Thị trường sẽ hướng sự chú ý vào đâu: Báo cáo thu nhập, các gói kích thích, hay dữ liệu kinh tế?

Bất chấp kết quả ổn định vào tuần trước trong mùa báo cáo thu nhập, các nhà đầu tư đã chuyển trọng tâm sang các dữ liệu kinh tế, với nhiều chỉ số liên quan đến nền kinh tế cho sự không thuận lợi.

Mặc dù các báo cáo thu nhập doanh nghiệp có khả năng là chất xúc tác chính cho thị trường trong tuần này. Thì với việc lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm xuống, cho thấy rằng ngay cả những đảm bảo của Fed rằng chính sách ôn hòa của họ sẽ được duy trì dường như không làm giảm được sự lo lắng của các nhà đầu tư.

Thật vậy, mặc dù kết quả kinh doanh của các công ty cho đến nay rất tốt, nhưng lợi suất sụt giảm rõ ràng là tín hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang nâng danh mục đầu tư của họ bằng trái phiếu Kho bạc do sợ hãi. Các cổ phiếu phòng thủ cũng đang có xu hướng tăng.

Lo ngại lạm phát tiếp tục gây áp lực lên cổ phiếu

Vào thứ Sáu, tất cả bốn chỉ số chính của Mỹ - S&P 500, Dow Jones, NASDAQ và Russell 2000 - đều bán tháo do lo ngại rằng lạm phát tăng đột biến sẽ làm gián đoạn sự phục hồi. Ngay cả việc thể hiện rõ ràng trong doanh số bán lẻ - mặt trái của việc tăng tốc lạm phát - cũng không làm giảm bớt lo ngại.

Mặc dù các nhà đầu tư ban đầu đã đẩy cổ phiếu lên cao hơn vào thứ Sáu, sau khi chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan được công bố đã giảm xuống 80,8 từ 85,5 một tháng trước đó, gây thất vọng và đảo ngược niềm tin thị trường.

S&P 500 giảm 0,75%. Quan điểm cho rằng nền kinh tế sẽ không tăng trưởng nhanh chóng như kỳ vọng đã kích hoạt nhu cầu đối với các cổ phiếu phòng thủ. Các cổ phiểu ngành tiện ích, chăm sóc sức khoẻ và hàng tiêu dùng thiết yếu tăng, trong khi các ngành phụ thuộc vào tăng trưởng dẫn đầu sự sụt giảm. Các cổ phiếu ngành năng lượng hoạt động kém hiệu quả, (giảm 2,8%), do các thành viên OPEC + đã chuẩn bị thống nhất được với nhau để tăng nguồn cung.

Các cổ phiểu có tính chu kỳ đã giảm. Cổ phiếu ngành nguyên vật liệu giảm 1,5%, Các cổ phiếu tài chính giảm 1,4% và Cổ phiếu các ngành công nghiệp giảm 0,9%. Các cổ phiểu tăng trưởng được hưởng lợi lớn nhất trong thời gian đóng cửa cũng giảm. Các cổ phiếu công nghệ đã giảm 1% và Cổ phiếu dịch vụ truyền thông giảm 0,6%, bất chấp sự gia tăng đáng báo động của các ca lây nhiễm COVID mới trên khắp nước Mỹ liên quan đến biến thể Delta.

Trong tuần, Chỉ số S&P 500 giảm 1% sau mức cao nhất mọi thời đại mới vào ngày thứ Hai. Ngoài ra, chỉ tính riêng trong tuần, các cổ phiếu tăng trưởng đánh bại các cổ phiếu giá trị. Một lần nữa, các cổ phiếu ngành năng lượng dẫn đầu trong số các mã giảm, với mức giảm 7,9%, theo sau là mức giảm 2,3% đối với cổ phiếu ngành nguyên vật liệu. Cổ phiếu tài chính giảm 1,6% và cổ phiếu ngành công nghiệp giảm 1,5%.

Trong khi đó, Cổ phiếu ngành dịch vụ truyền thông chỉ mất chưa đến 1% và cổ phiếu ngành công nghệ chỉ giảm 0,6%. Chúng tôi thấy điều tương tự diễn ra khi xem xét theo tháng, ba tháng và sáu tháng. Chỉ trong khung thời gian YTD, giao dịch theo kỳ vọng lạm phát mới chiếm ưu .

Chỉ số tiêu biểu cho giao dịch theo kỳ vọng lạm phát, Russell 2000, hoạt động kém hơn trong số các chỉ số chính vào thứ Sáu. Nó đã giảm 1,3%.

Chỉ số đại diện các công ty có vốn hóa nhỏ cũng giảm trong tuần, mất 5,1% giá trị - trong đợt bán tháo hàng tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 10. Tổn thất gần gấp 5 lần so với Chỉ số NASDAQ 100, đại diện cho các công ty công nghệ khổng lồ vốn là các công ty con cưng của các nhà đầu tư trong đại dịch. Chỉ số này chỉ giảm 1,07% so với cùng khung thời gian.

Bản báo cáo lạm phát tiêu dùng của ngày thứ Ba, cho thấy mức tăng hàng tháng là 0,9%, là mức tăng lớn nhất của số liệu này kể từ năm 2008, đứng đầu tất cả các dự báo. Nó chỉ ra chi phí tăng cao hơn liên quan đến việc mở cửa kinh tế trở lại sau đại dịch.

Mặc dù lạm phát tăng vọt, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết sự phục hồi kinh tế ngay bây giờ chưa đủ để họ thắt chặt tiền tệ. Theo lịch sử, khi nền kinh tế hoạt động kém hiệu quả, buộc Fed phải duy trì các biện pháp kích thích, cổ phiếu hầu như luôn tăng vọt. Đây là lần đầu tiên chúng ta có thể thấy các nhà đầu tư phản ứng với các số liệu liên quan đến nền kinh tế thực tế.

Từ góc độ kỹ thuật, NASDAQ đang có dấu hiệu điều chỉnh theo xu hướng tăng.

COMPQ Daily Chart

Chỉ số này đã hoàn thành một mô hình nến Evening Star, chỉ báo cho việc giảm giá là việc giá sẽ kiểm tra lại mô hình tam giác vuông ở phía dưới.

Russell 2000 đang trên đà hoàn thành đỉnh mà RSI đã báo trước với sự phân kỳ âm.

RUT Weekly

Lợi tức trên trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ 10-year đóng cửa hôm thứ Sáu ở mức 1,3%, gần mức thấp nhất kể từ tháng Hai, một dấu hiệu rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư đang trở nên thận trọng.

UST 10Y Daily

Lợi tức hoàn thành một mô hình lá cờ tăng, cho thấy một mô hình giảm giá thứ ba khi xu hướng giảm bắt đầu.

Đồng đô la đã tăng ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Sáu, gần đạt mức cao nhất kể từ tháng Tư. Vàng đã giảm.

Gold Daily

Vào thứ Sáu, vàng đã hoàn thành một mô hình nến Evening Star, cho thấy nêm tăng cuối cùng cũng sẽ hoàn thành.

Bitcoin đã tăng nhẹ và hiện đang kiểm tra các mức đáy kể từ tháng 1.

dầu ghi nhận mức giảm hàng tuần mạnh nhất trong tháng do triển vọng nguồn cung tăng khi OPEC + sắp đạt được thỏa thuận trong nhóm.

Oil Weekly

WTI đã cố gắng tăng cao hơn vào thứ Sáu nhưng vẫn bị giảm 3,7% trong tuần, hiệu suất tồi tệ nhất kể từ tháng Ba. Đây cũng là đợt bán tháo hàng tuần liên tiếp đầu tiên của mặt hàng này kể từ tháng 3. Chỉ báo RSI cho thấy sự phân kỳ âm, đạt đỉnh dưới mức cao nhất của tháng 3, trong khi giá tăng 13%. Liệu 50 DMA có tìm thấy ngưỡng kháng cự dưới 200 DMA, một chỉ báo giảm giá hay sẽ leo lên trên nó, kích hoạt giao cắt tử thần?

Trong tuần, các công ty sẽ công bố báo thu nhập bao gồm các hãng hàng không, đường sắt và các công ty bán lẻ như Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Netflix (NASDAQ: NFLX), International Business Machines (NYSE: IBM) và Coca-Cola (NYSE: KO).

Lịch kinh tế trong tuần

Tất cả thời gian được liệt kê là EDT

Thứ Hai

• 21:30: Úc - Biên bản cuộc họp RBA

Thứ Ba

• 8:30: Mỹ - Báo cáo giấy phép xây dựng: dự kiến ​​sẽ tăng lên 1.700 triệu từ 1,683 triệu.

Thứ Tư

• 10:30:  - Tồn kho Dầu thô: dự kiến ​​sẽ tăng lên -4.359M từ -7.897M.

Thứ Năm

• 7:45: Khu vực đồng tiền chung châu Âu - Quyết định lãi suất của ECB: dự báo sẽ duy trì ổn định ở mức 0,00%
• 8:30: Khu vực đồng tiền chung châu Âu - Cuộc họp báo ECB
• 10:00: Mỹ - Doanh số bán nhà hiện tại: dự kiến ​​sẽ tăng lên 5,90 triệu từ 5,80 triệu.

Thứ Sáu

• 2:00: Vương quốc Anh - Doanh số Bán lẻ: tăng từ -1,4% lên 0,5%.
• 3:30: Đức - PMI Sản xuất : dự đoán giảm từ 65,1 xuống 64,1.
• 4:30: Vương quốc Anh - PMI sản xuất: giảm từ 63,7 xuống 62,9.
• 4:30: Vương quốc Anh - PMI dịch vụ: dự kiến ​​giảm từ 62,4 xuống 62,0.
• 6:30: Nga - Quyết định về lãi suất: dự báo tăng từ 5,50% lên 6,00%.
• 8:30: Canada - Doanh số bán lẻ cơ bản: tăng từ -7,2% lên -2,0%.