Đô la Mỹ giảm, vì sao NZD lại tăng mà không phải là CAD?

Các ngân hàng trung ương đang thực hiện những bước nhảy vọt lớn hơn để bình thường hóa chính sách tiền tệ, và các nhà đầu tư đang tự hỏi Liệu Cục Dự trữ Liên bang có tiếp theo bước nhảy đó hay không.

Hôm thứ Tư, Ngân hàng Dự trữ New Zealand đã gây sốc cho các nhà đầu tư khi đột ngột ngừng mua tài sản. Mặc dù động thái diều hâu này đã được dự đoán phần nào, với một số ngân hàng địa phương dự báo sẽ tăng lãi suất vào tháng 11, hầu hết đều kỳ vọng RBNZ sẽ giảm bớt mua tài sản. Nhưng “áp lực lạm phát giá tiêu dùng dai dẳng hơn và dự kiến ​​sẽ gia tăng theo thời gian do áp lực trong nước cũng như tình trạng thiếu lao động ngày càng tăng”, đã thúc đẩy hành động tích cực hơn từ ngân hàng trung ương. Không giống như các quốc gia khác, thị trường lao động của New Zealand đã trở lại mức trước đại dịch vào đầu năm nay và với giá cả được chứng minh là không đổi, Ngân hàng Dự trữ lo ngại rằng lạm phát có thể vượt quá mục tiêu của mình. Các nhà đầu tư đã định giá đầy đủ trong đợt tăng lãi suất vào tháng 11, với NZD / USD tăng trên 70 xu. Là một trong những ngân hàng trung ương diều hâu nhất trên thế giới, RBNZ đã đặt mình trước nguy cơ tăng lãi suất và đã thiết lập lộ trình để đồng đô la New Zealand tăng thêm.

Ngân hàng Canada cũng giảm kích thích tiền tệ, nhưng sự điều chỉnh của nó ít đáng kể hơn so với RBNZ. Nó đã giảm lượng mua trái phiếu lần thứ hai liên tiếp thêm 1 tỷ mỗi tuần, cao hơn mức dự báo về mức giảm tổng thể là 1 tỷ. Tuy nhiên, không giống như đồng đô la New Zealand, đô la Canada đã suy yếu thay vì mạnh lên sau thông báo của ngân hàng trung ương. Một số người cho rằng thông báo của BoC đã mất đi sự tích cực sau thông báo của RBNZ, nhưng ngân hàng trung ương cũng đưa ra lý do tại sao họ cho rằng sự gia tăng lạm phát là tạm thời, điều này cho thấy việc tăng lãi suất đối với Canada vẫn còn xa.

Đô la Hoa Kỳ ​​suy yếu so với tất cả các đồng tiền chính khi lợi tức trái phiếu kho bạc giảm. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell thừa nhận rằng dữ liệu lạm phát đã cao hơn dự kiến ​​và họ thiếu sự chắc chắn về lạm phát nhất thời, mặc dù họ tin rằng điều đó là đúng. Đường này rất quan trọng vì nó củng cố khả năng Fed thắt chặt chính sách tiền tệ nới lỏng trong năm nay. Powell coi sáu tháng tới là thời điểm quan trọng đối với lạm phát, để xem liệu có giảm trở lại như họ kỳ vọng hay không. Thực tế là ông vẫn giữ quan điểm rằng áp lực lạm phát sẽ giảm xuống cho thấy những thay đổi chính sách là một cách giải quyết. Fed đang theo sau các ngân hàng trung ương của New Zealand, Canada và Vương quốc Anh, và lo lắng là nó sẽ tụt hậu hơn nữa trên đường cong và buộc phải thắt chặt mạnh mẽ hơn trong tương lai. Sắp tới, các cuộc khảo sát của Fed tại Empire State và Philadelphia sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về việc Fed sẽ hành động nhanh như thế nào. Nếu hoạt động sản xuất tiếp tục suy yếu, ngay cả khi nó được thúc đẩy bởi sự gián đoạn chuỗi cung ứng, Fed sẽ chờ đợi. Nếu các vấn đề sản xuất được giải quyết và hoạt động tăng tốc, áp lực giảm dần đối với Fed sẽ tăng lên.

Đô la Úc sẽ lấy tín hiệu từ dữ liệu thị trường lao động tháng 6 được lên lịch phát hành. Không giống như New Zealand, Úc đang gặp khó khăn hơn trong việc kiểm soát đại dịch. Một phần lớn khu vực của Úc đã bị đóng cửa vào tháng Sáu do các ca nhiễm mới gia tăng, và hiện các hạn chế đối với hoạt động ở Sydney đã được gia hạn thêm hai tuần nữa. Chúng ta sẽ xem những hạn chế này có tác động như thế nào đến thị trường lao động. Theo PMIs, hoạt động của khu vực sản xuất và dịch vụ chậm lại, và điều đó sẽ dẫn đến tăng trưởng việc làm yếu hơn. Ngay sau báo cáo việc làm của Úc, GDP và doanh số bán lẻ của Trung Quốc sẽ được công bố, đồng thời tăng trưởng nhẹ hơn có thể cộng thêm bất kỳ khoản lỗ nào cho đồng AUD.