Nhận định tuần: Báo cáo KQKD có giúp thị trường đạt mức kỷ lục mới?

Sau khi thị trường Mỹ kết phiên trái chiều trong tuần nghỉ lễ ngắn ngủi, nhà đầu tư tự hỏi khi cổ phiếu đã đạt được ngưỡng này rằng liệu lợi nhuận doanh nghiệp và dữ liệu kinh tế có thể giúp thị trường đạt mức kỷ lục mới? Không có động lực cụ thể, chúng tôi vẫn chưa xác nhận được điều gì, nhưng 2/3 số công ty niêm yết trên sàn chứng khoán thuộc chỉ số S&P 500 sẽ công bố kết quả kinh doanh Q1 trong vài tuần tới, nhà đầu tư sẽ có nhiều thông tin để xác định xu hướng tiếp theo của thị trường.

Chúng tôi vẫn giữ quan điểm thận trọng sau đà tăng hậu lễ Giáng sinh. Sau đây là nhận xét của chúng tôi:

Biểu đồ tuần chỉ báo VIX và AD - Cung cấp bởi Trading View

Chỉ số CBOE Volatility Index (VIX) chạm ngưỡng thấp nhất kể từ khi thị trường Mỹ đạt mức kỷ lục mới, việc thiếu đi tính biến động khiến nhà đầu tư dễ dàng đẩy chỉ số lên mức cao mới. Mặt khác, khối lượng giao dịch giảm và thị trường thiếu độ rộng là tín hiệu cảnh báo nhà đầu tư đang có mắc phải sai lầm về độ an toàn, khiến họ tự mãn ngay trước khi bị “phủ đầu".

Kể từ đầu tháng 12, trước khi thị trường “sập" vào đêm Giáng sinh, chúng tôi không giấu quan điểm giảm giá đối với chỉ số S&P 500 khi chỉ số này tạo đáy thứ hai, hoàn thành một loạt các đỉnh và đáy giảm. Tuy nhiên, chúng tôi đã cảnh báo rằng về lý thuyết thì sẽ không bao gồm đỉnh tháng 9, vì đó là một phần trong xu hướng tăng trước đó khi đỉnh đầu tiên phải nằm trong xu hướng giảm.

Đồng thời, khi giá giảm trước phiên hồi phục sau lễ Giáng sinh, chúng tôi dự báo sẽ có một đà tăng khác. Tuy nhiên, giá có thể sẽ tìm được kháng cự ở ngưỡng 2.800, và nếu giá giữ được ngưỡng đó trong 8 tuần liên tục, thì giá có thể sẽ vượt ngưỡng 2.900. Điều này sẽ khiến chúng tôi thay đổi quan điểm.

Tuần trước, chỉ số này đã đạt 2.918 và đóng cửa ở mức 2.900,5, chỉ cách 5 điểm so với ngưỡng dự báo. Liệu đây có phải là tín hiệu tăng giá? Tương phản rõ rệt giữa độ rộng và khối lượng khiến chúng ta chỉ còn cách chờ đợi xem liệu có đủ tín hiệu để giúp thị trường đạt ngưỡng cao mới.

Biểu đồ tuần lãi suất trái phiếu 10 năm - Cung cấp bởi Trading View

Thị trường trái phiếu cũng đưa ra một tín hiệu cảnh báo khác. Nhà đầu tư đang gia tăng lượng nắm giữ trái phiếu, khiến lãi suất trái phiếu giảm ngay cả khi cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục, khiến chỉ số Dow tăng 1.000 điểm trong 1 ngày, mức tăng đáng kể nhất của chỉ số này trong gần 1 thập kỷ.

Tuần trước, lãi suất trái phiếu 10 năm đã hình thành một cây nến shooting star với chân nến dài và đã kiểm nghiệm thành công đường biên trên của một kênh giảm kể từ tháng 11 ở đường 100 WMA - khi mô hình tam giác cân cho thấy đà giảm của lãi suất trái phiếu vẫn chưa kết thúc và sẽ kiểm nghiệm lại đường 200 WMA sau khi hỗ trợ đường biên dưới của kênh. Nếu đúng, thì đây dấu hiệu về việc là thị trường chứng khoán sẽ giảm.

Biểu đồ tuần chỉ số Đôla Mỹ - Cung cấp bởi Trading View

Tuần trước, USD tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 12, đạt đỉnh của một kênh tăng. Một phiên bứt phá tăng cho thấy rằng cầu đang tăng so với cung, nhảy ra khỏi vùng an toàn để tìm người bán.

Sau khi đường 50 WMA cắt trên đường 100 WMA, giá bắt đầu tiến về gần đường 200 WMA, tạo ra một chữ thập vàng hiếm thấy trên biểu đồ tuần, điều chưa từng xảy ra kể từ năm 2012.

Khả năng USD tăng do nhu cầu trái phiếu Chính phủ tăng - tài sản đáng tin cậy và thanh khoản cao nhất trên thị trường đang được nhà đầu tư ngoại chiếm đến hơn 40% do họ luôn phải mua USD trong mỗi giao dịch. USD mạnh hơn cũng gây áp lực đến xuất khẩu của Mỹ, đặc biệt khi thương mại toàn cầu biến động mạnh do Tổng thống Donald Trump đe doạ áp thêm thuế lên hàng hoá Châu Âu.

USD tăng củng cố khả năng giảm của thị trường chứng khoán.

Biểu đồ tuần chỉ số Nasdaq 100 - Cung cấp bởi Trading View

Điều đó đã nói lên tất cả, nếu thị trường chung đạt đỉnh mới như chỉ số NASDAQ 100 đã và đang làm, thì chúng ta nên nghiêm túc nhìn nhận lại tâm lý đầu tư trước khi đưa ra dự báo.

Tuần tiếp theo

Tất cả thời gian đều theo múi giờ EDT

Thứ Hai

10:00: Mỹ – Doanh số nhà hiện tại: dự kiến giảm từ 5,51 triệu xuống 5,31.

Thứ Ba

10:00: Mỹ – Doanh số nhà mới: dự kiến giảm từ 667.000 xuống 647.000.

21:30: Úc – CPI: giảm từ 0,5% xuống 0,2% theo quý và giảm từ 1,8% xuống 1,5% theo năm.

Thứ Tư

10:00: Canada – Quyết định lãi suất của BOC; Báo cáo chính sách tiền tệ của BoC và tuyên bố lãi suất (cùng cuộc họp báo của BOC vào lúc 11:15)

Biểu đồ ngày cặp USD/CAD - Cung cấp bởi Trading View

Cặp USD/CAD sẽ tăng về đỉnh của tam giác cân, nhưng vẫn chưa rõ xu hướng. Tuy nhiên, giá đang trong xu hướng tăng, khả năng sẽ có phiên bứt phá, tạo ra hiệu ứng domino về một đà tăng mới.

10:30: Mỹ – Hàng tồn kho dầu thô: Giảm 1,396 triệu thùng trong tuần trước

Biểu đồ ngày dầu WTi - Cung cấp bởi Trading View

Dầu đang hình thành một cây nến giảm, tăng trong xu hướng tăng kể từ đầu năm. Đồng thời, đường 50 DMA đang tiến về gần đường 200 DMA tạo ra một chữ thập vàng.

Dự kiến: Nhật Bản – Tuyên bố chính sách tiền tệ của BoJ, Báo cáo triển vọng và quyết định lãi suất. Cặp USD/JPY đã nằm dưới ngưỡng 112 kể từ 28/2 trong một phiên bứt phá tăng, kiểm nghiệm lại ngưỡng cao tháng 10 ở mức 115,00, khi thị trường chứng khoán ở mức cao kỷ lục.

Thứ Năm

8:30: Mỹ – Số đơn hàng lâu bền lõi: tăng từ -0,1% lên 0,2%.

Thứ Sáu

8:30: Mỹ – GDP: ổn định ở mức 2,2% theo quý.