Kết quả kinh doanh 3Q vẫn tăng trưởng dương mặc dù bị ảnh hưởng xấu từ dịch bệnh
Doanh thu lũy kế 9 tháng năm 2021 đạt mức 86,820 tỷ đồng – tăng 7% YoY, hoàn thành 69% kế hoạch doanh thu cả năm. LNST tăng 12% YoY, đạt 3,338 tỷ đồng – 70% kế hoạch cả năm.
Chuỗi TGDĐ/ĐMX doanh thu giảm nhẹ so với cùng kì 2020, được kì vọng sẽ phục hồi mạnh mẽ trong Q4/2021 khi giãn cách được gỡ bỏ
Luỹ kế 9T/2021, hai chuỗi TGDĐ/ĐMX đóng góp 63,900 tỷ đồng vào tổng doanh thu, giảm 3% YoY. Doanh thu từ hai chuỗi đã phục hồi được 80% so với thời điểm trước dịch. Sơ bộ tháng 10, hai chuỗi đạt hơn 10 nghìn tỷ đồng doanh thu (+50% YoY và +60% so với T9/2021). Ngoài ra, chuỗi mới Topzone cũng đem về 40 tỷ đồng doanh thu nhờ chương trình chào bán sản phẩm Iphone 13 series.
Chuỗi BHX vẫn duy trì tín hiệu tích cực
Luỹ kế 9T2021, chuỗi BHX tăng trưởng doanh thu 50% YoY, đạt 22,600 tỷ đồng. Tiếp tục duy trì tỉ suất EBITDA dương trong tháng 9/2021 và gia tăng biên EBITDA luỹ kế trên cấp độ toàn công ty, ngoài ra biên gộp cũng được cải thiện đáng kể. BLĐ đặt mục tiêu biên lợi nhuận gộp là 27% cho cả năm 2021 (so với mức 24% trong năm 2020).
Khuyến nghị: MUA – Giá mục tiêu: 168,800 VNĐ/cp
Năm 2021, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần của MWG (HM:MWG) đạt 115,465 tỷ đồng (+6.3% YoY) và LNST đạt 4,451 tỷ đồng (+13.5% YoY). Năm 2022, mức doanh thu thuần đạt 138,928 tỷ đồng (+20% YoY) và LNST ở mức 6,062 tỷ đồng (+36% YoY). Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MWG, giá mục tiêu 168,800 VNĐ/cp, cao hơn 22% so với giá đóng cửa ngày 16/11/2021 là 137,900 VNĐ/cp.
KQKD từ ĐMX/TGDĐ phục hồi vượt kì vọng
Luỹ kế 9T2021, doanh thu thuần đạt 86,820 tỷ đồng (+7% YoY) và LNST đạt 3,338 tỷ đồng (+12% YoY). Sau 9T2021, công ty hoàn thành 69% và 70% kế hoạch doanh thu và LNST cho cả năm 2021.
BLNG tiếp tục được cải thiện, đạt 23.3% (+1.6% so với cùng kì 2020). Theo chúng tôi, việc gia tăng được biên gộp đến chủ yếu từ việc doanh thu chuỗi BHX của công ty đóng góp tỉ trọng lớn trong quý 3 vừa rồi.
T9/2021, LNST đã quay về mức tăng trưởng dương so với cùng kì năm 2020. Doanh thu thuần và LNST đã tăng lần lượt 28% và 50% so với mức thấp của tháng 8, việc phục hồi này do các cửa hàng tại một số tỉnh thành được mở cửa hoạt động trở lại. Sơ bộ tháng 10/2021, doanh thu đạt kỉ lục hơn 12 nghìn tỷ (+38% YoY và +45% so với T9/2021).
Riêng trong quý 3/2021, doanh thu thuần đạt 24,333 tỷ đồng (-5% YoY) và LNST đạt 786 tỷ đồng (-17% YoY). Việc suy giảm cả doanh thu và LNST trong quý đến từ tác động nghiêm trọng trong đợt bùng phát dịch bệnh Covid-19 vừa rồi.
Xem thêm tại đây