Diễn biến thị trường với các sự kiện quan trọng trong tuần

Đây sẽ là một tuần quan trọng, với rất nhiều dữ liệu kinh tế công bố vào hôm thứ Ba và thứ Tư. 

Tôi không tin chính sách của Fed sẽ mang tính ôn hoà, đặc biệt là sau khi đọc biên bản cuộc họp của Fed vào tuần trước. Theo tôi, lãi suất có khả năng tăng cao hơn khi dữ liệu CPI sẽ ảnh hưởng đến mức lãi suất mà Fed đưa ra trong tháng 12.

Một vấn đề khác mà chứng khoán phải đối mặt là số dư dự trữ đã ngừng tăng vào tuần trước và Bộ Tài chính chỉ còn vài tuần nữa để đưa Tài khoản chung của kho bạc (TGA) lên 700 tỷ đô la, con số mà họ muốn vào cuối năm. Điều đó có nghĩa là TGA cần tăng khoảng 200 tỷ đô la, điều này sẽ làm cạn kiệt thanh khoản của số dư dự trữ. Nếu điều đó xảy ra, dự trữ có thể sẽ giảm trở lại mức thấp nhất trong tháng 10, phù hợp với đáy của S&P 500.

Một vấn đề khác đối với thị trường là các điều kiện tài chính cho giao dịch ký quỹ đang bị thắt chặt trở lại. Số dư dự trữ tăng và các điều kiện tài chính nới lỏng đối với giao dịch ký quỹ đã giúp cổ phiếu phục hồi mạnh mẽ như trong tháng 3 và tháng 8. Nhưng nếu các điều kiện ký quỹ tiếp tục thắt chặt và số dư dự trữ giảm xuống, rất nhiều thanh khoản sẽ bị hút ra khỏi thị trường từ nay đến cuối năm.

SKEW

Ngoài ra, chúng tôi biết rằng Powell muốn thắt chặt các điều kiện tài chính, điều này sẽ tác động xấu đến thị trường, khiến tôi khó lạc quan vào thị trường cuối năm. Chúng ta đang thấy các nhà giao dịch cân nhắc về rủi ro theo sau khi chỉ số SKEW đã tăng mạnh vào tuần trước.

VVIX

Đây là thời điểm các nhà giao dịch không cần quá lo ngại về rủi ro, khi các biện pháp phòng hộ hiện rẻ hơn bất kỳ thời điểm nào trong năm qua. VVIX đang ở gần mức đáy và cũng đang bắt đầu tăng. Mức độ biến động ngụ ý của VIX đang tăng lên và mức độ biến động này càng tăng thì việc áp dụng các biện pháp phòng ngừa rủi ro càng tốn kém. 

VIX (HM:VIX)

Chênh lệch giữa chỉ số VIX giao ngay và hợp đồng tương lai VIX 3 tháng hiện là -5,33. Trong lịch sử, khi mức chênh lệch đó xuống dưới -5, thì S&P 500 sẽ lập đỉnh.

S&P 500

Ngoài ra, điều này vẫn không khác gì một mô hình điều chỉnh của S&P 500.

Mô hình đảo chiều kim cương xuất hiện đối với S&P 500 và chỉ số này được xây dựng trên một mô hình không ổn định. Tôi vẫn nghĩ rằng chỉ số này sẽ lấp gap tại 3750 và có khả năng giảm trở lại 3600 nếu TGA tăng, như tôi mong đợi.

IBM

International Business Machines (NYSE:IBM) đã tiếp tục tăng và đà tăng đó dường như sắp kết thúc. Cổ phiếu đang hình thành một nêm tăng, có xu hướng là một mô hình đảo chiều, với những khoảng gap để lấp đầy ở mức $146,75, $137,25 và $134,90 trong ngắn hạn.

Goldman Sachs

Goldman Sachs (NYSE:GS) cũng có thể sắp đảo chiều, với khả năng mô hình kim cương đảo chiều tương tự như S&P 500. Chỉ số RSI đang bắt đầu chậm lại và dường như cũng đang đảo chiều. Chúng ta sẽ xem điều gì xảy ra ở đây, nhưng cổ phiếu đã tăng vọt trong bối cảnh chuyển dịch từ cổ phiếu công nghệ sang 1 số cổ phiếu được định giá rẻ hơn.

Caterpillar

Cổ phiếu của Caterpillar (NYSE:CAT) tăng và gần như vượt qua mức cao nhất từ trước đến nay. Cổ phiếu hiện đang hình thành mô hình hai đỉnh và chỉ số RSI đang phân kỳ thấp hơn, cho thấy đà phục hồi của cổ phiếu đang diễn ra vô cùng nhanh chóng. Đồ thị cho thấy khoảng gap ở mức $219 vẫn chưa được lấp đầy, đây là ngưỡng hỗ trợ mạnh đầu tiên.