Helima Croft, người đứng đầu chiến lược hàng hóa toàn cầu tại RBC Capital Markets cho biết, việc gian lận trong hạn ngạch sản xuất dầu của các thành viên OPEC xảy ra trước khi Ả Rập Saudi quay trở lại.
Điều này có thể đúng, nhưng sự khác biệt là sản lượng dầu được cung cấp bởi Mỹ không có khả năng tăng mạnh cùng lúc với sản lượng của OPEC, do đó tạo ra một cơn bão hoàn hảo cho tương lai dầu thô.
Các thành viên chủ chốt của liên minh OPEC+ do Saudi dẫn đầu và Nga hỗ trợ gặp nhau thông qua một hội nghị web vào thứ Tư để tranh luận về nhóm sản xuất hiện tại và tương lai.
Trước cuộc họp, Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ đã khuyến khích việc tuân thủ cắt giảm sản lượng theo thỏa thuận ở mức 108% so với mức 9,7 triệu thùng mỗi ngày mà họ đã cam kết cắt giảm vào tháng Tư.
Rào cản cho sự phục hồi dầu, lo ngại về sự gian lận sẽ bắt đầu
Như vậy, Helima Croft, trưởng ban Chiến lực Hàng hóa Toàn cầu của Ngân hàng đầu tư Canada RBC Capital cho biết cô lo ngại các nhà sản xuất nhỏ hơn trong OPEC sẽ bắt đầu gian lận một lần nữa về hạn ngạch sản xuất nếu liên minh này quyết định quay trở lại cắt giảm.
“Họ có thể cùng nhau duy trì mức độ phù hợp, hoặc sẽ có sự gian lận khi nhu cầu về dầu quay trở lại?” theo Croft, một trong những nhà phân tích dầu nổi tiếng nhất của Phố Wall, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Business Insider.
“Tôi không nghĩ rằng nhu cầu dầu trên toàn thế giới sẽ không bị hạn chế một lần nữa. Tôi chỉ nghĩ rằng sự gian lận tiềm tàng luôn quay trở lại trong tình huống họ đang hạn chế bớt sự cắt giảm”.
Vào tháng Tư, Ả Rập Saudi đã lãnh đạo một xuất khẩu dầu OPEC+ gồm 23 quốc gia, bao gồm Nga và các thành viên không thuộc OPEC khác như Oman và Kazakhstan, đã cắt giảm sản lượng 9,7 triệu thùng mỗi ngày, khi đại dịch COVID-19 gây ra sụp đổ trong nhu cầu dầu.
Hiện tại, Riyadh và hầu hết những quốc gia tham gia liên minh đều ủng hộ việc nới lỏng cắt giảm, theo một quan chức của OPEC phát biểu. Theo đề xuất của Saudi, OPEC+ sẽ nới lỏng các hạn chế hiện tại đối với nguồn cung 2 triệu thùng mỗi ngày xuống còn 7,7 triệu thùng mỗi ngày.
Các rào cản trong quyết định nới lỏng việc cắt giảm của OPEC bao gồm các cân nhắc về nhu cầu dầu thô có thể phục hồi trong làn sóng thứ hai của Covid-19 và sự gia tăng trong sản lượng đá phiến của Mỹ.
Chế ngự sản lượng dầu của Hoa Kỳ có thể là lợi thế cho OPEC
Sản xuất đá phiến tại Mỹ là đối thủ thời đại của OPEC, nhưng với tình hình hiện nay tại Mỹ thì đối thủ này lại không phải mối lo ngại lớn nhất cho OPEC, sau khi Tổng thống Donald Trump thông qua kế hoạch hòa bình tại Trung Đông vào tháng Tư.
Và tất cả các dấu hiệu đó là sẽ là lợi thế cho OPEC +.
Có hai yếu tố trên thị trường tại Hoa Kỳ có thể giúp liên minh duy trì sự tuân thủ và không giảm giá dầu.
Đầu tiên là số lượng thấp giàn khoan dầu của Hoa Kỳ đang hoạt động. Điều đó sẽ mất thời gian đáng kể để xây dựng lại và tạo ảnh hưởng đến sản xuất.
Thứ hai là một phán quyết về môi trường của Hoa Kỳ có thể để lại hậu quả lâu dài đối với đường ống Bakken dùng để vận chuyển dầu đá phiến tại Mỹ.
Theo phán quyết của tòa án vào tuần trước, đường ống tiếp cận của Dakota, nơi mang dầu thô từ lưu vực đá phiến đến các nhà máy lọc dầu của vùng Trung Tây và Bờ biển vùng Vịnh, đã được lệnh ngừng hoạt động và được làm sạch vào tháng 8, trong khi tiến hành đánh giá môi trường kéo dài. Một Tòa phúc thẩm Mỹ cho biết hôm thứ ba, đường ống được cho có thể tiếp tục hoạt động trong khi chờ quyết định cuối cùng của tòa án.
Trước khi đại dịch Coronavirus tàn phá ngành công nghiệp dầu mỏ Hoa Kỳ, sản lượng hàng ngày ở Bắc Dakota Hồi, nhà sản xuất dầu số 2 của quốc gia đứng sau Texas đã ở mức gần kỷ lục 1,45 triệu thùng mỗi ngày. Sản lượng của nhà nước đã giảm xuống mức dưới 1 triệu thùng mỗi ngày, do giá năng lượng và nhu cầu vẫn còn yếu.
Lệnh đóng cửa Đường ống dẫn dầu Dakota trị giá 3,8 tỷ USD, dài 1.172 dặm được đưa ra ngay sau khi các nhà xây dựng Đường ống bờ biển Đại Tây Dương Năng lượng Duke Energy (NYSE: DUK) và Dominion Energy (NYSE: D ) - cho biết họ đã loại bỏ dự án đó do sự chậm trễ liên tục và gia tăng sự không chắc chắn về chi phí.
Mối đe dọa từ đá phiến của Mỹ có thể đã bị bơm lên quá mức
Nick Castyham, một nhà phân tích dầu độc lập viết blog trên Oilprice.com, cho biết mối đe dọa của sự trở lại lớn trong sản xuất dầu đá phiến của Mỹ có thể được xem là không đáng kể.
Trước đây, bất kỳ sự biến động nào của thị trường dầu mỏ chỉ đơn giản là tạo thêm chỗ cho hoạt động khoan đá phiến mạnh mẽ, Cickyham viết, nhưng số lượng giàn khoan của Mỹ vẫn ở mức thấp trong lịch sử trong vài tháng qua, mặc dù giá dầu thô quay trở lại khoảng $40 từ dưới 0 vào cuối tháng tư.
“Khi tỷ lệ sụt giảm mạnh, có vẻ như sản xuất của Hoa Kỳ sẽ quay trở lại theo bất kỳ cách quan trọng nào trong năm nay hoặc năm tới”, anh ấy đã phỏng đoán.
Thêm vào luận điểm của Castyham là dự báo trong tuần này của Cơ quan quản lý thông tin Hoa Kỳ rằng sản lượng dầu thô từ đá phiến chính của Mỹ dự kiến sẽ giảm khoảng 56.000 thùng mỗi ngày trong tháng 8 xuống còn khoảng 7,49 triệu thùng / ngày, thấp nhất trong hai năm.
Rủi ro từ Coronavirus
Cuối cùng, bất kỳ cuộc đánh cược nào của OPEC về sản xuất tăng cao hơn có thể phụ thuộc vào nhu cầu về dầu thô giữa đại dịch Coronavirus.
Helima Croft của RBC cho biết:
“Con đường để đến được $60 một thùng của dầu là khi: dấu hiệu nhu cầu mạnh mẽ hơn và các chỉ số thực sự rõ ràng và Covid-19 sẽ không có tác động bất lợi đến nhu cầu mà chúng ta có thể có nếu có một đợt Coronavirus thứ hai”.
“Có thể là quá sớm để tuyên bố chiến thắng về mặt bức tranh nhu cầu”.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Barani Krishnan không sở hữu hoặc giữ một vị trí trong các hàng hóa hoặc chứng khoán mà ông viết về.