Một quỹ giao dịch trao đổi được quản lý tích cực (ETF) đầu tư vào các tài sản tài chính, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ hoặc hàng hóa, được người quản lý quỹ lựa chọn thay vì thụ động dựa theo chỉ số chuẩn hoặc chiến lược dựa trên quy tắc.
ETF thụ động dựa trên chỉ số theo dõi lợi nhuận của một chỉ số thị trường cơ sở, được xác định bởi một quy tắc. Người quản lý quỹ phần lớn, dựa vào các hoạt động của chỉ số đó.
ETF được quản lý chủ động hoặc đang hoạt động cố gắng đánh bại hiệu suất của một chỉ số. Do đó, tiềm năng thu được lợi nhuận cao hơn là điểm thu hút chính đằng sau các quỹ đang hoạt động. Các quỹ ETF đang hoạt động cũng có xu hướng linh hoạt hơn, vì các nhà quản lý của các quỹ đó có thể thay đổi lượng thành phần nắm giữ của họ một cách nhanh nhạy hơn.
Hiện tại có hai loại ETF được quản lý tích cực. Cuối năm 2019, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã bật đèn xanh cho các quỹ ETF không minh bạch được quản lý tích cực, vốn không yêu cầu các nhà quản lý quỹ tiết lộ số lượng nắm giữ hàng ngày. Các quỹ tích cực như vậy còn được gọi là ETF bán minh bạch.
Do sự phát triển của các quỹ dựa theo quy định này, số lượng ETF bán minh bạch có thể sẽ tăng lên trong tương lai. Nguyên nhân? Đến từ việc tất cả các nhà quản lý đều muốn công khai “lợi thế cạnh tranh” của họ trong việc lựa chọn bảo mật và xây dựng danh mục đầu tư.
Giờ đây, SEC không yêu cầu họ phải chia sẻ số lượng nắm giữ riêng của họ, hoặc những bí mật đằng sau lợi nhuận tiềm năng mang lại. Một số nhà quản lý tin rằng điều hành trước, theo đó một bên thứ ba lấy ý tưởng từ chiến lược của người quản lý quỹ và thực hiện cùng một giao dịch, thậm chí trước cả khi quỹ ETF thực hiện giao dịch đó và đây sẽ luôn là một vấn đề quan trọng cho đến khi SEC chấp thuận ETF bán minh bạch.
Trong khi việc quản lý tài sản đang phát triển, cuộc tranh luận xung quanh việc "quản lý chủ động hay thụ động" đang trở nên nóng hơn. Nghiên cứu về việc liệu các ETF đang hoạt động có tiềm năng đạt được kết quả đầu tư tốt hơn hay không cũng là một chủ đề nóng dần lên.
Theo S&P Global, công bố kết quả hàng năm và bảng so sánh, hầu hết các quỹ được quản lý tích cực thường kém hơn so với điểm chuẩn của chúng. Trong tương lai, cuộc tranh luận giữa những người hoài nghi và tin tưởng vào lợi nhuận vượt trội có thể đạt được bởi các quỹ ETF đang hoạt động có thể sẽ tiếp tục phát triển.
Với thông tin đó, đây là một ETF được quản lý tích cực có thể thu hút những người tin rằng các nhà quản lý quỹ có thể mang lại nhiều hơn cái gọi là lợi nhuận trung bình.
Quỹ ETF BlackRock US Equity Factor Rotation
- Giá hiện tại: $33,27
- Phạm vi 52 tuần: $18,99 - $33,97
- Tỷ suất cổ tức: 1,57%
- Tỷ lệ chi phí: 0,3% mỗi năm
Quỹ trao đổi ETF BlackRock US Equity Factor Rotation (NYSE:DYNF) là một quỹ quản lý tích cực được ra mắt vào tháng 3 năm 2019. Tài sản ròng được quản lý đạt gần 78 triệu đô la. Nói cách khác, đây vẫn là một quỹ nhỏ.
DYNF, hiện có 618 cổ phần, đầu tư vào các công ty mà các nhà quản lý quỹ tin rằng sẽ hoạt động tốt dựa trên những hiểu biết sâu sắc về giai đoạn tương lai. Quỹ ETF tập trung vào đầu tư nhân tố, mà BlackRock định nghĩa là:
“Một cách tiếp cận đầu tư liên quan đến việc nhắm mục tiêu các động lực hoàn vốn cụ thể trên các loại tài sản. Đầu tư vào các yếu tố có thể giúp cải thiện kết quả danh mục đầu tư, giảm sự biến động và tăng cường đa dạng hóa”.
Các yếu tố được DYNF lựa chọn là:
- Chất lượng (tức là các công ty có hoạt động tài chính tốt),
- Giá trị (tức là cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá thấp hơn so với các nguyên tắc cơ bản của chúng),
- Quy mô (tức là hầu hết là cổ phiếu vốn hóa nhỏ có tiềm năng tăng trưởng cao),
- Động lượng (tức là cổ phiếu đang có xu hướng tăng) và
- Ít biến động hơn (tức là cổ phiếu ổn định và rủi ro ở mức thấp hơn).
Chiến lược tích cực được sử dụng liên quan đến sự luân chuyển năng động của các yếu tố khi các nhà quản lý quỹ cho thấy họ đang nghiêng danh mục đầu tư về phía nào hoặc họ không còn dựa vào 5 yếu tố này để đưa ra một chiến lược khác vào thời điểm thích hợp.
Xét theo ngành, công nghệ thông tin (CNTT) có tỷ trọng phân bổ cao nhất (28,15%), tiếp theo là y tế (14,15%), tiêu dùng tùy ý (12,03%), truyền thông (9,55%), tài chính (9,25%) và các ngành khác.
Gần 13% tài sản nằm trong 10 cái tên hàng đầu, có nghĩa là những thay đổi ngắn hạn về giá của một cổ phiếu nhất định sẽ không ảnh hưởng đến giá trị của ETF. Intel (NASDAQ: INTC), Microsoft (NASDAQ: MSFT), AT&T (NYSE: T), Apple (NASDAQ: AAPL ), Tesla (NASDAQ: TSLA) và Micron Technology (NASDAQ: MU) dẫn đầu những cái tên trong danh sách.
Trong năm qua, DYNF đã tăng trở lại gần 15%. Vào năm 2021, quỹ này tăng 6,3% và đạt mức cao kỷ lục vào ngày 16 tháng 2.
Chúng tôi thích sự đa dạng hóa của quỹ cùng với kinh nghiệm của nhà tài trợ quỹ. Các nhà đầu tư mua và giữ có thể xem xét tham gia vào các đợt giảm giá. Trong những tuần tới, chúng tôi có kế hoạch bao gồm các quỹ ETF đang hoạt động khác.