Tuần này: Thay đổi trọng tâm từ thu nhập sang báo cáo việc làm

Các nhà đầu tư có thể chuyển trọng tâm của họ từ các báo cáo thu nhập sang dữ liệu trong tuần này. Vào thứ Ba, "có rất nhiều rủi ro tiềm ẩn, rất khó để dự báo, nhưng tôi nghi ngờ thu nhập doanh nghiệp sẽ có ảnh hưởng lâu dài hơn những hành động của Fed, vì kết quả có thể giúp các nhà đầu tư quyết định liệu các công ty vẫn có thể phát triển mạnh trong bối cảnh kinh tế hiện tại hay không".

Lý do tôi cho rằng trọng tâm sẽ chuyển sang dữ liệu việc làm là do Chủ tịch Fed, Jerome Powell có thể sẽ vẫn tiếp tục tăng lãi suất dần dần trong các cuộc họp tiếp theo cho đến cuối năm.

Số lượng việc làm trong bảng lương phi nông nghiệp thường là dữ liệu có tác động mạnh nhất. Tuy nhiên, một vài báo cáo việc làm sau đây có thể xác định con đường dẫn đến lãi suất cao hơn sau khi Powell phát biểu trong cuộc họp báo hôm thứ Tư rằng quyết định chính sách tháng 9 của ngân hàng trung ương sẽ phụ thuộc vào dữ liệu này. Và dữ liệu việc làm rất quan trọng trong bối cảnh tranh luận về việc liệu nền kinh tế Hoa Kỳ có đang suy thoái hay không sau khi báo cáo GDP của tuần trước tiết lộ quý thứ hai liên tiếp tăng trưởng âm. Nhà Trắng khẳng định rằng chúng ta không ở trong tình trạng suy thoái và dữ liệu chính mà họ sử dụng để hỗ trợ lập luận của mình là một thị trường lao động mạnh mẽ. Vì vậy, bạn có thể thấy có rất nhiều phỏng đoán trước thềm công bố NFPs.

Thành thật mà nói, tôi không kỳ vọng cổ phiếu tăng như hai ngày vừa qua. "Vì vậy, ngoại trừ Meta (NASDAQ: META), các nhà giao dịch tổ chức dường như nói rằng cổ phiếu sẽ tiếp tục thấp hơn. Liệu thu nhập có thay đổi điều đó không? theo tôi, trừ khi thu nhập tốt hơn nhiều so với kỳ vọng, đồng thời nếu các công ty có thể chứng minh rằng họ có thể tăng lợi nhuận bất chấp lạm phát và lãi suất tăng vọt – thì thu nhập quý 2 sẽ không đánh dấu mức đáy đối với những cổ phiếu này. Đây có thể sẽ là biến động ngắn hạn trước khi xảy ra một đợt giảm giá khác".

Thu nhập không nổi bật. Các nhà đầu tư rất phấn khích vì các công ty vẫn có thể trụ vững. Tôi đã không đánh giá được mức độ dễ dàng thu hút những nhà giao dịch quay trở lại. Tuy nhiên, tôi dự báo thị trường sẽ biến động. Đồng thời tôi vẫn giữ quan điểm rằng thị trường vẫn chưa tạo đáy. Chúng tôi chỉ biết rằng có một đáy sau khi thực tế. Do đó, mức tăng đáng kể của tuần trước không hơn gì một đợt tăng giá. Cuộc biểu tình càng phức tạp, sự sụt giảm càng khó.

Bây giờ, chúng ta hãy chú ý đến một chủ đề quan trọng: lãi suất. Powell cảnh báo thị trường rằng ngân hàng sẽ tiếp tục tăng mạnh nhất trong thời gian tới và nói thêm rằng tốc độ tăng lãi suất sẽ chậm lại vào một thời điểm nào đó và chính sách đó không được xác định trước mà phụ thuộc vào dữ liệu. Vì vậy, hiện tại, tốc độ tăng vẫn tiếp tục và đến một thời điểm nào đó, chúng sẽ chậm lại. Tât nhiên! Chà, thị trường đã lấy đi những gì? Fed đang giảm tốc độ thắt chặt! Theo tôi, đây không có gì là dữ dội cả.

Tại sao tôi vẫn giữ quan điểm rằng thị trường vẫn chưa thể thu hút các nhà giao dịch quay trở lại?

1. Chúng ta đã trải qua đợt tăng vọt lớn nhất trong hai ngày sau khi Fed tăng lãi suất lên mức cao nhất kể từ năm 1970. Điều đó có phải là biến động lớn ngay sau đợt tăng lãi suất lên mức cao kỷ lục lần thứ hai liên tiếp không?

2. Nasdaq Composite đã tăng 12,3% vào tháng 7 trong một trong những tháng hoạt động tốt nhất trong lịch sử. Không có lý do gì để điều đó xảy ra chỉ đơn giản là vì thu nhập không tệ, đặc biệt là trước vô số rủi ro đang diễn ra: lạm phát cao nhất trong bốn thập kỷ, chúng ta vẫn ở trong một cuộc khủng hoảng nguồn cung vì COVID, và chiến tranh Nga đang kích hoạt sự thắt chặt nhanh nhất trong nhiều thập kỷ. Ngoài ra, việc đo lường sức khỏe thị trường theo quý trước cũng giống như nhìn vào gương chiếu hậu. Phải mất nhiều thời gian để biến động dần lắng xuống. Rủi ro không xảy ra đồng thời trong một lần. Trong lần sụp đổ thị trường gần đây nhất, vào năm 2008, Fed và chính phủ Hoa Kỳ đã nới lỏng định lượng. Hơn nữa, Fed tăng lãi suất khi nền kinh tế tăng trưởng quá nhanh. Bây giờ, lãi suất đang tăng vọt khi nền kinh tế đang có dấu hiệu suy thoái và Fed không thể tiếp tục sử dụng QE.

3. Lợi suất đã giảm kể từ giữa tháng 6, do các nhà đầu tư đổ vào trái phiếu kho bạc trú ẩn an toàn.

Nguồn: Investing.com

Lợi suất trái phiếu chuẩn 10-năm đã hoàn thành mức cao nhất, nhắm mục tiêu 1,93%. Lợi tức giảm khi chênh lệch giữa giá của trái phiếu cơ bản và khoản thanh toán của nó thu hẹp do nhu cầu tăng lên. Điều đó hầu như luôn xảy ra khi các nhà đầu tư mất niềm tin vào nền kinh tế và cổ phiếu.

Hơn nữa, khi các nhà đầu tư sẵn sàng mua trái phiếu, lợi suất giảm – khi lãi suất đang tăng mạnh – nhấn mạnh mức độ không chắc chắn. Cuối cùng, lợi suất đảo chiều, lợi tức trái phiếu hai năm đang tăng mạnh trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm lại đang giảm xuống, do mọi người bỏ qua trái phiếu có thời hạn ngắn hơn để ủng hộ trái phiếu có kỳ hạn dài hơn.

Cuối cùng, hãy xem chỉ số hoạt động tốt nhất, Nasdaq 100.

Chỉ số tăng 17,62% so với mức thấp nhất vào giữa tháng 6, sau khi được hỗ trợ bởi đường trung bình động 200 tuần.

Các đỉnh và đáy vẫn đang có xu hướng giảm. Nếu thước đo thiết lập một chuỗi các mức cao và thấp tăng dần, tôi sẽ vẫn giữ nguyên quan điểm về xu hướng giảm. Nếu các chỉ số khác xác nhận sự đảo chiều này, tôi sẽ đồng tình với quan . Tuy nhiên, hiện tại, chúng ta vẫn đang ở trong cả thị trường giá xuống và suy thoái. Giá hiện đang đối mặt với mức kháng cự vững chắc: mức thấp nhất của tháng 2 và tháng 3 và mức cao nhất của tháng 5. Do đó, tôi kỳ vọng giá sẽ không lặp lại đà tăng như tuần trước.

Đô la Hoa Kỳ ​​đã giảm trong ngày thứ ba và tuần thứ hai.

Đồng đô la có thể vẫn đang phát triển một lá cờ giảm và cho đến nay, nó được hỗ trợ bởi mức cao nhất vào ngày 15 tháng 6. Nếu chứng khoán giảm, đồng đô la có thể sẽ quay trở lại đà phục hồi.

Vàng đã kéo dài sự bứt phá đi lên của mức đáy mô hình vai-đầu-vai nhỏ trong tuần thứ hai và tăng tổng thể ba tuần liên tiếp. Tuy nhiên, vàng vẫn đang có xu hướng trong kênh giảm và đường MA 100 ngày đang giảm xuống mức DMA 200 sau khi đường DMA 50 cắt qua nó, thể hiện sự phân tích chung về giá cả.

Bitcoin đã tăng trong tuần thứ hai, trên MA 200 tuần, nhưng vẫn nằm trong kênh tăng ngắn hạn trong kênh giảm dài hạn sau khi hoàn thành một đỉnh kép lớn. Đây là phân tích dài hạn của tôi kể từ tháng 1.

Dầu đã tăng trong tuần nhưng vẫn nằm dưới một tam giác cân. Nếu giá đi theo xu hướng giảm của đỉnh, giảm qua 93 đô la, thì nó cũng sẽ hoàn thành tam giác giảm dần, có xu hướng giảm hơn và có mục tiêu ngụ ý là 56 đô la.

Tiết lộ: Tác giả hiện không sở hữu bất kỳ loại chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này.

***

Quan tâm đến việc tìm kiếm ý tưởng tuyệt vời tiếp theo của bạn? InvestingPro+ mang đến cho bạn cơ hội sàng lọc qua hơn 135 nghìn cổ phiếu để tìm ra những cổ phiếu tăng trưởng nhanh nhất hoặc được định giá thấp nhất trên thế giới, với dữ liệu, công cụ và thông tin chi tiết chuyên nghiệp. Tìm hiểu thêm »