Cổ phiếu của Apple (NASDAQ: AAPL) đang cho những tín hiệu tiêu cực trong những ngày này. Cổ phiếu của nhà sản xuất iPhone mang tính biểu tượng này đã giảm khoảng 20% so với mức đỉnh đạt được trước đó, đóng cửa ngày hôm qua ở mức 108,77 USD. Cổ phiếu đạt mức cao nhất trong 52 tuần đóng cửa là 134,80 USD vào ngày 1 tháng 9, nhưng hiện đang kém hơn so với cổ phiếu của các công ty công nghệ lớn khác.
Đợt giảm giá kéo dài hai tháng này xảy ra sau khi Apple trở thành công ty Mỹ đầu tiên vượt mốc 2 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường vào tháng 8. Kể từ đó, nó đã mất 450 tỷ USD giá trị khi các nhà đầu tư bán phá giá cổ phiếu của gã khổng lồ công nghệ có trụ sở tại Cupertino, California. Apple hiện có giá trị 1,85 nghìn tỷ USD, vẫn là công ty giá trị nhất của Hoa Kỳ.
Mặc dù sự không chắc chắn liên quan đến cuộc chạy đua Tổng thống Hoa Kỳ và sự bùng phát trở lại mạnh mẽ của Coronavirus đóng vai trò quan trọng trong sự sụt giảm lần này, các nhà đầu tư cũng đang trở nên lo lắng hơn về định giá của Apple sau đợt tăng mạnh của cổ phiếu kể từ đợt giảm giá do đại dịch gây ra vào tháng Ba.
Cổ phiếu đã giảm tới 6,4% trong giao dịch trong ngày vào thứ Sáu sau khi công ty báo cáo thu nhập khiến một số nhà đầu tư thất vọng. Nó kết thúc tuần giảm hơn 5,6%.
Sau sự sụt giảm nghiêm trọng này, một số nhà đầu tư khó cưỡng lại cảm giác “mua khi giảm”, đặc biệt là khi chiến lược này đã nhiều lần thành công. Ngay cả sau khi kết hợp đợt bán tháo mới nhất, cổ phiếu Apple đã trở lại 260% trong suốt 5 năm qua, bao gồm cả cổ tức.
Nói như vậy, rõ ràng có một số khó khăn trong ngắn hạn làm ảnh hưởng đến cổ phiếu của Apple và theo quan điểm của chúng tôi, có nhiều điểm yếu hơn xảy ra trước khi cổ phiếu tăng trở lại. Dưới đây là những yếu tố chúng tôi tin rằng đang phát huy tác dụng:
Doanh số bán iPhone suy yếu
Báo cáo thu nhập mới nhất của công ty cho thấy Apple đang phải vật lộn để bán được nhiều iPhone hơn – đây là yếu tố rất quan trọng để đáp ứng các dự báo tăng giá hiện tại của các nhà phân tích. Doanh số bán sản phẩm bán chạy nhất của công ty đã giảm 21% trong quý IV do đại dịch làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, khiến việc phát hành các mẫu mới hơn bị trì hoãn.
Apple thường giới thiệu các mẫu iPhone mới vào tháng 9, giúp doanh số quý 4 của hãng tăng đáng kể. Năm nay, điện thoại hỗ trợ 5G đã được bán sau ngày 15 tháng 10, trong khi iPhone 12 mini và iPhone 12 Pro Max chỉ có sẵn để đặt hàng trước trong tuần này.
Nếu Apple có thể phục hồi tăng trưởng iPhone trong quý hiện tại, nó sẽ chứng minh cho câu chuyện lạc quan của một số nhà phân tích, những người tin rằng giá cả cạnh tranh trên các mẫu mới, thiết kế lại lớn đầu tiên trong ba năm và sức hút của tốc độ nhanh hơn có thể khiến người dùng nâng cấp điện thoại của họ. Như nhà phân tích Toni Sacconaghi của Bernstein đã viết trong một ghi chú gần đây:
“Điểm mấu chốt rất đơn giản: doanh thu iPhone phải tăng hai con số so với cùng kỳ năm trước trong quý 1 năm tài chính hoặc tháng 3 cần phải mạnh hơn đáng kể so với các quý trong chu kỳ này để có thể trở thành siêu chu kỳ mà các nhà đầu tư mua bên ngoài dự đoán”.
Với doanh số bán iPhone vẫn yếu, các nhà đầu tư cũng đang trở nên lo lắng khi tăng trưởng ở thị trường lớn của Apple tại Trung Quốc – một trong những khu vực quan trọng nhất của công ty – đang chững lại. Doanh thu từ Châu Á giảm 29% trong quý trước, thấp nhất kể từ năm 2014.
Thiết bị cầm tay hỗ trợ 5G đầu tiên của Apple xuất hiện muộn ở Trung Quốc, nơi các thương hiệu địa phương từ lâu đã cung cấp một bộ tiện ích hỗ trợ 5G. “Một cuộc chiến quan trọng đối với Apple là trên thị trường điện thoại thông minh cao cấp mà Apple từng thống trị trước khi thua Huawei Technologies Co. trong những năm gần đây”, theo phân tích gần đây trên Wall Street Journal.
Bất chấp những thách thức này, các giám đốc điều hành của Apple vẫn lạc quan rằng công ty đang đi đúng hướng để đạt được các mục tiêu của mình. Luca Maestri, giám đốc tài chính của Apple nói với Bloomberg Television rằng ông hy vọng iPhone 12 Pro Max với màn hình lớn hơn sẽ hoạt động “cực kỳ tốt” trong khu vực và công ty tự tin về sự phát triển đó trong quý tới.
Kết luận
Ít ai nghi ngờ rằng sự yếu kém trong doanh số bán iPhone là yếu tố lớn nhất ảnh hưởng tiêu cực đến cổ phiếu Apple. Bất kỳ sự phục hồi tiềm năng nào về doanh số đều phụ thuộc rất nhiều vào con đường mà đại dịch Covid-19 đang đi và mức độ ảnh hưởng của nó đến nền kinh tế toàn cầu.
Điều đó nói lên rằng, Apple vẫn tiếp tục là lựa chọn lâu dài yêu thích của chúng tôi do khả năng phục hồi trong các mảng kinh doanh khác kết hợp với chiến lược đa dạng hóa liên tục và khả năng đổi mới ấn tượng của công ty.