Bài báo được viết riêng cho Investing.com
Chỉ số tương lai của Hoa Kỳ, bao gồm Dow Jones, S&P và NASDAQ – đã giảm chỉ sau một đêm, cho đến thời điểm này vẫn không có tín hiệu của xu hướng tăng trưởng dựa trên mức tăng nhẹ từ thứ Năm. Các chỉ số Châu Âu, bao gồm cả Stoxx 600, cũng thấp hơn tại thời điểm bài viết.
Tại thời điểm bài viết là khoảng thời gian cận kề ngày cuối cùng của tuần giao dịch, vẫn còn phải xem liệu bên bán sẽ gây thêm áp lực trong ngày hôm nay hay chúng ta sẽ thấy một sự phục hồi tốt đẹp, với các chỉ số chính đạt mức quan trọng trong bối cảnh vĩ mô không chắc chắn như hiện nay.
Cổ phiếu Phố Wall đã giảm trong bốn tuần, với S&P giảm khoảng 10% so với mức cao kỷ lục trước đó. Tâm lý nhà đầu tư đã giảm sút trong tháng 9. Cũng như việc chốt lời từ mức cao kỷ lục, ngày càng có nhiều lo ngại về sự mất kết nối giữa nền kinh tế và thị trường.
Bên cạnh những lo ngại về giá trị, sự gia tăng đáng báo động về các ca nhiễm Coronavirus trên khắp Châu Âu và các khu vực khác trên thế giới đã làm dấy lên những lo ngại về tăng trưởng, cũng như nền kinh tế toàn cầu đang bắt đầu phục hồi sau đại dịch.
Dữ liệu vĩ mô gần đây cho thấy sự phục hồi kinh tế do kích thích của Hoa Kỳ cũng có thể bị đình trệ, và sự không chắc chắn ngày càng tăng cao về việc liệu sẽ có thêm gói kích thích tài chính trước khi cuộc bầu cử tổng thống diễn ra hay không.
Tuy nhiên, xu hướng bán tháo trong những ngày gần đây không giống như đợt tháng Ba. Một phần lý do cho phản ứng tỉnh táo hơn lần này là các nhà đầu tư dường như không quá lo lắng về các trường hợp virus đang bùng phát trở lại ở Châu Âu và các nơi khác. Tỷ lệ tử vong vẫn rất thấp ở Châu Âu trong thời gian này. Hiện có một số tin tức khả quan để điều trị cho những bệnh nhân nhiễm Covid nặng, và khả năng phê duyệt một loại vắc-xin hiệu quả đang cận kề.
Và các tin tức quan trọng vẫn được dẫn dầu bởi các quan chức từ Fed và các ngân hàng trung ương lớn khác với những hứa hẹn đã nhắc nhở các nhà đầu tư rằng FED hoàn toàn có thể cung cấp thêm các biện pháp kích thích một khi nền kinh tế được đảm bảo. Hơn nữa, một số quốc gia Châu Âu đã mở rộng hỗ trợ bằng các kích thích tài khóa và có nhiều khả năng chính phủ Hoa Kỳ cũng sẽ cân nhắc thực hiện theo.
Với các biện pháp kích thích khác nhau vẫn đang được thực hiện, và nhiều khả năng kích thích tài chính và tiền tệ đang được triển khai, các nhà đầu tư có thể tiếp tục nối lại các giao dịch như những gì đã làm trong thập kỷ qua: Mua lại. Thật vậy, điều đáng chú ý là một số nhà đầu tư có lẽ đang hy vọng sự phục hồi hiện đã điều chỉnh 10% so với mức cao kỷ lục, điều này khiến nhiều khả năng chúng ta có thể sớm thấy sự phục hồi trở lại.
Từ quan điểm kỹ thuật, S&P hiện đã đạt đến thời điểm quan trọng sau khi sụt giảm gần đây:
Như biểu đồ hàng ngày cho thấy, chỉ số này đã trở nên “nhạy cảm” với các dao động xung quanh khu vực 3214/3215 – chính là khu vực trọng điểm đã chứng kiến các mức tăng và giảm trong các giao dịch trước đó. Và chính xác đây là nơi mà chỉ số một lần nữa phản ứng từ hôm thứ Năm, khi bắt đầu tăng cao hơn sau khi chìm trong sắc đỏ vào đầu ngày.
Nhưng đợt tăng này có phải là phản ứng quá bán hay là dấu hiệu của những điều sắp xảy ra trong vài phiên tới?
Một số người cho rằng chỉ báo RSI đang ở mức quá bán và sau khi điều chỉnh 10%, bạn chắc chắn sẽ thấy một số đợt mua giảm bằng hoặc gần hỗ trợ. Quan điểm này chính xác là cách tôi mô tả phản ứng của ngày thứ Năm.
Để xác nhận, bây giờ tôi muốn thấy S&P giai đoạn bứt phá khỏi mô hình nêm giảm mà nó đã bị kẹt bên trong trong tháng qua hoặc lâu hơn. Nêm giảm là một mô hình tiếp tục tăng. Vì vậy, một sự phá vỡ quyết định trên sẽ được coi là một sự phát triển tăng giá.
Phản ứng của ngày thứ Năm rất tốt, nhưng bây giờ nó cần phải thoát ra khỏi cái nêm đang giảm – và tín hiệu cho thấy điều này sẽ diễn ra sớm. Ngược lại, nếu chỉ số không bứt phá được nêm giảm, có một số rủi ro mà chúng ta có thể thấy chính là S&P sẽ tiếp tục giảm trong ngắn hạn. Thật vậy, mức đóng cửa hàng ngày dưới 3214 có thể thấy chỉ số giảm xuống mức trung bình 200 ngày ở mức 3106, hoặc thậm chí thấp hơn, trong những ngày tới.
Nhưng ngay cả khi kịch bản giảm giá này diễn ra, cần nhớ rằng trong sơ đồ tổng thể của mọi thứ, sự điều chỉnh từ mức cao kỷ lục cho đến nay là sự điều chỉnh chỉ trong ngắn hạn. Chỉ số này thậm chí vẫn chưa quay trở lại mức Fibonacci 38,2% (3054). Điều này có nghĩa là về mặt khách quan, xu hướng tăng giá dài hạn vẫn còn nguyên vẹn và các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho một đợt tăng ngắn hạn bất ngờ có khả năng xuất hiện, ngay cả khi bối cảnh vĩ mô có thể thay đổi.