Giá dầu được hỗ trợ tốt bởi rủi ro từ các lệnh trừng phạt sau khi các biện pháp trừng phạt cứng rắn hơn đối với xuất khẩu dầu của Iran được áp đặt vào tuần trước.
Năng lượng – Động thái đầu cơ
Dầu thô chứng kiến mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ đầu tháng 1 với ICE Brent tăng hơn 2,2%. Các lệnh trừng phạt chặt chẽ hơn đối với xuất khẩu dầu của Iran đã cung cấp một số hỗ trợ và kế hoạch bồi thường từ một số thành viên OPEC+ cho tình trạng sản xuất quá mức. Tuy nhiên, vẫn còn câu hỏi về việc liệu các thành viên có thực sự tuân thủ kế hoạch bồi thường và cắt giảm sản lượng hay không. Dầu có thể nhận được thêm hỗ trợ trong tuần này trong bối cảnh có báo cáo rằng thuế quan đáp trả của chính quyền Trump được ấn định vào ngày 2 tháng 4 có thể không nghiêm trọng như lo ngại ban đầu. Và chúng có thể được nhắm mục tiêu nhiều hơn.
Các nhà đầu cơ đã trở nên tích cực hơn đối với dầu, có thể là do rủi ro trừng phạt đang bao trùm thị trường. Trong tuần báo cáo gần đây nhất, các nhà đầu cơ đã tăng vị thế mua ròng của họ đối với ICE Brent thêm 52.853 lô lên 206.138 lô. Động thái này chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động mua mới nhưng cũng có hoạt động che đậy vị thế bán khống. Đây là mức tăng hàng tuần lớn nhất trong vị thế đầu cơ kể từ tháng 10. Tuy nhiên, điều thú vị là có một số sự phân kỳ với NYMEX WTI, nơi các nhà đầu cơ đã giảm vị thế mua ròng của họ xuống 19.249 lô, xuống còn 96.513 lô. Điều này cho thấy thị trường không quá lo ngại về tác động tiềm tàng của thuế quan đối với dòng dầu chảy vào Hoa Kỳ. Thay vào đó, thị trường quan tâm nhiều hơn đến tổng thể bức tranh nhu cầu của Hoa Kỳ.
Về phía sản phẩm tinh chế, tâm lý tiếp tục trở nên bi quan hơn đối với các sản phẩm chưng cất trung gian khi chúng ta tiến gần hơn đến cuối mùa đông ở bán cầu bắc. Các nhà đầu cơ đã tăng vị thế bán ròng của họ đối với dầu diesel ICE thêm 19.487 lô, lên 37.021 lô -- mức bán ròng lớn nhất kể từ cuối tháng 10. Tại Hoa Kỳ, các nhà đầu cơ đã bán 15.706 lô trong NYMEX ULSD, khiến họ chuyển sang bán ròng là 12.481. Trong khi đó, đối với NYMEX RBOB, các nhà đầu cơ đã mua 23.149 lô, khiến họ còn vị thế mua ròng là 29.183. Hoạt động mua này diễn ra khi chúng ta chứng kiến lượng xăng tồn kho của Hoa Kỳ giảm trong ba tuần liên tiếp, khiến lượng dự trữ ở mức thấp nhất kể từ đầu tháng 1.
Nông nghiệp – Trồng trọt vụ xuân tại Ukraine đang tiến triển tốt
Bộ Nông nghiệp Ukraine báo cáo rằng diện tích trồng ngũ cốc vụ xuân đạt 250,4 nghìn ha tính đến ngày 21 tháng 3, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này bao gồm mức tăng 27% theo năm đối với diện tích trồng lúa mì vụ xuân là 36,7 nghìn ha. Diện tích trồng lúa mì vụ xuân năm 2025 dự kiến đạt tổng cộng 222,8 nghìn ha, tăng 28% so với cùng kỳ năm ngoái.
Căng thẳng thương mại đang tác động đến vị thế đầu cơ đối với ngũ cốc. Các nhà đầu cơ đã giảm lượng mua ròng của họ đối với ngô CBOT là 39.271 lô trong tuần báo cáo gần nhất xuống còn 107.270 lô. Thuế trả đũa của Trung Quốc đối với đậu nành của Hoa Kỳ có khả năng khiến nông dân Hoa Kỳ tăng diện tích trồng ngô bằng cách cắt giảm diện tích đậu nành. Vì vậy, về cơ bản, Hoa Kỳ sẽ sản xuất nhiều ngô hơn trong mùa vụ sắp tới, giả sử không có bất ngờ nào về việc giảm sản lượng. Trong khi đó, các nhà đầu cơ đã tăng lượng bán khống ròng đậu nành CBOT thêm 6.461 lô lên 22.005 lô trong khi cũng bán 3.256 lô lúa mì CBOT, khiến họ còn lại 80.668 lô.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Ấn phẩm này được ING biên soạn chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin bất kể phương tiện, tình hình tài chính hoặc mục tiêu đầu tư của người dùng cụ thể. Thông tin này không cấu thành khuyến nghị đầu tư và cũng không phải là lời khuyên về đầu tư, pháp lý hoặc thuế hoặc lời đề nghị hoặc chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào.