Chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ cho thấy mức tăng hàng tháng thấp hơn dự kiến – 0,3% thay vì 0,4% trong dự báo đồng thuận – khiến các nhà đầu tư trái phiếu điều chỉnh kỳ vọng của họ về thời điểm Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ. Mức tăng hàng năm được dự báo là 5,3%.
Lợi tức trên trái phiếu Kho bạc đã tăng vào thứ Sáu sau khi chỉ số giá sản xuất tăng 8,3%, nhưng đã giảm vào thứ Hai và giảm trở lại sau khi báo cáo CPI được công bố. Lợi nhuận trên trái phiếu chuẩn 10 năm giảm xuống 1,263% trước khi phục hồi lên 1,273%, giảm hơn 5 điểm cơ bản trong ngày.
Các nhà đầu tư từng mong đợi Fed đưa ra thời hạn giảm mua trái phiếu sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào tuần tới, giờ đây cho rằng các nhà hoạch định chính sách có thể đợi đến cuộc họp ngày 2-3 / 11 mới có thể công bố kế hoạch cắt giảm.
Tuy nhiên, cuộc họp vào tuần tới sẽ đưa ra các bản cập nhật hàng quý về dự báo lạm phát và lãi suất của các thành viên FOMC.
Lợi tức kho bạc giảm cho thấy sự hoài nghi ngày càng tăng về quá trình hồi phục khi sự bùng phát trở lại của các ca nhiễm COVID-19 dường như có khả năng làm chậm sự phục hồi kinh tế. Báo cáo việc làm vào đầu tháng này cho thấy chỉ có 235.000 vị trí được bổ sung, thấp hơn rất nhiều so với dự kiến 720.000, cũng làm dấy lên nghi ngờ về mức độ phục hồi mạnh mẽ như thế nào.
Sự không chắc chắn về hành động của Quốc hội đối với mức nợ trần cũng đang hỗ trợ giá Kho bạc, giữ cho lợi suất ở mức thấp. Việc treo nợ trần hai năm đã hết hạn vào cuối tháng Bảy và Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen cảnh báo chính phủ sẽ hết các lựa chọn để thanh toán các hóa đơn vào tháng tới.
Ngoại lệ là tín phiếu kho bạc ngắn hạn đáo hạn vào cuối tháng 10 / đầu tháng 11. Lợi tức trên những hóa đơn này đang cao hơn một chút so với những hóa đơn hết hạn vào tháng 9 hoặc tháng 12 mặc dù khả năng vỡ nợ là rất cao.
Cũng có thể thấy rằng hạn chót là ngày 1 tháng 10 cho một ngân sách mới. Nếu không thông qua, về mặt lý thuyết điều này có thể dẫn đến việc buộc phải đóng cửa một phần chính phủ, mặc dù Quốc hội thường dựa vào các phần mở rộng của các khoản lỗ. Tuy nhiên, trong cơ quan lập pháp được chia đều với những cuộc đụng độ đảng phái gay gắt, khó có thể đoán được ai sẽ là người chớp thời cơ trước.
Thêm vào cuộc tranh luận về kế hoạch chi tiêu 3,5 nghìn tỷ đô la của Tổng thống Joe Biden – đảng Dân chủ hy vọng sẽ thông qua mà không cần bất kỳ phiếu bầu nào của đảng Cộng hòa – và bạn có một tháng 9 đầy rủi ro chính trị sẽ ảnh hưởng đến các vấn đề tài chính.
Các nhà đầu tư vào trái phiếu khu vực đồng euro cũng hoan nghênh tin tức lạm phát của Mỹ. Lợi tức trên trái phiếu 10 năm điểm chuẩn của Đức đã đạt mức cao nhất trong hai tháng và giảm xuống âm 0,345% sau báo cáo CPI của Hoa Kỳ. Lợi suất đã tăng lên gần âm 0,3% sau khi một đợt trái phiếu kỳ hạn hai năm mới không thu hút được nhiều nhu cầu.
Đức đang đối mặt với viễn cảnh trở thành thủ tướng của đảng Dân chủ Xã hội khi cựu thị trưởng Hamburg Olaf Scholz và đảng của ông đang dẫn đầu trong các cuộc thăm dò với cuộc bầu cử quốc gia còn chưa đầy hai tuần nữa.
Nếu các cuộc thăm dò là chính xác, liên minh cầm quyền sẽ phải bao gồm ba đảng lần đầu tiên trong lịch sử thời hậu chiến, và Scholz sẽ chỉ trở thành thủ tướng trung tả thứ tư. Có thể hình dung rằng đảng Dân chủ Thiên chúa giáo trung hữu có thể đứng đầu một chính phủ ngay cả khi đảng này đứng thứ hai, tùy thuộc vào cách các liên minh có thể liên kết về chính sách.
Ý đã thành công hơn với các đợt phát hành trái phiếu mới gồm trái phiếu 3, 7 và 30-năm, huy động được tổng cộng 5,75 tỷ € và cho phép lợi tức của trái phiếu 10 năm chuẩn giảm khoảng 3,5 điểm cơ bản từ cuối phiên giao dịch hôm thứ Hai, giảm xuống 0,65%.