- Cổ phiếu của Netflix đã giảm gần 71% kể từ tháng 1
- Số lượng thuê bao sụt giảm mạnh tiếp tục đè nặng lên công ty
- Các nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc mua cổ phiếu NFLX với mức chiết khấu hiện tại
- Để biết các công cụ, dữ liệu và nội dung giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư tốt hơn, hãy dùng thử InvestingPro +.
Các cổ đông của công ty giải trí và phát trực tuyến khổng lồ Netflix (NASDAQ: NFLX) đã thấy giá trị khoản đầu tư của họ giảm 63,9% trong 12 tháng qua và gần 71% cho đến nay trong năm nay. Để so sánh, cổ phiếu Quỹ ETF của Quỹ chỉ số Dịch vụ Truyền thông Vanguard (NYSE: VOX) đã mất khoảng 26% cho đến nay trong năm.
Vào ngày 17 tháng 11, cổ phiếu NFLX đã vượt $700 để đạt mức cao kỷ lục. Nhưng vào ngày 9 tháng 5, họ đã chứng kiến mức thấp nhất trong nhiều năm là 172,30 đô la, giảm khoảng 75% so với giá trị cao kỷ lục của nó.
Các số liệu gần đây cho thấy thị trường phát trực tuyến video toàn cầu có thể phát triển với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) hơn 21% từ năm 2022 đến năm 2030. Netflix đã là lực lượng thống trị trong lĩnh vực phát trực tuyến video. Tại Hoa Kỳ, nó tự hào chiếm thị phần khoảng 20%.
Các chỉ số gần đây cho thấy trạng thái như thế nào?
Mặc dù dẫn đầu về không gian phát trực tuyến, tốc độ tăng trưởng doanh thu của Netflix đã giảm tốc. Kết quả là, nhóm truyền thông và phương tiện đã mất lượng người đăng ký lần đầu tiên sau một thập kỷ. Ban lãnh đạo đã nhấn mạnh sự cạnh tranh ngày càng tăng, mật khẩu được chia sẻ và việc tạm dừng các dịch vụ của họ ở Nga là những nguyên nhân chính dẫn đến sự suy thoái.
Netflix đã phát hành báo cáo Q1 ngày 19 tháng 4. Doanh thu đạt 7,87 tỷ đô la, tăng 9,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty đã mất 200.000 người đăng ký trong quý, thấp hơn nhiều so với hướng dẫn trước đó là 2,5 triệu người bổ sung. Trên toàn cầu, Netflix có hơn 221,6 triệu người đăng ký, tăng 6,7% so với quý 1 năm 2021. Trong khi đó, EPS pha loãng giảm xuống còn 3,53 đô la, giảm từ 3,75 đô la trong cùng kỳ năm ngoái.
Trong thư gửi cổ đông, ban lãnh đạo cho biết:
“Mặc dù chúng tôi nỗ lực để đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng doanh thu của mình – thông qua các cải tiến đối với dịch vụ của chúng tôi và kiếm tiền hiệu quả hơn từ hoạt động chia sẻ nhiều đối với hộ gia đình – chúng tôi sẽ giữ tỷ suất lợi nhuận hoạt động của mình ở mức khoảng 20%”.
Netflix dự kiến sẽ mất thêm 2 triệu người đăng ký trong quý thứ hai. Trong khi doanh thu được dự báo sẽ đạt 8,05 tỷ đô la, ban lãnh đạo dự đoán EPS pha loãng là 3 đô la cho giai đoạn quý 2.
Trước khi công bố kết quả quý đầu tiên, cổ phiếu NFLX đã ở quanh mức 348 đô la. Vào thời điểm viết bài, nó dao động quanh mức $174,80, giảm khoảng 50%. Giá trị vốn hóa thị trường hiện ở mức 77,9 tỷ USD.
Kỳ vọng gì từ cổ phiếu Netflix?
Trong số 44 nhà phân tích được thăm dò ý kiến trên trang Investing.com, cổ phiếu NFLX có xếp hạng "trung lập", với mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng là 335,36 đô la cho cổ phiếu. Một động thái như vậy sẽ cho thấy mức tăng 91% so với giá hiện tại. Phạm vi mục tiêu nằm trong khoảng từ $735 đến $217.
Nguồn: Investing.com
Tuy nhiên, theo một số mô hình định giá, như những mô hình có thể xem xét bội số P/E hoặc P/S hoặc giá trị đầu cuối, giá trị hợp lý trung bình cho cổ phiếu NFLX trên InvestingPro là $286,83.
Nguồn: InvestingPro
Nói cách khác, định giá cơ bản cho thấy cổ phiếu có thể tăng hơn 63%.
Hiện tại, tỷ lệ P/E, P/B và P/S của cổ phiếu Netflix lần lượt là 15,8x, 4,5x và 2,6x. Các chỉ số có thể so sánh cho lĩnh vực dịch vụ truyền thông lần lượt là 6,0x, 1,8x và 1,9x. Những con số này cho thấy cổ phiếu NFLX không có mức định giá cao nữa.
Kỳ vọng của chúng tôi là cổ phiếu NFLX sẽ giao dịch trong phạm vi rộng và xây dựng mức cơ sở từ $160 đến $200 trong những tuần tới. Sau đó, cổ phiếu Netflix có khả năng bắt đầu một bước tiến mới.
Thêm cổ phiếu NFLX vào danh mục đầu tư
Những nhà đầu cơ giá lên của Netflix không lo ngại về sự biến động ngắn hạn có thể cân nhắc đầu tư ngay bây giờ. Giá mục tiêu sẽ là $286,83, như được chỉ ra bởi các mô hình định giá.
Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể xem xét mua một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có cổ phiếu NFLX như một khoản nắm giữ. Những ví dụ bao gồm:
- Vanguard Communication Services Index Fund ETF Shares (NYSE: VOX)
- Invesco Dynamic Media ETF (NYSE: PBS)
- First Trust S-Network Streaming & Gaming ETF (NYSE: BNGE)
- Dịch vụ Truyền thông Quỹ SPDR® Chọn ngành (NYSE: XLC)
- Quỹ ETF của Invesco NASDAQ Internet (NASDAQ: PNQI)
Mặc dù các nhà đầu tư có thể muốn mua cổ phiếu NFLX cho danh mục đầu tư dài hạn của họ, nhưng họ cũng có thể lo lắng về sự sụt giảm thêm trong những tuần tới. Do đó, một số người có thể thích ghép "lời kêu gọi được bảo hiểm của người nghèo" trên cổ phiếu thay thế.
Vì vậy, hôm nay chúng tôi giới thiệu chênh lệch ghi nợ theo đường chéo trên Netflix bằng cách sử dụng các tùy chọn LEAPS, nơi cả tiềm năng lợi nhuận và rủi ro đều bị hạn chế.
Các nhà đầu tư mới làm quen với chiến lược này có thể tahm khảo lại các bài viết trước đây của chúng tôi về các tùy chọn LEAPS trước khi đọc thêm. Chúng tôi đã cung cấp một cuộc thảo luận chi tiết về tính toán trong các bài báo đó.
Hầu hết các chiến lược quyền chọn không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư cá nhân. Do đó, ví dụ sau đây được đưa ra cho mục đích tham khảo chứ không phải là một chiến lược thực tế mà các nhà đầu tư cá nhân trung bình phải tuân theo.
Chênh lệch ghi nợ theo đường chéo trên cổ phiếu NFLX
Giá tại thời điểm viết bài: $174,80
Đầu tiên, một nhà giao dịch mua một quyền mua dài hạn hơn với giá thực hiện thấp hơn. Đồng thời, nhà giao dịch bán quyền chọn ngắn hạn hơn với giá thực hiện cao hơn, tạo ra chênh lệch đường chéo dài.
Do đó, các quyền chọn mua cho cổ phiếu cơ bản có các cảnh cáo khác nhau và ngày hết hạn khác nhau. Nhà giao dịch mua một quyền chọn dài hạn và bán quyền chọn ngắn hạn là cách để thực hiện chênh lệch theo đường chéo.
Hầu hết các nhà giao dịch tham gia một chiến lược như vậy sẽ có xu hướng tăng nhẹ mức bảo mật cơ bản. Thay vì mua 100 cổ phiếu của NFLX, nhà giao dịch sẽ mua quyền chọn mua LEAPS với số tiền lớn, trong đó lệnh gọi LEAPS đó đóng vai trò như một “người đại diện” cho việc sở hữu cổ phiếu.
Đối với giai đoạn đầu tiên của chiến lược này, nhà giao dịch có thể mua quyền chọn LEAPS bằng tiền (ITM), như quyền chọn mua 140 hợp đồng vào ngày 19 tháng 1 năm 2024 của NFLX. Tùy chọn này hiện được cung cấp với giá 68,80 đô la. Nhà giao dịch sẽ phải trả 6.880 đô la để sở hữu quyền chọn mua này, hết hạn vào tháng 1 năm 2024, thay vì 17.480 đô la để mua 100 cổ phiếu hoàn toàn.
Delta của tùy chọn này gần bằng 80. Delta hiển thị số tiền mà giá của một tùy chọn dự kiến sẽ di chuyển dựa trên sự thay đổi 1 đô la trong bảo mật cơ bản.
Nếu cổ phiếu NFLX tăng 1 đô la lên 175,80 đô la, giá quyền chọn hiện tại là 68,80 đô la dự kiến sẽ tăng khoảng 80 xu, dựa trên mức đồng bằng là 80. Tuy nhiên, thay đổi thực tế có thể nhiều hơn hoặc ít hơn một chút tùy thuộc vào một số yếu tố khác ngoài phạm vi của bài viết này.
Đối với giai đoạn thứ hai của chiến lược này, nhà giao dịch bán quyền mua ngắn hạn hơn (OTM), giống như quyền chọn mua 180 của NFLX ngày 17 tháng 6. Phí bảo hiểm hiện tại của tùy chọn này là $11,60. Người bán quyền chọn sẽ nhận được 1.160 đô la, không bao gồm hoa hồng giao dịch.
Có hai ngày hết hạn trong chiến lược, khiến việc đưa ra công thức chính xác cho điểm hòa vốn khá khó khăn. Các nhà môi giới khác nhau có thể cung cấp "cách tính lãi lỗ" cho một thiết lập giao dịch như vậy.
Tiềm năng lợi nhuận tối đa
Tiềm năng tối đa được thực hiện nếu giá cổ phiếu bằng với giá thực hiện của quyền chọn ngắn hạn vào ngày hết hạn của nó. Vì vậy, nhà giao dịch muốn giá cổ phiếu NFLX duy trì gần với giá thực hiện của quyền chọn bán (tức là 180 đô la) càng tốt khi hết hạn vào ngày 17 tháng 6 mà không cao hơn giá đó.
Ở đây, về lý thuyết, lợi nhuận tối đa sẽ là khoảng 1.470 đô la với mức giá 180 đô la khi hết hạn, không bao gồm hoa hồng giao dịch và chi phí. (Chúng tôi đã đạt được giá trị này bằng cách sử dụng một máy tính lãi-lỗ quyền chọn). Nếu không sử dụng một máy tính như vậy, chúng tôi cũng có thể đạt được giá trị đô la gần đúng.
Có thể hiểu, nếu giá thực hiện của quyền chọn mua dài hạn của chúng tôi khác (tức là không phải $140), thì kết quả của nó cũng sẽ khác. Sau đó, chúng tôi sẽ cần sử dụng giá trị delta đó để đi đến giá trị lãi hoặc lỗ cuối cùng gần đúng.
Ở đây, bằng cách không đầu tư 17.480 đô la ban đầu vào 100 cổ phiếu của Netflix, lợi nhuận tiềm năng của nhà giao dịch sẽ được tận dụng.
Lý tưởng nhất, nhà giao dịch hy vọng quyền chọn mưa NFLX ngắn hạn sẽ hết tiền hoặc vô giá trị. Sau đó, nhà giao dịch có thể bán hết lệnh này đến lệnh kia, cho đến khi lệnh gọi NFLX LEAPS dài hạn hết hạn sau gần hai năm.
Quan tâm đến việc tìm kiếm ý tưởng tuyệt vời tiếp theo của bạn? InvestingPro+ mang đến cho bạn cơ hội sàng lọc qua hơn 135 nghìn cổ phiếu để tìm ra những cổ phiếu tăng trưởng nhanh nhất hoặc bị định giá thấp nhất trên thế giới, với dữ liệu, công cụ và thông tin chi tiết chuyên nghiệp.