Quan điểm đầu tư
Tình hình kinh doanh khởi sắc và kế hoạch kinh doanh rõ ràng
- Tập đoàn Khải Hoàn Land là một trong những doanh nghiệp hoạt động tại khu vực miền Nam với hơn 20% thị phần, hiện tại Khải Hoàn có hơn 5,311 nhân viên (tăng 32% so với đầu năm), hoạt động tại gần 40 chi nhánh (so với chỉ 30 chi nhánh đầu năm). Trong năm qua, Tập đoàn Khải Hoàn Land đã thực hiện hơn 9,000 giao dịch sơ cấp và 16,000 giao dịch thứ cấp, tăng hơn 2 lần so với năm trước.
Quỹ đất giàu tiềm năng
- KHG đang triển khai 5 dự án bất động sản trong miền Nam, chủ yếu tại các khu vực vùng ven như Nhà Bè, Bà Rịa – Vũng Tàu, Long An và cả thành phố du lịch Phú Quốc. Dự kiến các dự án này sẽ được bắt đầu ghi nhận doanh thu từ năm 2023 đến 2026 và các năm tiếp theo.
- Đáng chú ý nhất là dự án La Partenza đã được từ khách hàng đăng ký giữ chỗ và chuyển tiền giữ chỗ đạt hơn 60% tổng số căn hộ và với mức giá thị trường đã tăng lên trên 40tr/m2. KHG dự kiến bàn giao La Partenza cuối năm 2023 – 2024 và sẽ bắt đầu thu dòng tiền từ đây.
- KHG là đối tác chiến lược cho nhiều dự án lớn trong miền Nam như Vinhomes (HM:VHM) Central Park, Vinhomes Grand Park, Sunshine Diamond River, các dự án của các chủ đầu tư lớn như GS, Masterise Homes, Keppel Land.
- Bên cạnh đó, KHG cũng tham gia hợp tác phát triển và phân phối độc quyền tất cả dự án của T&T bao gồm: dự án T&T City Millennia (tại Long Hậu, Cần Giuộc, Long An), T&T Phố Nối, T&T DC Complex (Hoàng Mai, Hà Nội), T&T Victoria (Vinh, Nghê An)..... Các dự án này theo chúng tôi đánh giá rất có tiềm năng do nằm ở những vụ trí đẹp, giá bán hợp lý và pháp lý đầy đủ.
Định giá và Khuyến nghị
Khuyến nghị Mua vào và tăng giá mục tiêu lên 31,000 đồng / cổ phiếu
- Chúng tôi khuyến nghị Mua vào cho cổ phiếu KHG với giá mục tiêu là 31,000 đồng. Chúng tôi đánh giá KHG hiện đang ở mức xem xét để đầu tư nhờ vào a) kết quả kinh doanh trong năm 2021 rất khả quan; b) tình hình triển khai các dự án bất động sản khả quan trong đó quỹ đất đang phát triển hơn 800 ha và tiếp tục tăng trên 1.000 ha trong năm 2022; và c) mảng môi giới hứa hẹn khởi sắc do nhu cầu bất động sản đang tăng cao trở lại sau dịch bệnh.
MÔ HÌNH KINH DOANH ĐA DẠNG VÀ VỮNG CHẮC
1. Thành công mảng môi giới đến từ chính sách hợp lý
Hiện nay, Tập đoàn Khải Hoàn đang có gần 40 chi nhánh trên cả nước, với 5,311 nhân viên và dự kiến sẽ không ngừng gia tăng quy mô trong các năm tiếp theo. Trong năm 2021, KHG đã thực hiện hơn 9,000 giao dịch sơ cấp, và hơn 16,000 giao dịch thứ cấp, cao hơn nhiều lần so với năm trước. Doanh thu từ mảng môi giới bất động sản của KHG cũng rất ấn tượng đạt 892 tỷ đồng trong năm 2021 (tăng 70% so với cả năm 2020), bất chấp tình hình dịch bệnh phức tạp khiến Tp Hồ Chí Minh và nhiều tỉnh thành phía Nam phải giãn cách xã hội. Trong năm 2022, KHG đặt mục tiêu tăng tổng số chi nhánh lên gần gấp đôi so với con số hiện tại, cũng như tăng độ phủ sóng lên nhiều tỉnh thành nữa
Xem thêm tại đây