4Q2021, LNTT đạt 2,845 tỷ VND (HM:VND), giảm 21.5% YoY
4Q2021, thu nhập lãi thuần 4Q2021 đạt 12,498 tỷ VND (+14.0% QoQ, -2.5% YoY), Chi phí dự phòng trích lập ở mức cao nhất trong nhiều quý gần đây, đạt 5,371 tỷ VND (+7.9% QoQ, +24.4% YoY) khiến LNTT 4Q2021 đạt 2,845 tỷ VND (+5.4% QoQ, - 21.5% YoY). Lũy kế 2021, LNTT đạt 14,580 tỷ VND, tăng 12.0% YoY.
Tỷ lệ nợ xấu đạt 4.5% tăng 53 bps QoQ do ảnh hưởng của dịch bệnh
Tỷ lệ nợ xấu tiếp tục tăng trong 4Q2021 do ảnh hưởng từ dịch bệnh, đạt 4.47%, tăng 47bps QoQ. Tổng dư nợ tái cơ cấu tính đến hết 4Q2021 đạt khoảng 16.1 nghìn tỷ VND (+1.3% QoQ), tương đương 4.2% tổng dư nợ tín dụng.
Áp lực giảm NIM hiện hữu trong năm 2022
VPB (HM:VPB) cho biết nhiều khả năng NIM trong năm 2022 sẽ giảm so với 2021. KBSV đánh giá cao khả năng này do áp lực tăng lãi suất đầu vào sẽ lớn hơn trong năm 2022 khi tỷ lệ tiền vay khách hàng/tiền gửi khách hàng của VPB đang ở mức cao cùng với lãi suất liên ngân hàng đang có dấu hiệu tăng trở lại.
Dự kiến tìm được đối tác chiến lược trong 1H2022
Tính đến ngày 18/02/2022, tỷ lệ sở hữu nước ngoài của VPB đạt 17.01%, dư 12.99% so với mức tối đa 30% do ngân hàng nhà nước quy định. Theo thông tin VPB, dự kiến ngân hàng sẽ tìm được đối tác và hoàn thiện công tác bán vốn trong 1H2022.
Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 44,700 VND/cp
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VPB. Giá mục tiêu là 44,700 VND/cp, cao hơn 24.5% so với giá tại ngày 18/02/2021.
4Q2021, LNTT đạt 2,845 tỷ VND, giảm 21.5% YoY
4Q2021, hoạt động kinh doanh của VPB có tín hiệu hồi phục sau 3Q2021 bị ảnh hưởng bởi làn sóng dịch bệnh. Thu nhập lãi thuần 4Q2021 đạt 12,498 tỷ VND (+14.0% QoQ, -2.5% YoY), trong đó thu nhập lãi thuần của ngân hàng mẹ tăng 17.2% YoY trong khi thu nhập lãi thuần của Fecredit giảm 22.8% YoY. Thu nhập ngoại lãi đạt 2,548 tỷ VND (-4.2% QoQ, +29.5% YoY) khiến TOI đạt 11,070 tỷ VND, tăng 3.4% YoY. Chi phí dự phòng trích lập ở mức cao nhất trong nhiều quý gần đây, đạt 5,371 tỷ VND (+7.9% QoQ, +24.4% YoY) khiến LNTT 4Q2021 đạt 2,845 tỷ VND (+5.4% QoQ, -21.5% YoY). Lũy kế 2021, LNTT đạt 14,580 tỷ VND, tăng 12.0% YoY.
Tăng trưởng tín dụng đạt 10.0% QoQ và 18.7% YoY
Tăng trưởng tín dụng 4Q2021 được đẩy mạnh sau khi nới lỏng giãn cách (+10.0% QoQ, +18.7% YoY) với dư nợ tín dụng của ngân hàng mẹ tăng 7.7% QoQ trong khi tăng trưởng của Fecredit đạt 20.8% QoQ, cải thiện mạnh mẽ so với các quý trước.
NIM 4Q2021 giảm 105 bps YoY do lãi suất bình quân đầu ra giảm ở cả ngân hàng mẹ và FEcredit.
NIM 4Q2021 giảm quý thứ 4 liên tiếp, đạt 7.63% (-58bps QoQ, -105bps YoY) trong đó NIM ngân hàng mẹ đạt 5.09% (-24 bps QoQ) với lãi suất đầu ra bình quân giảm mạnh bất chấp lãi suất đầu vào được cải thiện. Trong khi đó, NIM của FECredit đạt 20.35%, giảm 203bps QoQ với lãi đầu ra bình quân giảm 258bps QoQ.
Xem thêm tại đây