm, với giá giao ngay, dao động ở mức trên 1.710 USD / ounce. Ở mức đó, nó đã giảm gần 10% trong năm và giảm gần 18% so với mức cao kỷ lục trong tháng 8 là 2.073 đô la.
Vàng sẽ giảm mạnh khi gói kích thích được triển khai
Nếu vàng giảm – và điều đó xảy ra khi khoản tiền kích thích 1,9 nghìn tỷ đô la được chuyển thành trái phiếu – có thể sẽ làm giảm lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và chứng kiến giá thực tăng trong mọi thứ, từ xăng dầu đến thực phẩm, gây áp lực lên đồng đô la.
Mục tiêu đó hiển thị trên nhiều biểu đồ kỹ thuật như một mức kháng cự trung bình đối với vàng, có phải kim loại đang cố gắng quay trở lại mức 1.800 đô la mà nó đã mất vào tháng trước hay không.
Các mức thử nghiệm Fibonacci của Investing.com đối với giá tăng của vàng nằm trong phạm vi, từ $1743 đến $1,761 và $1,789.
Sunil Kumar Dixit của SK Dixit Charting có một mô hình hơi tương tự trong việc lập kế hoạch định hướng tiềm năng của vàng trong trường hợp kim loại xác định lại biên độ lạm phát của nó.
Dixit nói:
“Có một cụm kháng cự, bắt đầu với đường EMA 5 tháng (Đường trung bình trượt theo cấp số nhân) là $1,782; sau đó là EMA 50 tuần là 1.786 đô la và EMA 50 ngày là 1.792 đô la”.
“Phạm vi trên của động lượng có thể kéo dài qua SMA 20 tuần ở mức 1832 đô la”.
Ông cũng trích dẫn một yếu tố khác có lợi cho các chỉ số kỹ thuật của vàng: Trạng thái quá bán và bị đánh bại của chỉ báo Sức mạnh tương đối, với biểu đồ hàng tuần là 4,5 / 4,5 và 1,8 / 8 hàng tháng có thể dẫn đến việc mua tăng vọt.
“Động thái tăng của kim loại có thể trở lại”, ông nói thêm.
Một số người, như Jeffrey Halley, chiến lược gia có trụ sở tại Sydney của OANDA, cho rằng vàng đang bước vào một giai đoạn suy yếu khác có thể cũng sẽ là động thái tương tự của Bitcoin.
Halley cho biết, khi đề cập đến sự giằng co của vàng tại ngưỡng 1.710 đô la trong giao dịch Châu Á hôm thứ Sáu:
“Môi trường qua đêm lẽ ra phải cung cấp các điều kiện tích cực cho một đợt tăng giá vàng bền vững. Về hành động giá qua đêm lại không quá tiêu cực. Sự phục hồi của vàng có lẽ đã theo lộ trình ngay thời điểm này và nhìn vào hành động giá của Bitcoin qua đêm; Tôi không thể không cảm thấy tiền điện tử đang có xu hướng tạm dừng”.
Thâm hụt, nợ trong ngân sách tại Mỹ là một lý do giải thích cho việc vì sao nên giữ vàng
Mặc dù đó là một phản xạ tự nhiên để loại bỏ tiềm năng tăng giá của vàng tại mọi thời điểm thị trường suy thoái, nhưng một nghiên cứu về thâm hụt tài khóa của Hoa Kỳ và tỷ lệ nợ trên GDP phải là một lời nhắc nhở tỉnh táo về lý do tại sao một kho lưu trữ giá trị lâu đời như vậy lại quan trọng đối với nhà đầu tư giá trị.
Bảng cân đối kế toán hàng tháng mới nhất của Bộ Tài chính Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư cho thấy thâm hụt ngân sách là 1,05 nghìn tỷ đô la trong năm tháng đầu tiên của năm tài chính 2021, với 311 tỷ đô la chỉ tính riêng trong tháng Hai. Và đó là trước khi khoản kích thích trị giá 1,9 nghìn tỷ đô la của tuần này có hiệu lực lên nền kinh tế trong vài tháng tới.
Tổng nợ liên bang ở Hoa Kỳ đã tăng lên 107,6%, tổng sản phẩm quốc nội vào năm 2020 từ 106,9% vào năm 2019. Bản thân nợ quốc gia của Hoa Kỳ đang đạt mức 28 nghìn tỷ đô la.
Nếu lãi suất của trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 2%, cùng với khoản nợ quốc gia trị giá 30 nghìn tỷ đô la, thì các khoản thanh toán dịch vụ hàng năm sẽ lên tới khoảng 660 tỷ đô la. Thâm hụt hàng năm sẽ tiếp tục chồng lên nợ quốc gia thậm chí khoản nợ còn ở mức cao hơn.
Và trong khi Hoa Kỳ dường như đang ở trong giai đoạn tương đối sớm của chu kỳ mở rộng tiền tệ, cung tiền về cơ bản vẫn có thể tăng lên và đưa quốc gia này trở lại những ngày của đợt khủng hoảng tài chính 2008/2009.
Với sự nới lỏng của hệ thống tiền tệ, lạm phát cao hơn chắc chắn đang xảy ra.
Thật vậy, có thể có cơ hội để nền kinh tế Mỹ phục hồi nhanh hơn trong năm nay so với dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang.
Nếu đúng như vậy thì chắc chắn lạm phát cũng có cơ hội tăng, và cùng với đó, vàng vốn có mối tương quan rất chặt chẽ trong dài hạn với việc mở rộng cơ sở tiền tệ.
--------------------------------------------
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra các quan điểm trái ngược và các biến số thị trường. Ông không giữ một vị trí nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.