3Q2021, LNTT đạt 2,698 tỷ VND (HM:VND), tăng 4.1% YoY
3Q2021, hoạt động kinh doanh của VPB (HM:VPB) bị ảnh hưởng đáng kể bởi làn sóng dịch Covid lần thứ 4. Cụ thể, thu nhập lãi thuần 3Q2021 đạt 7,474 tỷ VND (-19% QoQ, -5.2% YoY); LNTT 3Q2021 đạt 2,698 tỷ VND, giảm 46.4% QoQ và 4.1% YoY.
NIM 3Q2021 giảm 30 bps YoY do lãi suất bình quân đầu ra giảm ở cả ngân hàng mẹ và FEcredit.
NIM 3Q2021 giảm tương đối so với quý trước, đạt 8.21% (-83bps QoQ, -30bps YoY), trong đó NIM ngân hàng mẹ đạt 5.32% (-43bps QoQ, -71bps YoY) và NIM của FEcredit đạt 24.13%, giảm 158bps QoQ.
Tỷ lệ nợ xấu đạt 4.0% tăng 53 bps QoQ do ảnh hưởng của dịch bệnh
Tỷ lệ nợ xấu tăng mạnh trong 3Q2021 do ảnh hưởng của dịch bệnh, đạt 4.0%, tăng 53bps QoQ. Trong kì, VPB trích lập 4,979 tỷ VND (+18.6% QoQ, +28.6% YoY); Tỷ lệ bao phủ nợ xấu của VPB đạt 48.95%, có cái thiện so với các quý gần đây tuy nhiên vẫn ở mức thấp so với trung bình hệ thống ngân hàng.
VPB ghi nhận lợi nhuận thoái vốn FE Credit trong 4Q2021
Cuối tháng 4/2021, VPB chính thức bán 49% cổ phần FE Credit cho Công ty Tài chính Tiêu dùng SMBC, là công ty con của tập đoàn SMBC. VPB đã hoàn tất các thủ tục để dòng tiền lợi nhuận có thể chảy về ngân hàng trong đầu 4Q2021, qua đó cải thiện mạnh mẽ các chỉ tiêu thanh khoản và chi phí đầu vào bình quân.
Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 41,600 VND/cp
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VPB. Giá mục tiêu là 41,600 VND/cp, cao hơn 23.1% so với giá tại ngày 17/12/2021.
3Q2021, LNTT đạt 2,698 tỷ VND, tăng 4.1% YoY
3Q2021, hoạt động kinh doanh của VPB bị ảnh hưởng đáng kể bởi làn sóng dịch Covid lần thứ 4. Cụ thể, thu nhập lãi thuần 3Q2021 đạt 7,474 tỷ VND (-19% QoQ, -5.2% YoY) trong đó thu nhập lãi thuần của ngân hàng mẹ tăng 20.1% YoY còn thu nhập lãi thuần của FEcredit giảm 27.3% YoY; thu nhập ngoài lãi đạt 2,658 tỷ VND (-5.6% QoQ, +67.4% YoY) khiến TOI đạt 10,133 tỷ VND, giảm 15.9% QoQ và tăng 7.0% YoY. Chi phí dự phòng trích lập ở mức cao nhất trong nhiều quý gần đây, đạt 4,979 tỷ VND (+18.6% QoQ, +28.6% YoY); LNTT 3Q2021 đạt 2,698 tỷ VND, giảm 46.4% QoQ và 4.1% YoY.
Tăng trưởng tín dụng đạt 3.3% QoQ và 10.1% YoY
Tăng trưởng tín dụng 3Q2021 có phần hạ nhiệt so với các quý trước (+3.3% QoQ, +10.1% YoY) với dư nợ tín dụng của ngân hàng mẹ tăng 3.6% QoQ. Trong khi đó tăng trưởng tín dụng của FEcredit đạt 1.9% QoQ, có cải thiện sau 2 quý giảm liên tiếp. Tỷ trọng trái phiếu doanh nghiệp/tổng dư nợ đạt 8.85%, tăng 106bps QoQ.
NIM 3Q2021 giảm 30 bps YoY do lãi suất bình quân đầu ra giảm ở cả ngân hàng mẹ và FEcredit.
NIM 3Q2021 giảm tương đối so với quý trước, đạt 8.21% (-83bps QoQ, -30bps YoY), trong đó NIM ngân hàng mẹ đạt 5.32% (-43bps QoQ, -71bps YoY) với lãi suất đầu ra bình quân giảm do tăng tỷ trọng tiền gửi Tổ chức tín dụng cũng như giảm lãi cho vay hỗ trợ nền kinh tế. Trong khi đó, NIM của FEcredit đạt 24.13%, giảm 158bps QoQ với chi phí vốn bình quân tăng 42bps QoQ và lãi đầu ra bình quân giảm 144bps QoQ.
Xem thêm tại đây