Lãi suất tăng có thể đe dọa triển vọng “hạ cánh nhẹ nhàng” của nền kinh tế Mỹ, nhưng ước tính sơ bộ sắp tới về GDP quý 3 của chính phủ dường như vẫn báo cáo rằng sản lượng đã tăng so với quý 2.
Dự báo trung bình hiện nay về GDP thông qua một số nguồn do CapitalSpectator.com tổng hợp cho thấy mức tăng trưởng ở mức 3,2% trong khoảng thời gian từ tháng 7 đến tháng 9 (tỷ lệ hàng năm được điều chỉnh theo mùa). Con số này tăng đáng kể so với mức tăng 2,1% trong quý 2.
Nhưng trong một dấu hiệu cho thấy những gì có thể đang diễn ra, báo cáo quý 3 hôm nay thấp hơn một chút so với bản cập nhật trước đó. Thật hợp lý khi cho rằng nhiều điều chỉnh giảm giá có thể xảy ra trước ngày 26 tháng 10, khi Cục Phân tích Kinh tế sẽ công bố báo cáo GDP quý 3. Một yếu tố ảnh hưởng đến triển vọng của các dự báo quý 3 còn lại: lãi suất trái phiếu kho bạc tăng.
Mức tăng gần đây của lợi suất kỳ hạn 10 năm đã nâng tỷ lệ chuẩn lên 4,81% vào thứ Ba (ngày 3 tháng 10), mức cao nhất kể từ năm 2007.
Động lực tăng giá của lợi suất trái phiếu 10 năm gần đây chắc chắn rất mạnh. Đường MA 50 ngày của tỷ giá, sau một thời gian ngắn giảm xuống dưới mức MA 200 ngày vào mùa xuân, gần đây đã phục hồi, điều này ngụ ý rằng thị trường sẽ tiếp tục định giá lại lợi suất này cao hơn trong thời gian tới.
Trong khi đó, các quan chức Fed đang báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ không xảy ra. Trên thực tế, còn quá sớm để loại trừ khả năng tăng lãi suất lần nữa, theo Chủ tịch Fed Cleveland, bà Loretta Mester. Vào thứ Hai, bà nói:
“Tại thời điểm này, tôi cho rằng chúng ta có thể cần phải tăng lãi suất quỹ liên bang một lần nữa trong năm nay và sau đó giữ nó ở đó một thời gian khi chúng ta thu thập thêm thông tin về sự phát triển kinh tế."
Lãi suất cao hơn là một cơn gió mới đối với nền kinh tế trong Quý 4 và hơn thế nữa. Ngoài ra còn có nguy cơ rằng mức dự báo hiện tại hơn 3% cho báo cáo quý 3 sắp tới sẽ được điều chỉnh giảm xuống trước khi phát hành vào ngày 26 tháng 10.
Tuy nhiên, do xu hướng hiện tại cao hơn so với quý 2 gần đây, có khả năng mức tăng trưởng sẽ bằng hoặc vượt quý trước. Nhưng lãi suất tăng và/hoặc giữ ở mức hiện tại càng lâu thì khả năng điều chỉnh giảm ước tính tăng trưởng hiện tại trong Q4 càng cao.