Bài viết này được viết riêng cho Investing.com
- Gỗ đạt mức cao kỷ lục mới
- Đồng vượt hơn $3 mỗi pound
- Áp lực lạm phát đã gia tăng trên thị trường hàng hóa
Lãi suất trên toàn thế giới đang ở mức thấp nhất trong lịch sử. Các ngân hàng trung ương và chính phủ đã và đang kích thích nền kinh tế toàn cầu với tính thanh khoản chưa từng có và thiết lập các chương trình ổn định điều kiện kinh tế trong thời kỳ đại dịch bùng phát trên toàn thế giới.
Thâm hụt đang gia tăng khi việc vay nợ để tài trợ cho các gói kích thích đã lên mức kỷ lục. Chính phủ Mỹ đã vay 530 tỷ USD từ tháng 6 đến tháng 9 năm 2008 trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Vào tháng 5 năm 2020, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã vay 3 nghìn tỷ đô la. Và việc vay mượn nhiều hơn có khả năng xảy ra trong thời gian gần.
Làn sóng thanh khoản tăng cao trong hệ thống tài chính toàn cầu sẽ phải bù đắp trở lại bằng việc cân nhắc giá trị của các loại tiền tệ fiat từ niềm tin và sự tín nhiệm của các chính phủ phát hành đấu thầu hợp pháp. Khi sức mua của tiền tệ giảm, áp lực lạm phát đang bắt đầu xuất hiện. Tuần trước, Chủ tịch FED đã có bài phát biểu với các thị trường rằng ngân hàng trung ương sẵn sàng cho phép lạm phát tăng trên mức mục tiêu 2%.
Gỗ và Đồng là hai mặt hàng công nghiệp quan trọng và hành động giá của gỗ và kim loại đỏ cho chúng ta biết rằng lạm phát không còn là “có thể” mà đã xảy ra trên thị trường rộng lớn.
Kể từ khi chạm mức đáy vào cuối tháng 3 và tháng 4, giá gỗ và đồng tương lai đã bùng nổ theo chiều ngược lại. Gỗ xẻ đã được giao dịch tạo ra một loạt các đỉnh cao nhất mọi thời đại vào tháng 8 và đồng đã vượt qua mức 3 USD / pound lần đầu tiên kể từ giữa năm 2018.
Gỗ đạt mức cao kỷ lục mới
Hợp đồng gỗ tương lai không có tính thanh khoản. Tôi đã kinh doanh hàng hóa trong bốn thập kỷ và đã giữ các vị thế dài và ngắn trong hầu hết các thị trường hàng hóa tương lai ở Anh, Châu Âu và trên toàn cầu. Tuy nhiên, tôi chưa bao giờ mạo hiểm tham gia vào đấu trường hợp đồng gỗ tương lai vì thị trường này hầu như thiếu khối lượng và không được giới đầu tư quan tâm nhiều.
Thị trường này với thanh khoản có thể chênh lệch theo chiều lên và xuống không có xu hướng nhất định, chính vì vậy mà bất cứ khi nào các nhà giao dịch cũng có thể gặp rủi ro và để thoát được các rủi ro đó lại là cả một vấn đề với khả năng chịu tổn thất khá nặng nề.
Trong khi tôi không kinh doanh gỗ xẻ, tôi xem giá của sản phẩm công nghiệp như “diều hâu”. Giá gỗ xẻ cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu. Gỗ xẻ rất nhạy cảm với lãi suất. Các dự án xây dựng nhà mới hoặc cơ sở hạ tầng làm tăng nhu cầu về gỗ. Kinh tế thu hẹp hoặc giai đoạn rủi ro thường khiến giá thấp hơn đáng kể.
Sau khi giao dịch lên mức cao nhất mọi thời đại là 659 đô la cho mỗi 1.000 feet vào tháng 5 năm 2018, giá gỗ xẻ đã tăng và giảm xuống mức thấp là 251,50 đô la vào cuối tháng 3 và đầu tháng 4 năm 2020 do các điều kiện rủi ro do đại dịch toàn cầu gây ra.
Biểu đồ hàng tuần ở trên, cho thấy giá của hợp đồng gỗ xẻ đã tăng lên mức cao là $916,30 cho mỗi 1.000 feet vào tuần trước. Chỉ trong vòng 5 tháng, giá nông sản đã tăng hơn 3,6 lần.
Sự đi lên của thị trường gỗ diễn ra khi nhu cầu về gỗ tăng do lãi suất thấp hỗ trợ việc xây dựng nhà mới. Hơn nữa, các hướng dẫn cách ly xã hội đã tạo ra một sự gia tăng trong các dự án cải tạo nhà cần gỗ xẻ.
Đồng thời, đại dịch khiến nhà máy phải đóng cửa và sản xuất chậm lại. Nhu cầu tăng và nguồn cung giảm đã thúc đẩy các nguyên tắc cơ bản tăng giá mạnh mẽ cho thị trường gỗ xẻ. Mức tăng giá $257, vượt qua mức cao kỷ lục trước đó, gây lạm phát cho nền kinh tế.
Trong khi đó, đô la Mỹ giảm và mức kích thích chưa từng có đang đẩy giá các mặt hàng công nghiệp khác lên cao hơn. Dầu thô đã tăng lên kể từ khi chạm đáy vào cuối tháng 4. Đồng – kim loại cơ bản là phong vũ biểu cho nền kinh tế toàn cầu và áp lực lạm phát – đã đạt mức cao nhất trong hơn hai năm vào tháng 8.
Đồng vượt hơn $3 mỗi pound
Đồng có biệt danh là “bác sĩ” trên thị trường vì khả năng chẩn đoán các điều kiện kinh tế trên toàn thế giới. Trung Quốc là nước tiêu thụ kim loại đỏ hàng đầu thế giới, trong khi Chile là nhà sản xuất hàng đầu. Vào tháng 3, tâm lý sợ hãi và sự không chắc chắn về Covid-19 và các biện pháp đóng cửa tại các quốc giá đã đẩy đồng xuống mức giá thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2016 là 2,0595 USD.
Mức thấp nhất trong gần 4 năm đã tạo ra đáy trong biểu đồ kim loại cơ bản, vốn là nền tảng cho cơ sở hạ tầng trên toàn thế giới.
Biểu đồ hàng tuần của hợp đồng Đồng tương lai trên sàn COMEX cho thấy giá đã tăng cao hơn trong tháng Ba. Vào tháng 8, đồng đã tăng trên mức 3 USD / pound lần đầu tiên kể từ tháng 6/2018.
Mức thấp nhất trong bốn năm đã tạo tiền đề đẩy giá kim loại tăng vọt lên mức cao nhất trong hai năm. Đồng đã tăng hơn 47% từ mức thấp nhất của tháng Ba lên mức cao nhất của tháng Tám.
Sản lượng thấp hơn từ Chile và các mỏ khác cũng như nhu cầu tăng tại Trung Quốc đã đẩy giá đồng lên cao hơn. Tồn kho giảm trong những tháng qua đã hỗ trợ giá đồng.
Như biểu đồ cho thấy, dự trữ đồng trong các kho của London Metals Exchange đã giảm từ hơn 280.000 tấn trong tháng 5 xuống dưới 91.000 tấn vào tuần trước. Tồn kho đồng giảm đã hỗ trợ cho giá vì đó là dấu hiệu cho thấy nhu cầu đang tăng lên trong khi nguồn cung đang cạn kiệt. Đồng đã được giao dịch ở mức ngay trên mức $3 mỗi pound trên hợp đồng tương lai COMEX vào cuối tuần trước.
Áp lực lạm phát đã gia tăng trên thị trường hàng hóa
Đồng và gỗ xẻ là hai mặt hàng công nghiệp báo hiệu rằng áp lực lạm phát gia tăng. hành động giá của các hàng hóa khác như: vàng, dầu thô, bạc và nhiều hàng hóa khác xác nhận hành động giá của đồng và gỗ trên thị trường.
Vàng đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại vào tháng Tám. Kể từ tháng Ba, thị trường bạc biến động tăng hơn gấp đôi về giá, và dầu thô cũng cho thấy sự phục hội nhẹ kể từ tháng Tư.
Trong khi đó, thị trường chứng khoán trải qua đợt hồi phục hình chữ V đã đưa hầu hết các chỉ số hàng đầu lên mức kỷ lục. Áp lực lạm phát nhờ vào kích thích chưa từng có và đồng đô la giảm sẽ tác động đáng kể đến thị trường trên tất cả các loại tài sản trong những tháng và năm tới.
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vẫn cam kết thực hiện một cách tiếp cận phù hợp với chính sách tiền tệ. Lãi suất thấp là động lực cho thị trường tăng giá đối với nguyên liệu thô.
Đồng và gỗ xẻ là những thước đo đã cho chúng ta biết rằng sức mua của tiền tệ đang giảm — và đây tất nhiên là định nghĩa cho lạm phát.