- Thị trường chứng khoán giảm trong tuần, chỉ số SPX trải qua tháng tăng mạnh nhất kể từ tháng 1
- Chỉ số Dow có diễn biến tốt nhất kể từ năm 1938
- Lãi suất trái phiếu mặc dù đáng thất vọng, đã thể hiện sự phân đôi của thị trường này.
Thị trường chứng khoán dự kiến mở cửa tăng vào thứ Hai, sau các cuộc họp bên lề tại Hội nghị thượng đỉnh G20 ở Osaka, Nhật Bản giữa Thủ tướng Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình. Cuộc họp khiến hai nước tạm thời đình chiến về thuế quan, ít nhất tại thời điểm này do cả hai bên đang cùng làm việc để dàn xếp cuộc chiến thương mại.
Tuy nhiên mặc dù Mỹ chấp thuận gỡ bỏ một số khó khăn trong việc mua thiết bị công nghệ cao do họ sản xuất của Huawei và Trung Quốc một lần nữa bắt đầu mua lại nông sản Mỹ, nhà đầu tư nhận ra đây chỉ là động thái tạm thời do không có chi tiết nào về thoả thuận được thiết lập. Vấn đề về sở hữu trí tuệ vẫn phức tạp và nhiều người tin rằng cả hai nhà lãnh đạo đều đang cố gắng làm dịu vấn đề trong bối cảnh nền kinh toàn cầu đang suy yếu. Thực sự, vừa mới hôm nay, Trung Quốc đã cảnh báo rằng còn nhiều vấn đề phải bàn bạc trước khi có thể đạt được một thoả thuận hoà giải.
Chỉ số SPX trải qua 6 tháng tăng mạnh nhất kể từ năm 1997, chỉ số Dow có diễn biến tháng 6 ấn tượng nhất kể từ năm 1938
Mặc dù thị trường chứng khoán kết tuần giảm, chỉ số S&P 500 Index đánh dấu tháng tăng tốt nhất kể từ tháng 1 và diễn biến 6 tháng ấn tượng nhất kể từ năm 1997. Chỉ số đã tăng 17,3% trong hai quý đầu năm 2019, đạt mức cao kỷ lục mới.
Chỉ số S&P 500 tăng 6,89% trong tháng 6, bù đắp gần hết thiệt hại trong tháng 5 xuống chỉ còn mức không đáng kể 0,14%. Trước đó, chỉ số đã tăng 17,51% trong 4 tháng liên tiếp, từ tháng 1 đến tháng 4. Sau giai đoạn điều chỉnh giảm hồi tháng 5, quý 2 chỉ tăng 3,79%. Tuy nhiên, ngay cả khi bỏ qua mức giảm mạnh trong tháng 5 (xoá sạch nỗ lực tăng trong 2,5 tháng), tháng 6 hầu như chỉ đóng cửa thấp hơn 0,14% so với tháng 5.
Về mặt kỹ thuật, chỉ số đã hình thành cây nến hammer theo tuần, ở cùng mức giá như cây nến hammer tuần hồi cuối tháng 4. Giá đóng cửa tuần giảm xác nhận xu hướng giảm giá. Tuần đầu tiên của tháng 5 đã xác nhận cây nến hammer tháng 4, đóng cửa giảm 2% trong tuần và khoảng 7% cho đến đầu tháng 6. Cây nến hammer trước đó đã xác nhận đường kháng cự có hiệu lực kể từ tháng 9/2018. Liệu tuần này có diễn biến tương tự? Hay là cuộc đình chiến thuế quan sẽ thay đổi kịch bản đó? Chúng ta vẫn chưa thể biết rõ được.
Ngành nguyên vật liệu vượt trội trong tháng, tăng 10,94% do dầu thô tăng mạnh nhất kể từ tháng 1. Các nhà sản xuất chip đạt mức tăng theo tháng cao nhất kể từ năm 2011 do Nhà sản xuất chất bán dẫn Mỹ đã tìm ra những cách hợp pháp để phá vỡ lệnh cấm hành chính đối với Huawei.
Chỉ số Dow đóng cửa tháng 6 ấn tượng nhất kể từ năm 1938, tăng 7,2% trong tháng.
Lãi suất trái phiếu giảm, vàng, dầu tăng
Mặc dù thị trường chứng khoán tăng mạnh, lãi suất trái phiếu kết phiên gần mức thấp nhất kể từ năm 2016. Vàng tăng mạnh nhất kể từ năm 2016 và dầu dự kiến sẽ hồi phục sau khi OPEC và Nga chấp nhận tiếp tục thoả thuận cắt giảm sản lượng.
Ngay cả khi thị trường chứng khoán tăng, nhà đầu tư gia tăng lượng nắm giữ Trái phiếu. Điều này đi cùng quan điểm ôn hoà gần đây của Fed. Nó là điều dễ hiểu khi bây giờ nhà đầu tư mua trái phiếu trước khi Fed giảm lãi suất. Tuy nhiên, lãi suất trái phiếu giảm, đặc biệt khi đang ở mức thấp trong nhiều năm hiện nay, đã xoá sạch tất cả nỗ lực tăng kể từ khi Trump đắc cử Tổng thống hồi tháng 11/2016 - Điều chưa bao giờ hỗ trợ thị trường chứng khoán. Nhà đầu tư hiểu rằng, đây là tín hiệu của một nền kinh tế suy yếu.
Về mặt kỹ thuật, lãi suất trái phiếu đang hình thành một mô hình cờ hiệu giảm. Một phiên bứt giá giảm sẽ xác nhận xu hướng giảm sắp tới.
Mặc dù giá dầu giảm ngày thứ Sáu, dường như nó sẽ hồi phục sau khi Nga và Ả rập chấp nhận thoả thuận tiếp tục giảm sản xuất. Về mặt kỹ thuật, chúng tôi dự kiến giá sẽ hồi phục trong một phiên điều chỉnh do giá xác nhận kháng cự của một đường xu hướng giảm kể từ tháng 4.
Tuy nhiên, một phiên đảo chiều là không thể, giá đã tìm được hỗ trợ trên đường 200 DMA. Điều này là hợp lý nếu Trung Quốc và Mỹ có tiến bộ đáng kể về thoả thuận thương mại.
Điều ngược đời trong nền kinh tế này
Tuần trước cũng đánh dấu gần kết thúc Q2, khiến đà mở rộng kinh tế Mỹ hiện tại trở thành dài nhất trong lịch sử. Hồi năm 2009, nó đã vượt qua chu kỳ 1991-2001.
Tuy nhiên, tăng trưởng đang trở nên trì trệ với mức GDP trung bình 2,3%, thấp hơn nhiều so với mức GDP trung bình 3% và mức trung bình 4,3% trong 3 lần tăng trưởng khác trong hơn 7 năm. Tuy nhiên, điều này có thể là lý do chính đối với việc mở rộng kéo dài hiện tại.
Chúng tôi đã viết nhiều về việc sau khi Fed nới lỏng chính sách, nhà đầu tư sẽ tỏ ra rất tích cực khi nền kinh tế suy yếu. Dự kiến Fed sẽ tiếp tục mở rộng chính sách mặc dù bi quan về khả năng hiện tại của nền kinh tế do họ cảm thấy sợ hãi khi thắt chặt chính sách. Nhà đầu tư có thể vẫn nhìn vào tỷ lệ thất nghiệp thấp, lợi nhuận doanh nghiệp tăng trong mối cảnh thực tế (không hơn 20% vào năm ngoái) khi Fed dự kiến giảm lãi suất trong tháng 7.
Tuy nhiên, vẫn nên theo dõi sự suy yếu đối với hoạt động sản xuất, vốn là câu chuyện làm gia tăng bất ổn thương mại. Trong bối cảnh đó, vẫn còn các mối đe doạ như xung đột Mỹ-Iran, Brexit, cuộc bầu của Mỹ cùng các vấn đề chính trị khác.
Tuần tiếp theo
Tất cả mốc thời gian đều theo giờ EDT
Thứ Hai
3:00: Trung Quốc – Thống đốc PBOC Dịch Cương phát biểu: nhà đầu tư sẽ tập trung vào những diễn biến sau khi Ngân hàng trung ương Trung Quốc công bố vào cuối tháng 5 răng họ sẽ thâu tóm ngân hàng tư nhân Baoshang Bank trong một năm trước khi họ cạn kiệt tiền mặt. Việc thâu tóm dẫn đến quan ngại về rủi ro thanh khoản.
10:00: Mỹ – Chỉ số PMI sản xuất ISM: dự kiến giảm từ 52,1 xuống 51,3, ngưỡng 50,0 là ngưỡng quan trọng để xác định nền kinh tế thu hẹp hay tăng trưởng.
Thứ Ba
10:05: Anh – Thống đốc Ngân hàng Anh Carney phát biểu: Ông đang tìm kiếm những nhận xét về quy định mới sau khi một vài quỹ đầu tư chấp nhận thiệt hại nặng nề do họ đã xây dựng các quy định “dựa trên một lời nói dối".
Thứ Tư
4:30: Anh – Chỉ số PMI dịch vụ: dự kiến ổn định ở mức 51,0.
8:15: Mỹ – Thay đổi việc làm phi nông nghiệp ADP: sau cuộc nổ bom 27K vào tháng trước, các chuyên gia kinh tế dự kiến sẽ có thêm 140.000 việc làm mới. Mặc dù số liệu trên thị trường lao động chung tăng, mức này vẫn là mức thấp thứ hai trong vòng 12 tháng qua, mức thấp nhất là tháng 11 năm ngoái với 136.000 việc làm.
10:30: Mỹ – Hàng tồn kho dầu thô: số liệu tháng trước giảm mạnh nhất kể từ năm 2016 do nhu cầu giảm cùng nền kinh tế suy yếu do cuộc chiến thương mại. Thông tin đình chiến vào cuối tuần trước sẽ hỗ trợ nhu cầu. Tuy nhiên, như đã đề cập, Trung Quốc ngay lập tức làm giảm hi vọng thị trường chỉ một ngày sau cuộc họp, rất nhiều điều có thể xảy ra hoặc được chia sẻ trước khi có công bố tiếp theo.
Thứ Năm
3:00: Canada – Phó Thống đốc Ngân hàng Canada phát biểu: nhà đầu tư đang kiểm nghiệm ngưỡng chấp nhận của Ngân hàng trung ương, vẫn mua đồng loonie và đẩy nó lên mức cao nhất kể từ tháng 10/2018. Bất kỳ quan điểm táo bạo nào sẽ xác nhận hỗ trợ của mức thấp tháng 2.
Thứ Sáu
8:30: Mỹ – Bảng lương phi nông nghiệp: dự kiến tăng lên mức 164K trong tháng 6, tương tự mức tăng theo tháng trung bình năm 2019, tăng từ 90K so với một tháng trước.
8:30: Canada – Tỷ lệ thất nghiệp, Thay đổi việc làm: tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ổn định ở mức 5,5%, mặc dù thay đổi việc làm giảm từ 27,7K xuống 5,0K tháng trước.