I/ Dòng tiền vĩ mô
I.1/ Sự lựa chọn của phe tạo lập: Cổ phiếu đang giữ vững phong độ
Thị trường tài chính bước vào giai đoạn “rung lắc” rất mạnh từ những biến động không mang xu hướng của chuỗi tài sản toàn cầu. Áp lực chốt lời là nguyên nhân nhân chính gây ra hiện tượng này. Hiện thông tin bên lề từ phía Ngân hàng trung ương Mỹ cho thấy kỳ vọng gói tiền hỗ trợ sẽ sớm được thống nhất. Nhưng quy mô gói hỗ trợ khả năng chỉ vào tầm 1.5k tỷ đến 2k tỷ thay vì 3k tỷ như trước đây.
Theo đó, đồng USD đã ghi nhận sự quan tâm trở lại từ phía các quỹ đầu tư toàn cầu. Động thái Bán với Vàng và Bitcoin cũng nhấn mạnh về quan điểm tiếp tục ủng hộ xu hướng dòng tiền chuyển dịch vào tài sản mang tính rủi ro cao như chứng khoán.
Theo đó, thị trường chứng khoán toàn cầu đang tăng trưởng và ủng hộ thị trường trong nước.
I.2/ Tương quan giữa chỉ số chuẩn SP500 và thị trường Việt Nam: Tăng trưởng đồng pha
Điểm phân biệt rõ nhất giữa dữ liệu định lượng và các phương pháp phân tích tài chính khác chính là biểu đồ tăng trưởng dòng tiền. Bản đồ dòng tiền Vĩ mô cho thấy bộ 3 chỉ số VN30, VNINDEX và VN30F1M trên thị trường phái sinh đang có bước tiến khá vững chắc. Đây là yếu tố khiến Finashark luôn khẳng định thị trường chứng khoán Việt Nam có nền giá rất ổn định và luôn kỳ vọng tăng trưởng. Nhưng với đà tăng không quá mạnh (đường dòng tiền xu hướng đi ngang thay vì gia tăng độ cao), có thể kỳ vọng chu kỳ tăng trưởng lần này không quá mạnh.
Theo đồ thị dữ liệu, chỉ có VN30F1M nằm gọn trong vùng tăng trưởng, cho thấy kỳ vọng từ thị trường chung đang khá tốt. Ngược lại, VN30 tỏ ra khá yếu thế khi tiền không vào nhiều nhóm cổ phiếu trụ, mà chuyển sang các cổ phiếu vừa và nhỏ. Điều này khiến VNINDEX có đà tăng trưởng tốt hơn nhiều.
Với góc nhìn rộng hơn, đồng USD đang phục hồi, và đẩy Vàng XAUUSD cùng BITCOIN mất đà tăng. Với SP500, chỉ số vẫn kỳ vọng tích cực khi nằm trong vùng dẫn dắt, mặc dù đà tăng lúc này không còn quá mạnh.
I.3/ Tương quan giữa các nhóm ngành: Vẫn là nhóm ngành Y tế chủ đạo
Dòng tiền lan tỏa đến hầu hết các nhóm ngành trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn này. Ngay cả nhóm đang “bết bát” nhất là Du lịch và giải trí cũng như nhóm ngành Bán lẻ gần như vượt qua được khu vực suy yếu.
Theo đó, dấu hiệu tích cực đang lan tỏa rất đều giữa các nhóm ngành. Trong những thời điểm cơ hội xuất hiện dàn trải, thì việc lựa chọn nhóm ngành đón dòng tiền sớm nhất sẽ là giải pháp tối ưu trong ngắn hạn. Điều này đang phản ánh khá rõ nét với nhóm Xây dựng và vật liệu, Hàng gia dụng cũng như nhóm ngành Y tế.
I.4/ Tương quan trong ngành: Sự trỗi dậy của cổ phiếu PME (Công ty cổ phần Pymephaco).
Trong nhóm ngành Y tế, dữ liệu dòng tiền đã xác định được 2 cổ phiếu đang nhận làn sóng đầu cơ thời điểm này: DHG và PME. Trong đó, nếu DHG (Dược Hậu Giang (HM:DHG)) là cổ phiếu quá quen thuộc và mang tính an toàn khá cao, thì PME chính là cổ phiếu hứa hẹn cho suất đầu tư hiệu suất cao nhất lúc này.
So sánh cơ hội đầu tư giữa PME và DHG:
Cả hai cổ phiếu đều ghi nhận trạng thái thị trường rất tích cực. Nhưng nếu xét về sức mạnh tăng trưởng giá, PME áp đảo so với DHG thời điểm này.
Nhưng với tư duy an toàn trong giai đoạn biến động thị trường còn khá mạnh, nhà đầu tư vẫn nên ưu tiên phân bổ tỷ trọng cho cả hai mã là PME và DHG để đạt trạng thái danh mục hoàn chỉnh nhất.
II/ Khuyến nghị cổ phiếu: PME – Công ty Cổ phần Pymephaco.
Tổng kết khuyến nghị:
Quan điểm từ phe tạo lập (Market Markers):
Phe tạo lập sau giai đoạn đẩy giá tăng đã chuyển hướng sang tích trữ cổ phiếu nhằm đợi các vị thế nhỏ lẻ tham gia. Đây là giai đoạn đặc trưng của quá trình giữ giá tài sản và hình thành vùng nền giá mới.
Dựa vào biểu đồ, có thể thấy tốc độ Mua gom cổ phiếu từ dòng tiền lớn (đường xanh) có dấu hiệu chững lại. Quyết định cho xu hướng tăng giá lúc này đến từ dòng tiền nhỏ lẻ từ thị trường chung (đường đỏ). Nếu nhỏ lẻ bị hấp dẫn (đường đỏ kéo lên nhanh chóng), giá sẽ tạo nền mới và tiếp tục xu hướng tăng.
Các chỉ báo đội lái – dòng tiền lớn.
Chu kỳ tài sản:
Với vận động giá từ PME cho thấy chu kỳ giá đang nằm trong khu vực dẫn dắt hướng về vùng suy yếu. Nói cách khác, PME đang yêu cầu một pha điều chỉnh về hỗ trợ để tích lũy nền trước khi tiếp tục tăng trưởng theo đà trước đó.
Do vậy, nên ưu tiên mở lệnh Mua khi các vùng hỗ trợ giá được kiểm chứng thành công.
Phân tích cơ bản
Phân tích kỹ thuật
CTCP Pymepharco (HM:PME) đang có mẫu hình rất tiêu chuẩn của một cổ phiếu có dấu hiệu tăng trưởng bùng nổ theo đà. Nói cách khác, chiến lược bám theo đà được kỳ vọng phù hợp với mẫu hình kỹ thuật giá của cổ phiếu. Cụ thể:
- Giá tạo mẫu hình nền trong một giai đoạn khá dài vào năm 2019. Sau tín hiệu đầu tiên của cú kéo và fail break vào tháng 3.2020 (phần nhiều do làn sóng Covid-19), mẫu hình đã nhanh chóng tích lũy trở lại với nến rút chân tại ngay vạch cản theo phản ứng giá tại vùng 52k/cổ phiếu.
- Vùng nền giá gần nhất được xác lập ngay trong tháng 7 và tháng 8.2020 với cú “rũ hàng” quen thuộc từ đội lái trước khi kéo giá lên cao. Cụ thể, giá tạo mẫu hình Cốc tay cầm với thanh khoản tăng đột biến trong những thời điểm giá bứt phá cản 65k/cổ phiếu.
- Mẫu hình giá: bứt phá tăng trưởng.
- Mẫu hình RSI: chỉnh ngay khi gặp kênh kháng cự, nhưng được hỗ trợ vững tại kênh điều chỉnh và trở thành điểm vào lệnh hợp lý nhất tại vùng 65 – 68k/cổ phiếu.
Với xu hướng giá vẫn tiếp tục tăng trưởng mạnh và đã vượt hơn 5% so với điểm vào tối ưu, nhà đầu tư nên đợi một nhịp điều chỉnh mạnh để có thể gom được vùng giá tốt.
Khuyến nghị: Canh Mua khi xuất hiện cú rũ giá về vùng 66k/cổ phiếu. Trong trường hợp phải mua đuổi, chỉ nên cân nhắc lướt sóng vì rủi ro đảo chiều ở mức khá cao.
Phương pháp dòng tiền lớn.
*Các phương pháp đầu tư tài chính hiện đại không còn chỉ bó hẹp tại phân tích cơ bản hoặc phân tích kỹ thuật theo đồ thị giá. Nhưng kể cả áp dụng đúng từng phương pháp, thì khả năng thành công vẫn rất thấp vì nó chỉ đúng từng khía cạnh, không vẽ được bức tranh tài chính hoàn chỉnh. Do vậy, phương pháp phân tích theo dữ liệu giao dịch (quantitative trading) được Finashark phát triển nhằm tổng hòa các lợi thế của các phương pháp trước đây và đưa ra điều nhà đầu tư cần nhất: Tín hiệu giao dịch.
Disclaimer:
*Finshark tiếp cận các nguồn tin chính thống theo chuẩn mực tài chính quốc tế với sự phân tích chuyên sâu từ chuyên viên phân tích cao cấp được xác thực. Theo đó, các khuyến nghị đưa ra đều đạt chuẩn khuyến nghị đầu tư quốc tế. Tuy nhiên, Finshark không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.