Tin Tức Nóng Hổi
Investing Pro 0
👀 Có Gì Trong Danh Mục Đầu Tư của Bezos, Buffett & Berkowitz? Mở Khóa Dữ Liệu

Nhận định LIX: Công ty Cổ phần Bột giặt LIX

vn.investing.com/analysis/nhan-dinh-ndn-cong-ty-co-phan-bot-giat-lix-200433128
Nhận định LIX: Công ty Cổ phần Bột giặt LIX
Theo Khoa Phạm   |  10/10/2020 16:22
Đã lưu. Xem Mục Đã Lưu.
Bài báo này đã được lưu trong Mục Đã Lưu của bạn
 
 
LAS
-2.70%
Thêm/Gỡ bỏ từ một Danh Mục
Thêm vào danh mục theo dõi
Thêm Lệnh

Đã thêm vị thế thành công vào:

Vui lòng đặt tên cho danh mục đầu tư của bạn
 
LIX
0.00%
Thêm/Gỡ bỏ từ một Danh Mục
Thêm vào danh mục theo dõi
Thêm Lệnh

Đã thêm vị thế thành công vào:

Vui lòng đặt tên cho danh mục đầu tư của bạn
 

Công ty Cổ phần Bột giặt LIX (HM:LIX) có tiền thân là Công ty Kỹ nghệ hóa phẩm Huân Huân được thành lập vào năm 1972. Công ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh doanh bột giặt, chất tẩy rửa, mỹ phẩm, xà phòng. Bên cạnh đó, Công ty cũng sản xuất kinh doanh các hóa chất cơ bản và kinh doanh bất động sản. LIX chính thức hoạt động theo mô hình công ty cổ phần từ năm 2003. LIX hiện đang quản lý vận hành Nhà máy LIX Thủ Đức với công suất 120.000 tấn/năm, Nhà máy LIX Bình Dương với công suất 90.000 tấn/năm và Nhà máy LIX Bắc Ninh với công suất 50.000 tấn bột giặt/năm và nước tẩy rửa là 15.000 tấn/năm. LIX được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) từ năm 2009.

I: Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp:

Động lực tăng trưởng từ sản phẩm chất tẩy rửa dạng lỏng: Nếu ở mảng bột giặt truyền thống không còn tăng trưởng thì ở mảng chất tẩy rửa dạng lỏng có mức tăng trưởng từ 14.4% do xu hướng tiêu dùng chuyển sang nước giặt, đây cũng là xu hướng tiêu dùng tương lai mà các sản phẩm mới mà LIX theo đuổi đang hướng theo xu hướng này. Việc này cũng phù hợp với dự báo của Euromonitor khi cho rằng nhu cầu tiêu dùng chất tẩy rửa sẽ còn tăng trưởng 14-15% trong các năm tiếp theo. 
Sản phẩm nước rửa tay On1: Đại dịch COVID bùng phát, sản phẩm nước rửa tay dạng lỏng được LIX tung ra thị trường, sản phẩm này còn có thể nâng tổng công suất mảng chất tẩy rửa dạng lỏng của LIX tăng trưởng 10% trong năm 2020. Có giá thành rẻ, ra mặt thị trường đúng thời điểm và đẩy vào các kênh phân phối kịp thời, có giá thành tốt hơn 40% so với các sản phẩm tương tự trên thị trường.

Áp lực cạnh tranh không quá lớn: LIX tuy chỉ chiếm thị phần thứ 3 trong nước (đứng sau Unilever và P&G) nhưng sản phẩm của LIX hướng đến lớp bình dân, thu nhập trung bình và thị trường nông thôn nên vẫn ổn định trong thị trường ngách riêng, tránh được áp lực cạnh tranh. 
LIX sử dụng nguyên liệu đầu vào chủ yếu là LAS (HN:LAS) (Linear Alkyl Benzen Sulfonic Acid – chất làm ướt, làm giảm sức căng bề mặt chất lỏng có nguồn gốc từ dầu mỏ), chiếm 85,8% nguyên liệu chính trong sản xuất, với bối cảnh giá dầu trong năm 2020 ở một mặt bằng giá thấp, chúng tôi cho rằng biên lợi nhuận của LIX nhiều khả năng sẽ được cải thiện mạnh.

LIX Q1/2021 sẽ đưa vào vận hành dự án nâng công suất chất tẩy rửa lỏng từ 60.000 tấn/năm lên 150.000 tấn/năm tại chi nhánh Bình Dương với giá trị đầu tư 52 tỷ và dự kiến toàn dụng trong 4 năm.
II. Các yếu tố rủi ro và yếu tố cần theo dõi:
Do LAS (Linear Alkyl Benzen Sulfonic Acid –LAS) là nguyên liệu đầu vào chủ yếu của LIX, có nguồn gốc từ dầu mỏ, do đó LIX sẽ chịu phần nào tác động từ biến động giá dầu. Đây là một yếu tố cần theo dõi chặt vì theo quan điểm của chúng tôi nhiều khả năng mặt bằng giá dầu sẽ có sự phục hồi nhẹ trong nửa đầu năm 2021.
Việt Nam là nước có tầng lớp trung lưu ngày càng trỗi dậy mạnh mẽ, việc này không chỉ thay đổi xu hướng tiêu thụ hàng hóa mà còn thay đổi cả cách thức mua hàng. Ngoài việc đẩy mạnh nghiên cứu, phát triển chất tẩy rửa dạng lỏng như hiện tại thì hệ thống phân phối cũng là vấn đề cần lưu tâm.  Hiện tại LIX đang giảm tỉ trọng từ kênh phân phối truyền thống và đẩy mạnh cho kênh phân phối siêu thị và các kênh kinh doanh nhà hàng, khách sạn, dịch vụ ăn uống “Horece”.

Ở kênh phân phối trực tuyến, chúng tôi nhận thấy LIX tỏ ra khá chậm trễ, song từ giữa tháng 07/2020, LIX đã ngưng bán hàng trên trang thương mại điện tử của mình mà dựa vào các kênh sàn thương mại điện tử như Sendo, Lazada, Tiki,… Hiệu quả của kênh này chúng tôi chưa có được đánh giá xác đáng, tuy nhiên chúng tôi cho rằng hướng đi này sẽ giúp LIX tăng doanh thu đáng kể dù có thể chấp nhận chiết khấu cao hơn cho các sàn thương mại điện tử.

Nguyên liệu của LIX chủ yếu là nhập khẩu và doanh thủ của công ty cũng có sự đóng góp của xuất khẩu do đó biến động về tỷ giá cũng sẽ gây tác động lên doanh nghiệp.

Tương tự các doanh nghiệp trong ngành hóa chất, rủi ro về môi trường, các sự cố về môi trường có thể ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh và uy tín của doanh nghiệp.

Trong cơ cấu cổ đông của LIX, Tập đoàn hóa chất Việt Nam (Vinachem) chiếm 51% cổ phần. Theo lộ trình, Vinachem sẽ thoái vốn về mức 36% cổ phần trong giai đoạn 2017-2020, đây là yếu tố rất đáng quan tâm khi có thể thúc đẩy động lực tăng giá của LIX trong thời gian tới. Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, hiện tại tập đoàn Vinachem dường như tỏ ra không có quá nhiều áp lực thoái vốn đối với LIX giai đoạn hiện tại.

III. Định giá:
Kết quả 9 tháng đầu năm khả quan: 6 tháng đầu năm  doanh thu thuần đạt 1.570 tỷ đồng tăng 31,4% so với cùng kỳ, LNST đạt 112 tỷ đồng tăng 34% so với nửa đầu năm 2019 tương đương EPS đạt 3.174 đồng. 6 tháng cuối năm, doanh nghiệp có xu hướng thận trọng khi đặt kế hoạch chỉ bằng các quý cùng kỳ do đó chúng tôi cho rằng việc LIX tăng trưởng 15% cho năm 2020 là trong khả năng EPS dự kiến sẽ từ 6.389 đồng/cp. So với mức P/E bình quân lịch sử là 11.3 lần và so với bình quân có trọng số các công ty cùng ngành 10.56, chúng tôi cho rằng LIX vẫn còn khá rẻ. Ngoài ra tỷ lệ chi trả cổ tức lên đến 30% tương ứng ½ EPS và tương ứng 5% so với thị giá LIX tỏ ra là một cổ phiếu khá an toàn trong bối cảnh lãi suất chung đang khá thấp. Chúng tôi cho rằng, mức định giá phù hợp của LIX rơi vào khoãng: mục tiêu thấp 67,512 đồng/cp – mục tiêu cao 72,196 đồng/cp.

Nhận định LIX: Công ty Cổ phần Bột giặt LIX
 

Các Bài Báo Liên Quan

Thế Minh Nguyễn
Biến động nhanh trong phiên Theo Thế Minh Nguyễn - 01/06/2023

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG Thị trường tiếp tục đà tăng với mức biến động nhanh về cuối phiên. Chỉ số VN-Index đóng cửa tăng 0.3% dừng tại 1078.39 điểm, chỉ số...

Hung Truong
Dừng chân trước kháng cự Theo Hung Truong - 01/06/2023

Nhận định thị trường Dừng chân trước kháng cự Nếu ở 2 phiên trước đó, VN-Index gặp phải lực bán mạnh khi chạm phải ngưỡng kháng cự tại 1,078...

Nhận định LIX: Công ty Cổ phần Bột giặt LIX

Thêm một Bình Luận

Hướng Dẫn Đăng Bình Luận

 

Chúng tôi khuyến khích các bạn đăng bình luận để kết giao với người sử dụng, chia sẻ quan điểm của bạn và đặt câu hỏi cho tác giả và những người khác. Tuy nhiên, để duy trì chất lượng cuộc đàm luận ở mức độ cao, điều mà chúng ta đều mong muốn, xin bạn hãy nhớ những nguyên tắc sau:

  • Làm phong phú cuộc đàm luận
  • Đi vào trọng tâm và đúng hướng. Chỉ đăng những nội dung liên quan đến chủ đề đang được thảo luận.
  • Hãy tôn trọng. Kể cả những ý kiến tiêu cực cũng phải được viết trong khuôn khổ tích cực và ngoại giao.
  • Sử dụng phong cách viết chuẩn. Bao gồm cả dấu chấm câu, chữ hoa và chữ thường.
  • LƯU Ý: Các tin rác và/hoặc thông điệp cùng đường dẫn quảng cáo, email, số điện thoại trong bài bình luận sẽ bị xóa bỏ, đồng thời các tài khoản có những bình luận này cũng sẽ bị treo cho đến khi chủ tài khoản cam kết không vi phạm lần thứ hai các quy định đăng bài.
  • Tránh những công kích cá nhân, báng bổ hay vu khống trực tiếp đến tác giả hay một người sử dụng khác.
  • Chỉ cho phép các bình luận bằng Tiếng Việt.

Theo toàn quyền quyết định của Investing.com, thủ phạm gây ra thư rác hay có hành động lạm dụng sẽ bị xóa khỏi trang và bị cấm đăng nhập trong tương lai.

Viết suy nghĩ của bạn ở đây
 
Có chắc chắn bạn muốn xóa biểu đồ này không?
 
Đăng
Cũng đăng trên :
 
Thay thế biểu đồ đính kèm bằng một biểu đồ mới ?
1000
Bạn tạm thời không thể bình luận do đã có báo cáo tiêu cực từ người dùng. Nhân viên điều phối trang của chúng tôi sẽ xem xét trạng thái của bạn.
Vui lòng chờ một phút trước khi gửi lại lời bình.
Cám ơn lời bình của bạn. Vui lòng lưu ý rằng lời bình của bạn đang chờ các điều phối viên của chúng tôi phê duyệt.​ Do đó, sẽ mất một lúc sau lời bình mới được hiển thị trên trang web của chúng tôi.
 
Có chắc chắn bạn muốn xóa biểu đồ này không?
 
Đăng
 
Thay thế biểu đồ đính kèm bằng một biểu đồ mới ?
1000
Bạn tạm thời không thể bình luận do đã có báo cáo tiêu cực từ người dùng. Nhân viên điều phối trang của chúng tôi sẽ xem xét trạng thái của bạn.
Vui lòng chờ một phút trước khi gửi lại lời bình.
Thêm Biểu Đồ vào Bình Luận
Xác nhận tác vụ chặn

Bạn có chắc là bạn muốn chặn %USER_NAME% không?

Khi làm vậy, bạn và %USER_NAME% sẽ không thể xem bất cứ bài đăng nào của nhau trên Investing.com.

%USER_NAME% đã được thêm thành công vào Danh sách chặn

Vì bạn vừa mới hủy chặn người này, nên bạn phải đợi 48 tiếng thì mới có thể khôi phục lại trạng thái chặn.

Báo cáo bình luận này

Tôi cảm thấy bình luận này là:

Bình luận bị gắn cờ

Cám ơn!

Báo cáo của bạn đã được gửi tới người điều phối trang để xem xét
Đăng ký với Google
hoặc
Đăng ký bằng Email