- Cổ phiếu của công ty du lịch trực tuyến Expedia đã giảm gần 20% trong vòng chưa đầy ba tuần
- Nga xâm lược Ukraine tạo ra áp lực mới lên ngành du lịch
- Các nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc mua cổ phiếu EXPE ở mức hiện tại
- Invesco Dynamic Leisure and Entertainment ETF (NYSE:PEJ)
- ETFMG Travel Tech ETF (NYSE:AWAY)
- Global X E-commerce ETF (NASDAQ:EBIZ)
- VictoryShares NASDAQ Next 50 ETF (NASDAQ:QQQN)
- US Global Jets ETF (NYSE:JETS)
Cổ phiếu của Expedia (NASDAQ:EXPE), một trong những đại lý du lịch trực tuyến lớn nhất thế giới về lượng đặt phòng, giảm 2,5% so với đầu năm (YTD). Tuy nhiên, trong 12 tháng qua, cổ phiếu EXPE đã tăng hơn 5,9%.
Để so sánh, Chỉ số Du lịch Dow Jones giảm 18,3% vào năm 2022 và 22,8% trong 52 tuần qua và cổ phiếu của Booking (NASDAQ:BKNG), đối thủ cạnh tranh hàng đầu của Expedia, đã giảm 17,2% trong năm nay và 13,9%. Trong 12 tháng qua.
Expedia có trụ sở tại Seattle, Washington. Công ty hiện điều hành một số trang web thương hiệu đặt phòng du lịch, bao gồm Expedia.com, Hotels.com, Travelocity và Orbitz. Expedia và Booking là các đại lý du lịch trực tuyến (OTA) hàng đầu ở Hoa Kỳ và Châu Âu.
Các số liệu gần đây của ngành du lịch Hoa Kỳ cho thấy:
“Vào tháng 1 năm 2022, chi tiêu cho du lịch đã giảm xuống còn 79 tỷ đô la (từ 92 tỷ đô la vào tháng 12)… [Nhưng] hơn 8/10 (82%) du khách Mỹ đang hào hứng đi du lịch trong 12 tháng tới — mức cao nhất kể từ khi bắt đầu đại dịch."
Trong khi đó, từ năm 2022 đến năm 2026, doanh thu trong ngành du lịch toàn cầu được dự báo sẽ tăng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) gần 10,5%. Tuy nhiên, những dự báo lạc quan như vậy có thể được điều chỉnh lại nếu cuộc chiến hiện tại ở Ukraine tiếp tục.
Ví dụ, Lufthansa (OTC:DLAKY) có trụ sở tại Đức cảnh báo về chi phí cao hơn và các chuyến bay dài hơn với trích dẫn: “Các chuyến bay đến thủ đô Seoul của Hàn Quốc hiện sẽ mất 90 phút so với bình thường. Và du khách đến Tokyo sẽ phải mất thêm hai giờ bay nữa… Chi phí nhiên liệu tăng cao sẽ tạo thêm áp lực cho ngành hàng không…”.
Expedia đã công bố tài chính quý 4 vào ngày 10 tháng 2. Doanh thu là 2,3 tỷ đô la, tăng 148% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhưng nó đã giảm 17% so với doanh thu trong quý 4 năm 2019, hiện được coi là năm chuẩn. Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh là $167 triệu hay $1,06 trên mỗi cổ phiếu.
Về kết quả, Giám đốc điều hành Peter Kern nhận xét:
“Mặc dù chúng tôi đã phải trải qua một đợt gián đoạn du lịch nặng nề khác từ Covid trong quý này, nhưng chúng tôi rất vui khi thấy rằng tác động đã bớt nghiêm trọng hơn… [Chúng tôi] tiếp tục mong đợi sự phục hồi tổng thể vững chắc vào năm 2022, trừ khi có sự thay đổi trong tình trạng của vi rút.”
Trước khi công bố kết quả hàng quý, cổ phiếu của Expedia nằm ở mức khoảng 195 đô la. Sau đó, vào ngày 16 tháng 2, cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục 217,72 đô la.
Tuy nhiên, vào ngày 4 tháng 3, họ đóng cửa ở mức 176,23 đô la, đã mất khoảng 20% trong khoảng ba tuần. Phạm vi trong 52 tuần của cổ phiếu EXPE là $136,77 - $217,72, trong khi vốn hóa thị trường là 27,5 tỷ USD.
Tiềm năng từ cổ phiếu Expedia
Trong số 29 nhà phân tích được thăm dò ý kiến bởi Investing.com, cổ phiếu của Expedia có xếp hạng "trung lập".
Phố Wall cũng đưa ra mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng là 215,96 đô la cho cổ phiếu, ngụ ý mức tăng hơn 22% so với mức hiện tại. Phạm vi giá 12 tháng hiện nằm trong khoảng $155 đến $165.
Tương tự, theo một số mô hình định giá trên InvestingPro, ví dụ như những mô hình có thể xem xét bội số P/E hoặc P/S hoặc giá trị cuối cùng, giá trị hợp lý trung bình của cổ phiếu Expedia là $242,54.
Nói cách khác, định giá cơ bản cho thấy cổ phiếu có thể tăng khoảng 37,5%.
Chúng tôi cũng có thể xem xét tình hình tài chính của Expedia được xác định bằng cách xếp hạng hơn 100 yếu tố so với các công ty cùng ngành trong lĩnh vực tiêu dùng không thiết yếu.
Ví dụ, về dòng tiền và động lượng giá, cổ phiếu được đánh giá 2 trên 5. Điểm tổng quan của EXPE là 2 điểm là xếp hạng hoạt động hợp lý.
Hiện tại, các chỉ số P/B và P/S của EXPE là 13,3 lần và 3,2 lần. Trong khi đó, các đối thủ ngang hàng nằm khoảng mức 5,0 và 4,0 lần. Những con số này cho thấy bất chấp sự sụt giảm giá gần đây, định giá cơ bản đối với cổ phiếu EXPE không hẳn là rẻ.
Kỳ vọng của chúng tôi là cổ phiếu của Expedia sẽ tạo nền từ $165 đến $175 trong những tuần tới. Sau đó, cổ phiếu có khả năng bắt đầu tăng giá mới.
Thêm cổ phiếu EXPE vào danh mục đầu tư
Những nhà đầu tư của Expedia không lo ngại về sự biến động ngắn hạn có thể cân nhắc đầu tư ngay bây giờ. Giá mục tiêu của họ sẽ là $215,96, các nhà phân tích dự báo.
Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể xem xét mua một quỹ hoán đổi danh mục (ETF) có cổ phiếu EXPE làm tài sản nắm giữ. Những ví dụ bao gồm:
Cuối cùng, các nhà đầu tư kỳ vọng cổ phiếu Expedia sẽ tăng trở lại trong những tuần tới có thể cân nhắc thiết lập đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua.
Hầu hết các chiến lược quyền chọn không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Do đó, thảo luận sau đây về cổ phiếu EXPE được đưa ra cho mục đích tham khảo chứ không phải là một chiến lược thực tế mà các nhà đầu tư bán lẻ trung bình nên tuân theo.
Đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua trên cổ phiếu Expedia
Giá tại thời điểm viết bài: $176,23
Trong đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua, một nhà giao dịch sẽ mua quyền chọn mua với giá thực hiện thấp hơn và mua một quyền chọn bán với giá thực hiện cao hơn. Cả hai giao dịch đều có cùng một cổ phiếu cơ bản (tức là Expedia) và cùng một ngày đáo hạn.
Nhà kinh doanh muốn cổ phiếu EXPE tăng giá. Trong đầu cơ giá lên bằng quyền chọn mua, cả lợi nhuận tiềm năng và mức lỗ tiềm năng đều được giới hạn. Giao dịch được thiết lập với chi phí ròng (hoặc ghi nợ ròng), thể hiện mức lỗ tối đa.
Giao dịch đầu cơ giá lên hôm nay bao gồm việc mua quyền chọn mua với giá thực hiện 190 đáo hạn vào ngày 17 tháng 6 với chênh lệch 13,85 đô la và bán quyền chọn mua với giá thực hiện 200 với chênh lệch 10,35 đô la.
Giao dịch này khiến nhà đầu tư có thể khiến nhà đầu tư mất khoảng 3,50 đô la hoặc 350 đô la cho mỗi hợp đồng, và đây cũng là rủi ro tối đa.
Nên lưu ý rằng nhà giao dịch có thể dễ dàng mất số tiền này nếu vị thế được giữ đến hạn và cả hai giao dịch đáo hạn đều vô giá trị, tức là nếu giá cổ phiếu EXPE khi hợp đồng đáo hạn thấp hơn giá thực hiện giao dịch mua quyền chọn mua (hoặc $190 trong ví dụ của chúng tôi).
Để tính mức lợi nhuận tiềm năng tối đa, chúng ta có thể trừ phí được trả từ chênh lệch giữa hai giá thực hiện và nhân kết quả với 100. Nói cách khác: (10 đô la - 3,50 đô la) x 100 = 650 đô la.
Nhà giao dịch sẽ nhận được lợi nhuận tối đa này nếu giá cổ phiếu của Expedia bằng hoặc cao hơn giá thực hiện của giao dịch bán quyền chọn mua (giá thực hiện cao hơn) khi đáo hạn (hoặc 200 đô la trong ví dụ của chúng tôi).
Kết luận
Kể từ khi bắt đầu đại dịch, các cổ phiếu du lịch như Expedia đã biến động dữ dội. Sự leo thang quân sự gần đây ở Đông Âu đã gây thêm áp lực lên lĩnh vực này.
Tuy nhiên, sự sụt giảm này cũng đã cải thiện biên độ an toàn cho các nhà đầu tư mua và nắm giữ, những người có thể cân nhắc đầu tư vào Expedia sớm. Ngoài ra, các nhà giao dịch có kinh nghiệm cũng có thể thiết lập giao dịch hợp đồng quyền chọn để hưởng lợi từ việc giá cổ phiếu EXPE có khả năng tăng.