- S&P 500 đã phá vỡ dưới ngưỡng kháng cự quan trọng vào ngày hôm qua
- Trong ngắn hạn, lạm phát và lãi suất sẽ tiếp tục thúc đẩy giá cả
- Tuy nhiên, điều đó sẽ không thúc đẩy việc ra quyết định của bạn, vì thu nhập và tăng trưởng cổ tức sẽ vẫn là những yếu tố quan trọng trong thời gian dài
- Tăng trưởng thu nhập
- Tăng trưởng cổ tức
Thị trường đã bắt đầu hồi phục sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong tháng Sáu. Phạm vi 4160 của S&P500 là ngưỡng kháng cự chính, với các mức hỗ trợ chồng chéo lên đường trung bình động 200 ngày trong khung thời gian hàng ngày. Từ biểu đồ bên dưới, chúng ta có thể thấy rằng sự đột phá của ngày hôm qua đã xảy ra ở mức đó.
Bây giờ, điều quan trọng là phải hiểu giá sẽ hoạt động như thế nào từ bây giờ cho đến thứ Hai tuần sau – đặc biệt là khi Hội nghị Jackson Hole diễn ra trong tuần này.
Như mọi khi, chúng ta có thể bị ảnh hưởng bởi các tin tức, sợ hãi và vội vàng bán tháo để đề phòng thị trường sụp đổ, hoặc chúng ta có thể (và tôi muốn nói rằng chúng ta phải) duy trì lý trí và dựa trên các nguyên tắc cơ bản.
Nguồn: BoFA
Hình ảnh trên cho thấy tỷ lệ Giá trên Thu nhập (PE) theo sau lịch sử của Chỉ số S&P 500 là 19 kể từ năm 2000 — so với 14 trong thế kỷ qua.
Sau mùa thu nhập, S&P 500 đã cộng lại thành Thu nhập trung bình trên mỗi cổ phiếu là 220. Nếu chúng ta nhân 220 với 19, chúng ta nhận được 4180 điểm, về lý thuyết, đây sẽ là điểm chuẩn cho chỉ số ngày hôm nay. Vào khoảng 4130, tôi có thể nói rằng chúng ta không còn xa nữa.
Tất nhiên, vô số yếu tố có thể tác động đến giá trong ngắn hạn, tuy nhiên, hai yếu tố chính trong thị trường ngày nay (tốt hơn hoặc xấu hơn) vẫn là lạm phát và lãi suất .
Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, chỉ có hai yếu tố thực sự quan trọng:
Đó là tất cả những gì chúng ta cần và lịch sử cho thấy 2 yếu tố này là động lực nội tại của thị trường chứng khoán.
Nguồn: Charlie Bilello
Năm 2022 có phần bất thường, với cổ phiếu và trái phiếu giảm 10-12% trong nửa đầu năm. Nhưng, một lần nữa, chúng ta hãy nghĩ kỹ điều này.
Howard Marks (nhà đầu tư theo phong cách giá trị và là một trong những cái tên nổi tiếng nhất ở Phố Wall) từng nói rằng chúng ta phải nghĩ về thị trường như một con lắc, không ngừng lắc lư. Đôi khi dao động ít, và đôi khi chúng rất mạnh. Nhưng trong con lắc luôn tồn tại một điểm cân bằng và một xung lực quay trở lại.
Ý của Marks với sự tương tự đó là, bất chấp dao động, sớm hay muộn, thị trường sẽ trở lại điểm cân bằng. Thực tế là thật tốt nếu thỉnh thoảng có những năm như thế này. Nếu không có sự suy giảm thị trường và tài sản tiếp tục tăng lên bất kể mọi thứ khác, sẽ không có rủi ro và do đó, không có lợi nhuận. Đó chỉ là cách thị trường hoạt động.
Đó là lý do tại sao tôi tin rằng không có lý do gì để tìm ra liệu thị trường sẽ giảm trở lại hay tăng trở lại trong một khung thời gian ngắn như vậy. Thay vào đó, hãy quản trị danh mục đầu tư, lập kế hoạch đầu tư số tiền mặt còn lại nếu giá giảm (và sau đó chúng ta có thể mua với giá tốt hơn) và kiểm tra xem việc phân bổ tài sản có phù hợp với mục tiêu của chúng ta hay không.
Thật không may, tôi nhắc lại, bản chất con người là chạy theo thị trường. Và vì chúng ta đang ở trong thời đại Internet, điều đó càng khó hơn vì chúng ta liên tục bị tấn công bởi các tin nhắn.
Tôi không đặc biệt quan tâm đến các câu cách ngôn hoặc trích dẫn, nhưng trong trường hợp này, tôi luôn nghĩ lại một cụm từ của Warren Buffett phù hợp với bối cảnh hiện tại:
“Tôi sẽ cho bạn biết làm thế nào để trở nên giàu có. Đóng cửa lại. Hãy sợ hãi khi người khác tham lam. Hãy tham lam khi người khác sợ hãi”.
Tiết lộ: Tác giả nắm giữ vị thế trên S&P500