Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2021 cải thiện nhờ bàn giao số lượng lớn căn hộ tại dự án Gem Skyworld và Opal Boulevard
Kết quả kinh doanh quý 3 kém tích cực hơn các quý trước bởi quá trình giãn cách xã hội kéo dài ảnh hưởng đáng kể tới hoạt động môi giới BĐS. Tuy nhiên, lũy kế 9 tháng đầu năm 2021, kết quả kinh doanh của DXG có nhiều khởi sắc nhờ bàn giao dự án Gem Skyworld và Opal Boulevard. Doanh thu 9 tháng đầu năm đạt 7,819 tỷ VND (HM:VND) (+317%yoy), lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 882 tỷ VND, so với mức âm 388 tỷ cùng kỳ năm 2020.
Lợi nhuận sẽ hồi phục tích cực từ năm 2021 khi nhiều dự án hoàn thiện và bàn giao
Lợi nhuận quay lại đà tăng trưởng từ năm 2021 khi bàn giao hơn 3,000 căn tại hai dự án Gem Sky World và Opal Boulevard. Chúng tôi ước tính trong năm 2021, Đất Xanh (HM:DXG) sẽ ghi nhận 7,616 tỷ VND doanh thu từ hai dự án trên.
Doanh thu năm 2021 và 2022 của DXG ước tính đạt lần lượt 9,520 tỷ VND và 11,597 tỷ VND, tương ứng với LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 1,244 tỷ VND và 1,697 tỷ VND.
DXG tập trung mở bán các dự án mới trong năm 2022
Trong năm 2022, DXG tập trung hoàn thiện và mở bán các dự án mới tại Bình Dương như Opal Cityview, Opal Parkview và Park City. Ngoài ra, dự án Gem Riverside cũng được kì vọng sẽ mở bán trở lại. Tổng giá trị hợp đồng bán của các dự án trong năm 2022 ước đạt 9,175 tỷ VND (+32%YoY).
Khuyến nghị: MUA – Giá mục tiêu: 31,30000VND/cổ phiếu
Dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá, chúng tôi tiếp tục đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DXG với giá mục tiêu là 31,300/cp, cao hơn 20% so với giá đóng cửa ngày 23/11/2021.
Hoạt động kinh doanh trong quý 3/2021 bị ảnh hưởng bởi diễn biến phức tạp của dịch bệnh
Doanh thu thuần trong quý 3 đạt 1,303 tỷ VND (+63%YoY), trong đó, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 52 tỷ VND (-48%YoY). Kết quả kinh doanh trong quý bị sụt giảm do quá trình giãn cách xã hội kéo dài tại các tỉnh thành phía Nam ảnh hưởng đáng kể tới hoạt động kinh doanh của DXG, đặc biệt là hoạt động môi giới BĐS. Doanh thu từ hoạt động môi giới BĐS trong quý phần lớn đến từ các giao dịch tại khu vực Miền Bắc và Miền Trung đạt 209 tỷ VND, 76%QoQ và giảm 65%YoY.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu của DXG đạt 7,819 tỷ VND (+317%YoY). Trong đó, doanh thu từ chuyển nhượng BĐS chiếm tỉ trọng lớn nhất đạt 5.921 tỷ VND (+1,824%YoY) từ bàn giao hơn 1,400 căn hộ tại dự án Opal Boulevard và 772 căn tại dự án Gem Sky World. Doanh thu từ dịch vụ môi giới BĐS đạt 1,646 tỷ VND (+28%YoY).
Chi phí bán hàng tăng +398%YoY lên 1,553 tỷ phần lớn đến từ chi phí bán hàng tại hai dự án Opal Boulevard và Gem Sky World.
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 882 tỷ, so với mức âm 388 tỷ VND cùng kỳ năm 2020.
Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2021 đạt lần lượt 82% và 65% ước tính của chúng tôi cho doanh thu và lợi nhuận cả năm 2021.
So với kế hoạch của doanh nghiệp, DXG đã hoàn thành 87% kế hoạch doanh thu và 65% kế hoạch lợi nhuận năm 2021.
Xem thêm tại đây