Tesla (NASDAQ: TSLA) đã báo cáo một bom tấn khác trong báo cáo thu nhập tuần này, công bố doanh thu và lợi nhuận kỷ lục bất chấp môi trường hoạt động cực kỳ thách thức đối với các nhà sản xuất xe hơi.
Kết quả này đánh dấu quý thứ 9 liên tiếp về lợi nhuận của Tesla. Trong khoảng thời gian kết thúc vào ngày 30 tháng 9, doanh số bán hàng của nó đã tăng 57% lên 13,8 tỷ đô la, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng lên 1,86 đô la một cổ phiếu trên cơ sở điều chỉnh, đánh bại mức trung bình 1,67 đô la theo ước tính của các nhà phân tích.
Các nhà phân tích Phố Wall đặc biệt ấn tượng trước lợi nhuận biên mạnh mẽ của nhà sản xuất ô tô có trụ sở tại California trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu bị tê liệt đã khiến ngành công nghiệp ô tô tê liệt. Tỷ suất lợi nhuận gộp ngành ô tô của công ty đạt 28,8% và tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 14,6%.
Tesla đã giao 241.300 xe ô tô trên toàn thế giới trong quý 3, một kỷ lục đối với công ty. Tesla hiện đang sản xuất Model S, X, 3 và Y tại nhà máy ở Fremont, California và Model 3 và Y tại nhà máy ở Thượng Hải. Hơn 96% doanh số bán hàng trong quý là Model 3 và Y.
Nhưng quý thứ ba mạnh mẽ đã không thể tiếp tục thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu nhà sản xuất ô tô điện, vốn đã giảm tới 2% vào đầu phiên giao dịch hôm thứ Năm, một dấu hiệu cho thấy cổ phiếu có thể ‘nghỉ ngơi’ sau khi tăng hơn 50% từ mức thấp nhất trong năm nay. Tesla đóng cửa hôm thứ Năm ở mức 893,70 USD, tăng 3,22% trong ngày.
Một lời giải thích có thể có về phản ứng im lặng này trên thị trường đến từ chính Tesla, vì hãng cảnh báo rằng sự gián đoạn chuỗi cung ứng có thể ảnh hưởng đến khả năng tăng cường sản xuất của hãng trong thời gian còn lại của năm. Giám đốc Tài chính Tesla Zachary Kirkhorn cho biết trong cuộc gọi của các nhà phân tích:
“Do tình trạng thiếu phụ tùng và sự thay đổi về hậu cần, chúng tôi đã không thể vận hành các nhà máy của mình hết công suất. Khách hàng đang phải đợi xe lâu hơn”.
Kirkhorn, trong một báo cáo của Wall Street Journal, cho biết công ty cần tiếp tục thúc đẩy giảm chi tiêu do chi phí hàng hóa và lao động tăng.
"Chúng tôi phải vượt qua sự gia tăng chi phí nằm ngoài tầm kiểm soát của chúng tôi".
Định giá cao
Bên cạnh những trở ngại về chuỗi cung ứng, mức định giá cao của Tesla được xem là khá hoàn hảo. Cổ phiếu của Tesla đang phản ánh rất nhiều sức mạnh đó sau một đợt phục hồi rất mạnh mẽ trong quý vừa qua.
Trong tương lai, nó có thể là một bước tăng chậm và dần dần cao hơn, do thực tế là Tesla đã trở thành cổ phiếu đắt nhất trên chỉ số NYSE FANG+ TM.
Bernstein, công ty có đánh giá kém hiệu quả về Tesla, cho biết trong lưu ý ngày hôm qua rằng các nhà đầu tư nên thận trọng khi giao dịch với Tesla.
“Chúng tôi tiếp tục đấu tranh để biện minh cho định giá của TSLA, cao hơn tất cả các nhà sản xuất ô tô lớn khác cộng lại và dường như ngụ ý về khối lượng khổng lồ và lợi nhuận dẫn đầu ngành trong tương lai, điều này chưa từng có trong lịch sử”.
Bank of America trong thông báo gửi khách hàng cũng nêu ra những điểm tương tự, làm nổi bật mức định giá phong phú của Tesla.
Ghi chú của nó cho biết:
“Bất chấp kết quả quý 3 được cho là đáng khích lệ và TSLA tiếp tục thực hiện, chúng tôi lo ngại rằng cổ phiếu TSLA có thể đã được định giá ở mức hoàn hảo đến mức các nhịp thu nhập trong ngắn hạn có thể không đủ để khiến những con bò đực tăng dần sự tích cực vào cổ phiếu”.
Kết luận
Tesla đã đưa ra một báo cáo Q3 rất ấn tượng cho thấy khả năng sản xuất vượt trội của mình khi so sánh với các nhà sản xuất khác. Nhưng hiệu suất này không nâng cao được cổ phiếu, chủ yếu do lo ngại rằng công ty sẽ không thể thoát khỏi tác động tiêu cực của sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và chi phí cao hơn trong tương lai.