Investing.com -- Chỉ còn một tuần trước cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, có một cảm giác không chắc chắn ngày càng tăng trong không khí. Các nhà đầu tư đang tự hỏi làm thế nào để định vị tiền của họ, chuẩn bị cho khả năng biến động đáng kể và thay đổi thị trường.
Trong khi một số quỹ phòng hộ đang thực hiện những động thái táo bạo về "Trump Trade", chúng tôi tại US Global Investors nhìn mọi thứ theo cách khác.
Trên thực tế, tôi chia sẻ quan điểm gần đây của nhà quản lý quỹ phòng hộ tỷ phú Paul Tudor Jones về vàngvà Bitcoin (điều này xác nhận những gì tôi đã viết trong nhiều năm). Giống như anh ấy, chúng tôi hiện đang ủng hộ các tài sản thay thế như là trò chơi thông minh trong tương lai.
Không phải là chúng tôi đang đặt cược vào cổ phiếu hay nền kinh tế, điều mà chúng tôi tin rằng sẽ hoạt động tốt theo thời gian cho dù ai giành được Nhà Trắng vào tháng tới. Tuy nhiên, văn bản trên tường rõ ràng là: Nợ phình to của Mỹ và căng thẳng địa chính trị đều chỉ ra sự cần thiết phải có một hàng rào mạnh mẽ.
Vấn đề nợ phình to của Mỹ
Bạn sẽ không ngạc nhiên khi đọc rằng tình hình nợ của Mỹ đã vượt khỏi tầm kiểm soát. Chỉ 25 năm trước, nợ quốc gia chỉ dưới 60% GDP. Ngày nay, tỷ lệ đó đã tăng gấp đôi lên 120%.
Theo ông Paul Tudor Jones, người sáng lập và CEO của Tudor Investment Corp., điều này đặt Mỹ vào một vị trí bấp bênh - một vị trí không bền vững về lâu dài trừ khi hành động nghiêm túc được thực hiện để kiềm chế chi tiêu của chính phủ.
Chúng ta đều biết rằng các chính trị gia có sở trường hứa hẹn chi tiêu nhiều hơn (trong trường hợp của đảng Dân chủ) hoặc cắt giảm thuế (trong trường hợp của đảng Cộng hòa) để giữ cho cử tri hài lòng. Thật dễ hiểu tại sao ông Jones lo ngại rằng một trong hai cách tiếp cận sẽ chỉ làm trầm trọng thêm vấn đề nợ. Như ông đã chỉ ra, Mỹ "sẽ bị phá vỡ rất nhanh trừ khi chúng ta nghiêm túc giải quyết các vấn đề chi tiêu của mình".
Đó không chỉ là một âm thanh kịch tính — đó là một cuộc kiểm tra thực tế. Thâm hụt liên bang cho năm 2024 đã tăng vọt lên trên 1,8 nghìn tỷ USD, tăng 8% so với năm trước. Trong khi đó, gánh nặng nợ, đang nhanh chóng lên tới gần 36 nghìn tỷ USD, không có dấu hiệu giảm bớt.
Mọi con đường đều dẫn đến lạm phát
Khi chính phủ tiếp tục in tiền để tài trợ cho chi tiêu của mình, kết quả không thể tránh khỏi là lạm phát. Và trong thời kỳ lạm phát, sức mua của các tài sản truyền thống như trái phiếu bị xói mòn. Đó là lý do tại sao Jones ủng hộ các tài sản hoạt động tốt trong môi trường lạm phát như vàng, bạc, hàng hóa và Bitcoin. Tôi hoàn toàn đồng ý với đánh giá này.
Hãy suy nghĩ về nó: Tại sao bạn muốn sở hữu tài sản có thu nhập cố định khi lãi suất đang được điều chỉnh và có khả năng thấp hơn tỷ lệ lạm phát? Trái phiếu dài hạn đặc biệt dễ bị tổn thương. Các ngân hàng Mỹ, hãy nhớ rằng, vẫn đang đối phó với hàng tỷ đô la lỗ chưa thực hiện trên các vị trí thu nhập cố định của họ. Theo chuyên gia sàng lọc ngân hàng của Đại học Florida Atlantic, khoản lỗ chưa thực hiện của Bank of America đối với các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn trong quý đầu tiên là 110 tỷ đô la đáng kinh ngạc, nhiều hơn bất kỳ tổ chức nào khác của Hoa Kỳ cho đến nay.
Fed có thể sẽ cố gắng "thổi phồng" để thoát khỏi mớ hỗn độn này, có nghĩa là họ sẽ giữ lãi suất danh nghĩa thấp hơn lạm phát để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là việc bảo toàn tài sản sẽ đòi hỏi phải định vị thông minh trong các tài sản thay thế.
Ông Jones đã đặt cược vào thị trường trái phiếu - "Tôi rõ ràng sẽ không sở hữu bất kỳ thu nhập cố định nào", ông nói với CNBC tuần trước - và tôi tin rằng nhiều nhà đầu tư sẽ khôn ngoan khi thực hiện một cách tiếp cận tương tự.
Trường hợp cho vàng và bạc
Hãy bắt đầu với vàng và bạc. Cả hai đều là tài sản trú ẩn trong nhiều thế kỷ, và vì lý do chính đáng. Khi căng thẳng địa chính trị gia tăng, khi lạm phát tăng cao và/hoặc khi có sự không chắc chắn trên thị trường, các nhà đầu tư đã đổ xô vào vàng và bạc.
Năm nay cũng không ngoại lệ. Chúng ta đã chứng kiến vàng phá vỡ kỷ lục nhiều lần vào năm 2024, với giá tăng hơn 32% từ đầu năm đến nay, mức tăng trưởng hàng năm tốt nhất của kim loại này kể từ năm 1979.
Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, vàng luôn vượt trội hơn cả lạm phát và tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế thế giới. Từ năm 1971 đến năm 2023, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của vàng là 8%, so với 4% của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ và 7,8% đối với tăng trưởng GDP toàn cầu.
Bạc, thường được mệnh danh là "vàng của người nghèo", là một tài sản khác đáng được chú ý. Với các ứng dụng công nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng xanh, bạc có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai. Theo một dự báo, quá trình chuyển đổi năng lượng sạch có thể làm tăng đáng kể nhu cầu về bạc trong công nghệ quang điện (PV), có khả năng tiêu thụ từ 85% đến 98% trữ lượng bạc toàn cầu hiện tại vào năm 2050.
Bitcoin: Vàng kỹ thuật số
Bây giờ, hãy nói về Bitcoin. Tài sản kỹ thuật số lớn nhất thế giới đã nhanh chóng trở thành một kho lưu trữ giá trị ưa thích của nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là những người muốn phòng ngừa sự mất giá của tiền tệ fiat. Gần một nửa số quỹ phòng hộ truyền thống hiện đang duy trì tiếp xúc với tiền điện tử, bao gồm cả Bitcoin.
Các tổ chức cũng đang ủng hộ Bitcoin với sự nhiệt tình tương tự. Chỉ cần nhìn vào iShares Bitcoin Trust của BlackRock(NASDAQ:IBIT). Đây là một trong những quỹ ETF phát triển nhanh nhất trong lịch sử tài chính, với tài sản được quản lý hiện hơn 26 tỷ USD. Đó là một kỳ tích không hề nhỏ.
Bản chất phi tập trung của Bitcoin, nguồn cung giới hạn và sự chấp nhận thể chế ngày càng tăng khiến nó trở thành một tài sản hấp dẫn trong thời điểm không chắc chắn. Giống như vàng, nó là một hàng rào chống lại lạm phát, nhưng nó cũng mang lại tiềm năng tăng giá đáng kể khi nhiều nhà đầu tư và tổ chức nhận ra giá trị của nó.
Đừng để bị phân tâm bởi tiếng ồn bầu cử
Bây giờ, tôi biết nhiều người trong số các bạn đang tự hỏi: "Còn cuộc bầu cử thì sao? Điều gì sẽ xảy ra nếu Trump thắng? Nếu Harris thắng thì sao?"
Đây là một tin tức chớp nhoáng cho bạn: Về lâu dài, nó có thể không quan trọng như bạn nghĩ. Larry Fink, Giám đốc điều hành của BlackRock, đã đưa ra một quan điểm tuyệt vời gần đây khi ông nói rằng ông "mệt mỏi khi nghe đây là cuộc bầu cử lớn nhất trong cuộc đời của bạn. Thực tế là theo thời gian, điều đó không quan trọng".
Trong khi các quỹ phòng hộ đang nắm giữ các vị trí trong "Trump Trade" như nhà tù tư nhân và nhiên liệu hóa thạch, chúng tôi tin rằng việc cố gắng định thời điểm thị trường dựa trên kết quả bầu cử là một trò chơi rủi ro. Vâng, cuộc bầu cử sẽ gây ra biến động ngắn hạn, nhưng nếu bạn đang ở đúng tài sản như vàng, bạc và Bitcoin - tôi tin rằng bạn sẽ có vị trí tốt để vượt qua cơn bão.