Các cổ phiếu đã kết thúc tuần với một động lực tích cực, chủ yếu được thúc đẩy bởi các tin tức liên quan đến các quyền chọn do OPEX của ngày thứ Sáu. Mối quan tâm chính trong tương lai là vị trí của bức tường cuộc gọi và tác động tiềm ẩn của nó trong việc đẩy thị trường lên cao hơn. Bức tường cuộc gọi đại diện cho mức có gamma cuộc gọi cao nhất, hoạt động như một mức kháng cự. Tương tự, bức tường đặt biểu thị mức có gamma đặt cao nhất, đóng vai trò là mức hỗ trợ.
Mức cản rất mạnh tại phạm vi 4.200 được S&P 500 duy trì trong một khoảng thời gian đáng kể. Dữ liệu sơ bộ cho thấy rằng mức cản này có thể sẽ tiếp tục kéo dài cho đến phiên giao dịch ngày thứ Hai. Điều quan trọng cần lưu ý là điều này có thể thay đổi hàng ngày. Hiểu được vị thế của bức tường giá mua có tầm quan trọng đáng kể, đặc biệt nếu một người dự đoán thị trường sẽ đi lên từ trạng thái hiện tại.
Điều này ngụ ý rằng các nhà tạo lập thị trường có thể sẽ bán hợp đồng tương lai S&P 500 trên 4.200, do đó hạn chế chuyển động đi lên của chỉ số. Hơn nữa, mức 4.150 có khả năng là mức gamma bằng không. Điều này có nghĩa là các nhà tạo lập thị trường cũng sẽ đóng vai trò là người bán S&P 500 dưới 4.150. Khi chỉ số trải qua một sự suy giảm, áp lực bán tăng lên do bước vào chế độ gamma tiêu cực.
Do đó, tình hình hiện tại khiến các nhà đầu tư lạc quan rơi vào tình thế khó khăn trừ khi có sự thay đổi đáng kể trong tâm lý của thị trường quyền chọn. Hiện tại, thị trường quyền chọn dường như không cung cấp cho thị trường chứng khoán động lực cần thiết để tăng cao hơn. Chừng nào tình trạng này còn tiếp diễn, cả chỉ số và các nhà giao dịch muốn mở vị thế mua vẫn bị mắc kẹt. Mặc dù chỉ số này có thể đạt tới mức 4.225, nhưng tôi vẫn nghi ngờ về khả năng vượt qua mức đó của nó, dựa trên các động lực phổ biến.
Mặc dù chỉ số đã vượt lên trên mô hình kim cương trong tuần này, nhưng điều quan trọng là phải thừa nhận rằng chừng nào tường ngăn giá vẫn còn ở mức 4.200, thì có một rủi ro đáng kể là toàn bộ đợt tăng giá này có thể là một cái bẫy đối với những người đầu cơ giá lên và thậm chí có thể gây ra một cú hích đáng kể, gây ra sự đảo chiều trong chỉ số. Đặc biệt là bây giờ khi một phần đáng kể gamma đã bị loại bỏ sau OPEX, vùng đệm hỗ trợ đã hỗ trợ thị trường trong tuần này không còn nữa.
Ngoài ra, việc giảm mức gamma có khả năng dẫn đến sự gia tăng VIX. Hiện tại, mức chênh lệch trong hợp đồng tương lai VIX (HM:VIX) so với giá giao ngay vẫn chênh lệch đáng kể. Tình trạng này thường liên quan đến đỉnh thị trường, tiếp tục cho thấy triển vọng tiêu cực tiềm tàng đối với thị trường.
Cuối cùng, hãy cùng phân tích Chỉ số tổng hợp McClellan Hoa Kỳ, chỉ số này đang thể hiện sự khác biệt đáng chú ý so với NASDAQ Composite. Sự khác biệt này có liên quan về mặt lịch sử, vì nó thường dẫn đến những kết quả không thuận lợi trong vài năm qua.
Chỉ số tổng kết đóng vai trò là thước đo các thay đổi về tăng và giảm, cung cấp thông tin chi tiết về độ rộng tổng thể của thị trường. Mô hình hiện tại giống với các hành động tương tự được quan sát thấy vào cuối năm 2018, mùa xuân năm 2019, tháng 2 năm 2020, tháng 9 năm 2020 và trong suốt nửa cuối năm 2021.
Mô hình phân kỳ này thường được đi kèm với kết quả không tích cực.
