Cổ phiếu lĩnh vực nhà ở đã trở nên hấp dẫn sau khi giảm 40%?

Với dự đoán về sự suy giảm đáng kể của thị trường nhà ở Mỹ, các nhà đầu tư đã đẩy các cổ phiếu liên quan đến nhà ở xuống dốc trong năm nay.

Chỉ số S&P Homebuilders Select Industry Index, bao gồm các công ty, chẳng hạn như Lennar Corporation (NYSE: LEN), KB Home (NYSE: KBH) và DR Horton (NYSE: DHI), đã giảm khoảng 40% trong năm nay – và hiện có khả năng sẽ cho mức giảm hàng năm đáng kể nhất kể từ năm 2007.

Sự bán tháo khỏi cổ phiếu của ngành này diễn ra khi lãi suất thế chấp 30 năm của Hoa Kỳ tăng lên 6%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2008, một thời điểm tiềm năng cho nhà ở và nền kinh tế rộng lớn hơn.

Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã công bố tăng lãi suất ba phần tư điểm, mức tăng lớn nhất kể từ năm 1994, để kiềm chế lạm phát đang tăng cao nhất trong bốn nhiều thập kỷ.

Tuy nhiên, sau đợt bán tháo lớn này, lĩnh vực nhà ở đang bắt đầu cho thấy một triển vọng đề xuất thưởng rủi ro hấp dẫn cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội dài hạn trong bối cảnh thị trường giá xuống hiện nay.

Bội số giá / thu nhập kỳ hạn của một số nhà xây dựng đang giảm xuống mức thấp một chữ số, gửi cho các nhà đầu tư một tín hiệu mua đáng kể. Hơn nữa, nguồn cung nhà ở Mỹ vẫn rất eo hẹp và văn hóa làm việc tại nhà có thể hỗ trợ nhu cầu dài hạn.

Khi báo cáo thu nhập trong tuần này, công ty xây dựng lớn thứ hai của Hoa Kỳ, Lennar Corp., đã nói với các nhà đầu tư rằng họ đã bắt đầu giảm giá và cung cấp các ưu đãi cho người mua ở một số khu vực của Hoa Kỳ để tăng doanh số bán hàng khi nhu cầu giảm xuống. .

Lennar hiện đang bám sát dự báo trước đó về việc giao khoảng 68.000 căn nhà trong năm tài chính đầy đủ của mình. Nhưng với việc lãi suất thế chấp của Hoa Kỳ tăng và nguy cơ suy thoái xuất hiện sau đại dịch bùng nổ, những nỗ lực hướng dẫn hiện tại chỉ tương đương với “phỏng đoán”chứ không phải là “hướng dẫn”, Chủ tịch điều hành của Lennar, Stuart Miller, cho biết trong báo cáo thu nhập của công ty.

Miller nói thêm:

“Trong khi chúng tôi tin rằng vẫn còn thiếu nhà ở đáng kể, và đặc biệt là nhà ở cho lực lượng lao động, ở Hoa Kỳ, mối quan hệ giữa giá cả và lãi suất đang được cân bằng lại”.

Các nhà phân tích hạ cấp đối với những cổ phiếu nào?

Khi động lực thị trường nhà ở thay đổi, ít nhất ba nhà phân tích đã giảm xếp hạng của họ đối với các công ty xây dựng nhà trong tuần qua, báo hiệu rằng có thể sẽ có thêm nhiều khó khăn trong ngắn hạn đối với lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề này.

Nhà phân tích Deepa Raghavan của Wells Fargo đã hạ cấp Toll Brothers (NYSE: TOL) xuống mức trung lập, trong khi MDC Holdings (NYSE: MDC) và Meritage Corporation ( NYSE: MTH) đã về mức trung lập.

Các nhà phân tích tại Bank of America, trong một ghi chú, cho biết nhu cầu mua nhà cao hầu như đã mất, dự đoán nhu cầu thị trường nhà ở tạm dừng có thể kéo dài đến năm 2023.

Theo ghi chú:

“Chúng tôi vẫn nhìn thấy những động lực tích cực trong dài hạn đối với nhu cầu nhà mới, bao gồm cả sự hạn chế về nhân khẩu học và tình trạng thiếu nhà sau một thập kỷ xây dựng lại, nhưng nhu cầu mua nhà đã biến mất và chúng tôi dự đoán thị trường nhà ở sẽ tạm dừng có thể kéo dài đến năm 2023”.

Trong khi chi phí đi vay cao hơn có thể làm giảm tốc độ tăng giá, tình trạng thiếu nhà ở trầm trọng và nhu cầu bất động sản bị dồn nén dữ dội – từ cả người mua truyền thống và nhà đầu tư – có khả năng ngăn chặn sự sụp đổ hoàn toàn và hỗ trợ các nhà xây dựng về lâu dài.

Bloomberg trích dẫn công ty dữ liệu nhà ở Black Knight trong một báo cáo.

Hầu hết các chủ sở hữu đều có cổ phần đáng kể trong tài sản của họ, đặc biệt là kể từ khi giá trị tăng đột biến gần đây, có nghĩa là họ có thể bán trong tình thế khó khăn về tài chính mà không bị lỗ. Báo cáo nói rằng nếu giá giảm 10% so với mức hiện nay, thì chỉ có khoảng 1,3 triệu trong tổng số 53 triệu khoản vay mua nhà chưa thanh toán sẽ không được chi trả.

Kết luận

Cổ phiếu xây dựng nhà phản ánh sự lo ngại của các nhà đầu tư rằng lãi suất thế chấp tăng sẽ làm giảm nhu cầu về nhà ở và làm giảm thu nhập của họ. Nhưng thời điểm này, nhiều yếu tố thuận lợi hỗ trợ thị trường nhà ở, chẳng hạn như nguồn cung thiếu hụt, giá thuê tăng cao và văn hóa làm việc tại nhà.

***

Bạn đang tìm cách bắt kịp ý tưởng tiếp theo của mình? Với InvestingPro+, bạn có thể tìm thấy

• Tài chính của bất kỳ công ty nào trong 10 năm qua
• Điểm số sức khỏe tài chính cho khả năng sinh lời, tăng trưởng và hơn thế nữa
• Giá trị hợp lý được tính toán từ hàng chục mô hình tài chính
• So sánh nhanh với các công ty cùng ngành
• Biểu đồ cơ bản và hiệu suất

Và còn nhiều nữa. Nhận tất cả các dữ liệu quan trọng một cách nhanh chóng để bạn có thể đưa ra quyết định sáng suốt với InvestingPro+.