Khí đốt đã vượt qua mức 7 đô la được nhiều người mong đợi, đạt mức cao nhất kể từ năm 2008. Không có dấu hiệu nào cho thấy chuỗi tăng nhiều tuần sẽ sớm dừng lại, thậm chí một số gợi ý về mức giá hai con số trước khi kết thúc năm.
Các động lực song song của việc lượng lưu trữ thấp và nhu cầu LNG tăng không ngừng, cũng như lần thứ ba, bất ngờ, tăng lên – thời tiết lạnh hơn bình thường – đã phát huy tác dụng trong năm tuần, mang lại mức tăng tích lũy 50% kể từ khi tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 3.
Với tháng trước của khí đốt đạt mức cao nhất là $7,090 vào thứ Tư, các biểu đồ cho thấy mục tiêu tiếp theo để đánh bại sẽ là mức cao nhất trong tháng 10 năm 2019 là $7,348.
Dan Myers, nhà phân tích của công ty tư vấn thị trường khí đốt Gelber & Associates có trụ sở tại Houston, cho biết: “Rủi ro tăng cao trên thị trường rất có thể có khả năng tăng cao hơn nữa trước khi có bất kỳ hình thức thay đổi nào”.
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com, cho biết các biểu đồ kỹ thuật cho tháng trước của Henry Hub cũng hỗ trợ như bất kỳ nguyên tắc cơ bản nào.
Dixit cho biết: “Các nêm tăng giá đang cho thấy xu hướng tiếp tục tăng và các chỉ số ngẫu nhiên 90/72 ủng hộ việc tăng thêm khả năng kiểm tra lại mức $7,40 trong ngắn hạn”.
Ông nói thêm rằng Chỉ báo sức mạnh tương đối của tháng trước, một thước đo đáng tin cậy về động lượng, ở mức 72, ngụ ý “tiềm năng tăng giá tích cực”.
Dixit kết luận: “Chỉ một điểm yếu dưới 6,57 đô la sẽ báo hiệu sự điều chỉnh ngắn hạn xuống 5,95 đô la”.
Dự báo bổ sung
Mối quan tâm hàng đầu là mức lưu trữ khí đốt, với Cơ quan Thông tin Năng lượng dự kiến sẽ báo cáo lượng khí bổ sung 15 tỷ feet khối (bcf) vào hàng tồn kho vào tuần trước do máy phát điện đốt cháy nhiều nhiên liệu hơn và xuất khẩu khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) sang Mexico tăng vọt.
Đối với quan điểm, đã có một mức xây dựng là 55 bcf trong cùng một tuần một năm trước. Tỷ lệ bơm trung bình trong 5 năm (2017-2021) là 33 bcf.
Trong tuần trước tính đến ngày 1 tháng Tư, các công ty dịch vụ điện nước đã rút 33 bcf khí đốt khỏi kho, trong đó các nhà phân tích cho rằng có lẽ là đợt rút cuối cùng của mùa sưởi ấm mùa đông.
Nguồn: Gelber & Associates
Việc bơm vào mà các nhà phân tích dự báo trong tuần kết thúc vào ngày 8 tháng Tư sẽ nâng lượng dự trữ lên 1,397 nghìn tỷ feet khối, thấp hơn khoảng 17,8% so với mức trung bình 5 năm và thấp hơn 23,9% so với cùng kỳ một năm trước.
Theo dữ liệu từ Refinitiv, việc xây dựng bộ nhớ trong tuần trước đã xảy ra vì có 89 ngày nhiệt độ (HDD).
HDD, được sử dụng để ước tính nhu cầu sưởi ấm cho gia đình và cơ sở kinh doanh, đo nhiệt độ trung bình trong ngày dưới 65 độ F (18 độ C).
Theo Refinitiv, các nhà máy phát điện của Mỹ đã đốt cháy khoảng 24,6 tỷ feet khối mỗi ngày (bcfd) khí đốt trong tuần trước, tăng so với mức 24,3 bcfd trong tuần trước. Các nhà giao dịch cho biết sản lượng điện hạt nhân đã giảm trong tuần trước.
Theo dữ liệu của Refinitiv, các công ty năng lượng ở Hoa Kỳ đã xuất khẩu khoảng 6 bcfd khí đốt sang Mexico trong tuần trước, tăng từ 5,4 bcfd trong tuần trước.
Trong trường hợp LNG đến từ Mexico, xuất khẩu sang thị trường này đã tăng 0,8 bcfd do nhu cầu về khí đốt tự nhiên tăng lên khi nhu cầu cao điểm vào mùa hè.
Tuy nhiên, việc xuất khẩu LNG giảm gần tương đương, lên tới -0,7 bcfd, đã xóa bỏ mức tăng nhu cầu lớn đối với thị trường nội địa.
Kết quả là, nhu cầu trên thị trường chỉ tăng khoảng 0,1 bcfd. Mặt khác, nguồn cung tăng khoảng 0,6 bcfd, trong đó sản xuất trong nước tăng 0,4 bcfd và nhập khẩu của Canada cao hơn đóng góp vào phần còn lại.
“Nhìn chung, thị trường đã nới lỏng phần nào (trong tuần) khi nguồn cung tăng vượt qua nhu cầu”, Myers viết trong email của mình.
Thời tiết cũng tiếp tục gây khó chịu cho các nhà giao dịch.
Bất chấp sự ấm lên từ các dự báo thời tiết làm giảm tổng nhu cầu khí đốt tự nhiên trong hai tuần tới khoảng 7 bcf, dự báo cho tháng 4 vẫn có vẻ lạnh hơn mức trung bình.
Dự báo tổng thể trong tháng 4 dự kiến sẽ đạt ít nhất 370 ổ cứng – tổng số cao hơn cả mức trung bình 10 năm và 30 năm, lần lượt là 352 và ~ 340 ổ cứng.
Định giá hai chữ số?
Kết quả của một tháng Tư lạnh hơn mức trung bình được thể hiện ở hầu hết các đợt tiêm trữ được dự đoán là thấp hơn mức trung bình của tháng trong năm năm. Việc bơm thêm có khả năng được EIA công bố vào thứ Năm dự kiến sẽ ở mức 11-12 bcf, thấp hơn mức trung bình 5 năm.
Nhà phân tích cấp cao Eli Rubin của EBW cho biết trong các bình luận do naturalgasintel.com đưa ra: “Thị trường rõ ràng đang bận tâm đến rủi ro nguồn cung mùa đông, với một số cơ chế cơ bản nhạy cảm với giá còn lại để nới lỏng thị trường”.
“Thay vào đó, thị trường có thể ngày càng định giá trong rủi ro…. về khả năng giá đạt hai con số - định giá lại đường cong về phía trước cao hơn vào mùa hè”.
Những người đầu cơ giá lên đã mua mỗi khi giá giảm trong bốn tuần qua, làm thất vọng những người đầu cơ giá xuống, những người đang chờ đợi sản lượng tăng lên do môi trường giá cao hơn và số lượng giàn khoan ngày càng tăng. Thay vào đó, sản lượng giảm nhẹ vào giữa tuần, theo ước tính.
Bespoke Weather Services cho biết: “Về cơ bản, thị trường đang ở mức cao hơn theo một chiều, bất kể dữ liệu thay đổi hàng ngày”, Bespoke Weather Services cho biết, củng cố nhận xét của EBW’s Rubin.
“Nhưng điều này làm sống dậy cảm giác rằng con đường ít kháng cự nhất vẫn là hướng đi ngược lại”.
Trong khi đó, những nhà đầu cơ giá xuống vẫn nuôi hy vọng về một thời gian kéo dài thời tiết không ủng hộ để cải thiện nguồn cung, “cả hai đều không xảy ra cho đến nay vào mùa này” giữa cuối mùa đông và giữa mùa xuân, NatGasWeather cho biết trong một bình luận cũng do naturalgasintel thực hiện.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược và những biến số của thị trường. Ông không nắm giữ các vị thế trong hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.